MERCADO
Bolsa
O dia foi novamente de alta nas bolsas mundiais e o Ibovespa acompanhou este movimento marcado valorização de 2,95%, aos 100.751 pontos, o terceiro pregão consecutivo de ganho. O giro financeiro foi de R$ 26,3 bilhões (R$ 23,9 bilhões no mercado à vista). Ajudou também o mercado a decisão do Federal Reserve de manter a política monetária sem alteração na reunião do Fomc. Com a apuração da eleição nos EUA ainda em andamento e favorável ao candidato Joe Biden, o dia de hoje pode ser de apreensão nas bolsas, neta reta final. Na zona do euro os mercados operam do lado negativo e os futuros de NY estão sem definição de rumo nesta manhã. Hoje temos uma agenda bastante carregada com dados de inflação no Brasil (IGI-DI e IPCA de outubro). Teremos ainda a produção de veículos divulgada pela Anfavea. Nos EUA os dados do payroll e a taxa de desemprego em outubro. Ainda nos EUA os novos casos de contaminação pela Covid ultrapassam de 100 mil por dia, um problema a ser enfrentado no pós eleição. Muitas notícias hoje que deverão ditar o rumo do mercado, tendo como ponto central a reta final da apuração da eleição.
Câmbio
A moeda americana caiu ontem diante do otimismo no mercado internacional com a possível vitória de Joe Biden para a presidência nos Estados Unidos. No fechamento o dólar estava cotada a R$ 5,5397 uma desvalorização de 2,22% ante os R$ 5,6656 do dia anterior.
Juros
A mudança no humor dos mercados ajudou para mais uma queda nas taxas de juros com a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/22 passando de 3,645% para 3,45%. O DI para jan/27 terminou com taxa de 7,43%, de 7,55%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Lojas Renner (LREN3)
Prejuízo líquido de R$ 83 milhões no 3T20 e lucro de R$ 742 milhões em 9 meses
O Resultado Líquido foi negativo em R$ 82,9 milhões, no 3T20, ante R$ 186,7 milhões positivos no 3T19, e refletiu o menor EBITDA Total gerado no trimestre, assim como o crescimento das despesas com depreciações, consequência dos ativos fixos e investimentos realizados em períodos anteriores. Nos 9M20, o lucro líquido alcançou R$ 742,3 milhões, com margem de 19,8%, em razão, basicamente, do crédito fiscal já mencionado. Quando ajustado por este efeito, totalizou R$ 303,9 milhões negativos e foi impactado pelas mesmas razões que o 3T20.
Em 30/09, o endividamento líquido da Companhia foi de R$ 1,10 bilhão, apresentando aumento de 40,2% em relação à posição do mesmo período do ano anterior, devido, especialmente, à menor geração operacional de caixa no período.
A ação LREN3 encerrou ontem cotada a R$ 43,55 com desvalorização de 23,8% no ano.
Wiz (WIZS3)
Lucro líquido de R$ 81 milhões no 3T20 com alta de 30% ante o 3T19
A Wiz reportou um lucro líquido de R$ 81,0 milhões no 3T20 com crescimento de 30% em relação ao lucro líquido de R$ 62,3 milhões do 3T19 com queda de 2,0pp na margem líquida para 32,7%. Um resultado construído a partir do crescimento de 38,1% da receita líquida que impactou positivamente o resultado operacional medido pelo EBITDA e decorre também do resultado de equivalência patrimonial da investida Inter Seguros. Esses efeitos foram parcialmente compensados por perdas de capital de investimentos em empresas controladas.
No acumulado de 9M20 o lucro líquido registrou queda de 4% para R$ 166 milhões; o EBITDA cresceu 4% para R$ 302 milhões e a Receita Líquida veio com alta de 14% alcançando R$ 567 milhões.
Em base ajustada o lucro do 3T20 eleva-se a R$ 112,2 milhões com alta de 63,6% ante R$ 68,6 milhões de igual trimestre do ano anterior, acumulando um lucro líquido ajustado de R$ 219,2 milhões no 9M20 (+19,8%).
Um expressivo resultado trimestral que já reflete a retomada parcial da atividade econômica e das vendas da companhia, após forte queda no trimestre anterior. Seguimos com recomendação de COMPRA para WIZS3 e Preço Justo de R$ 13,50/ação, equivalente a um potencial de alta de 45,8% em relação a cotação de R$ 9,26/ação.
ENGIE Brasil Energia (EGIE3)
Lucro líquido caiu 34% para R$ 490 milhões no 3T20
A ENGIE Brasil Energia (EBE) registrou no 3T20 um lucro líquido de R$ 490 milhões, com queda de 34% em relação ao lucro líquido de R$ 743 milhões do 3T19 que havia sido impactado por efeito não recorrente de R$ 212 milhões, somado ao aumento das despesas financeiras líquidas, por maior endividamento (+8,3% em base trimestral). Com isso no acumulado de 9M20 o lucro alcançou R$ 1,8 bilhão (+4,4% ante o 9M19).
Cotada a R$ 43,30/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 35,3 bilhões, a ação EGIE3 registra queda de 13,2% este ano. Seguimos com recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 50,00/ação que traz um potencial de alta de 15,5%.
Destaques
A receita operacional líquida no 3T20 somou R$ 3,2 bilhões, 28,7% acima do montante apurado no 3T19 (R$ 2,5 bilhões) explicado principalmente por forte incremento de R$ 684 milhões da receita de construção entre os trimestres, reflexo dos investimentos em execução no segmento de transmissão (Gralha Azul e Novo Estado).
O EBITDA no 3T20 alcançou R$ 1,4 bilhão, com redução de 9,4% em comparação a igual trimestre do ano anterior, em função da forte base de comparação, elevada principalmente por ganho não recorrente de R$ 321 milhões no 3T19. A margem EBITDA caiu 18,8pp entre os trimestres comparáveis para 44,6%. No acumulado do ano o EBITDA cresceu 9,1% para R$ 4,2 bilhões (com queda de 5,5pp na margem EBITDA para 49,4%).
AES Tietê (TIET11)
Lucro líquido de R$ 51,1 milhões no 3T20
A companhia registrou um lucro líquido de R$ 51,1 milhões no 3T20 com queda de 47,3% ante o lucro de R$ 97,1 milhões do 3T19 explicado pelo crescimento do EBITDA aliado a redução de impostos por menor lucro tributável, compensado pelo registro da variação do IGP-M sobre o passivo da discussão judicial do GSF, no montante de R$ 100,7 milhões, que deverá ser parcialmente revertido no 4T20.
Com base no resultado a companhia aprovou a distribuição de R$ 65,1 milhões como dividendos intermediários relativos ao 3T20, sendo de R$ 0,16321034775 por unit, que correspondem a 127% de payout e dividend yield trimestral de 1,05%. A data base para o direito ao recebimento de dividendo será no dia 10 de novembro de 2020 e as ações passarão a ser negociadas “ex-dividendos” a partir do dia 11 de novembro de 2020.
Cotada a R$ 15,44/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 6,2 bilhões, a ação TIET11 registra alta de 1,4% este ano. O Preço Justo de R$ 17,00/ação que traz um potencial de alta de 11,1%.
Tenda (TEND3)
Crescimento de 9,1% no lucro líquido do 3T20
A construtora Tenda, focada no Minha Casa Minha Vida (MCMV), apresentou lucro líquido de R$ 70,5 milhões no 3T20, aumento de 9,1% sobre o 3T19. Destaque para o volume recorde de vendas recorde e a retomada do andamento de obra após paralisações do segundo trimestre, com reflexos na receita operacional. A receita líquida totalizou R$ 654,5 milhões, com acréscimo de 28,7%.
O resultado financeiro foi negativo devido ao aumento dos spreads das novas dívidas. Ao final de setembro, a dívida líquida da companhia somava R$ 250,7 milhões, aumento de 33,6% em relação a junho e de 8,3% em relação ao 3T19.
A ação encerrou ontem cotada a R$ 30,10 com ganho de 07% no ano.
Burger King (BKBK3)
Prejuízo líquido de R$ 106 milhões no 3T20 e R$ 348 milhões em 9 meses
Destaques do 3T20:
- Receita operacional líquida de R$ 522,3 milhões, representando queda de 27,8%;
- Abertura de 100% das operações em setembro;
- Receita dos canais digitais (Delivery, Totem e BK Express) cresce de R$ 43,0 milhões para R$136,3 milhões, +217,0%, atingindo 22,7% da receita;
- EBITDA ajustado de R$ 11,4 milhões; negativos com margem de -2,2%;
- Prejuízo líquido de R$ 105,9 milhões;
Total de 857 restaurantes da marca Burger King e 43 restaurantes Popeyes ao final do 3T20. Ao longo do 3T20, a Companhia realizou o fechamento líquido de 9 lojas, sendo 11 aberturas (6 BK’s próprios, 3 BK’s franqueados e 2 Popeyes) e 20 fechamentos (19 operações próprias e 1 franquia).
Mineração: Receita das exportações de minério cresceu 31,9% em outubro
Receita das exportações de minério cresceu 31,9% em outubro
Conforme os dados fornecidos pela Secretaria de Comércio Exterior (Secex), as exportações brasileiras de minério de ferro em outubro/2020 foram de 31,2 milhões de toneladas, quantidade 8,6% menor que no mesmo mês de 2019. Em relação a setembro, o volume exportado caiu 9,5%.
· Entre janeiro e outubro/20, as exportações somaram 280,5 milhões de toneladas, 5,4% abaixo de igual período do ano passado;
· A crescimento da receita advinda das exportações é uma boa notícia para as mineradoras, indicando resultados melhores para os segmentos de minério de ferro da Vale, CSN e Usiminas no 4T20.
Usiminas (USIM5)
Bons números de produção e vendas em outubro
Na noite de ontem, a empresa informou que o forte crescimento da sua produção e das vendas no mês de outubro, que foram melhores que no mesmo período do ano passado. Importante que as vendas foram concentradas no mercado interno, onde a Usiminas obtém suas melhores margens.
- Estes dados são positivos e indicam que no 4T20 a empresa poderá continuar no processo de recuperação dos resultados;
- Em outubro, a Usiminas produziu 370 mil toneladas de aço, 3,3% mais que a média do 1T20 (antes da pandemia) e 9,4% acima do volume médio do ano passado;
- As vendas de aço em outubro foram de 366 mil toneladas, 4,9% maior que no 1T20 e 7,1% acima da média vendida em 2019. O volume vendido para o mercado interno no mês foi de 354 mil toneladas, 97% do total.
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