Atualização das expectativas de retorno, manutenção do preço justo e recomendação de compra
Participamos da Reunião Pública da Itaúsa onde foram abordados os principais aspectos relacionados a holding e suas companhias investidas, dentre elas a participação no Itaú Unibanco. Com o objetivo de mitigar os efeitos negativos da pandemia nas operações, o banco têm atuado por meio de avanços nos canais digitais, na racionalização dos custos, investimentos em tecnologia, foco no atendimento ao cliente, atenção ao bem-estar de colaboradores e na busca por eficiência. Esperamos uma recuperação gradual do resultado no 2º semestre por conta do menor custo do crédito e crescimento das despesas não decorrentes de juros, abaixo da inflação, por menores gastos, notadamente nas operações no Brasil.
O banco continua líquido, com capitalização adequada e gestão prudente de capital. Dentre os principais riscos, os efeitos da pandemia na economia; as questões regulatórias; o ambiente competitivo, notadamente nos serviços financeiros e na evolução tecnológica/ambiente digital com a presença das Fintechs e bancos digitais. Atualizamos o modelo do banco por conta do atual cenário macroeconômico e as perspectivas de retomada gradual da atividade econômica. Estamos mantendo o Preço Justo de R$ 32,00/ação e a recomendação de COMPRA para ITUB4.
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