MERCADO
Bolsa
O Ibovespa encerrou a sexta-feira com alta de 0,24% aos 100.967 pontos e giro financeiro de R$ 14,9 bilhões. No mês de junho a alta foi de 4,06%, acumulando 14,9% no 1º semestre. Este desempenho aconteceu num período carregado de alternâncias a cada acontecimento político no Brasil e no exterior, mas influenciado positivamente pela expectativa de aprovação do projeto de reforma da Previdência. A semana abre com uma agenda carregada de dados econômicos do lado doméstico e no exterior com destaque para a taxa de desemprego na zona do euro (maio) em 7,5% (7,6% no mês anterior) e dados da economia americana divulgados ainda nesta manhã. No Brasil, destaque para o Boletim Focus. O mercado terá como centro de atenção a expectativa em relação à votação do relatório da reforma da Previdência nesta semana. As bolsas mostram alta generalizada nos principais mercados (Ásia e Europa) e nos futuros de Nova Iorque, reflexo dos acordos fechados no encontro do G-20. A arrastada discussão comercial entre EUA e China chegou a um acordo que agradou aos mercados. Os dois pontos mencionados deverão ditar o rumo do Ibovespa hoje.
Câmbio
A moeda americana encerrou junho a R$ 3,8497 com alta de 0,77% sobre os R$ 3,8202 do dia anterior. No final de maio a cotação era de R$ 3.9229. O recuo no mês foi de 1,87%. Este comportamento reflete, sobretudo, o ambiente político mais calmo no mês.
Juros
O mês de junho foi de baixa para os juros futuros, também sob a influência do ambiente favorável para a aprovação da reforma da Previdência. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/21 fechou em 5,85% (mínima), de 5,929% na quinta-feira (27). Para jan/25 a taxa caiu de 7,571% para 7,44%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Copasa (CSMG3)
Reajuste Tarifário
A Copasa MG comunica que a Agência Reguladora de Serviços de Abastecimento de Água e de Esgotamento Sanitário do Estado de Minas Gerais – ARSAE MG divulgou no Diário Oficial do Estado de Minas Gerais, em 29 de junho de 2019, a Resolução ARSAE nº 127/2019, na qual autoriza a aplicação de reajuste médio de 8,38% nas tarifas de prestação de serviços públicos de abastecimento de água e de esgotamento sanitário da companhia.
Ao preço de R$ 67,04/ação (valor de mercado de R$ 8,5 bilhões), CSMG3 registra alta de 11,3% este ano. Temos recomendação de compra e preço justo de R$ 75,00/ação, equivalente a um potencial de alta de 11,9%.
ENGIE Brasil Energia S.A. (EGIE3)
Início da operação comercial – UTE Pampa Sul
A Usina Termelétrica Pampa Sul recebeu autorização da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) para iniciar operação comercial a partir de 28 de junho de 2019. A UTE Pampa Sul está localizada no município de Candiota/RS e conta com capacidade instalada de 345 MW.
A Usina utilizará como combustível para geração de energia o carvão mineral de jazida, também situada em Candiota. Seus 294,5 MW médios de capacidade comercial foram comercializados pelo prazo de 25 anos no Leilão A-5, realizado em 28 de novembro de 2014, ao preço de R$ 245,9/MWh, atualizado até 31 de março de 2019.
Ao preço de R$ 43,47/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 35,5 bilhões, suas ações registram alta de 31,9% este ano. O preço justo de R$ 45,00/ação embute um potencial de alta de 3,5%.
Banco ABC Brasil S.A. (ABCB4)
Distribuição de JCP
O Conselho de Administração do banco, em reunião realizada em 28 de junho de 2019, aprovou a distribuição de juros sobre o capital próprio (JCP) referente ao 1º e 2º trimestres de 2019 no valor bruto total de R$ 120,16 milhões, que representa um valor bruto de R$ 0,5590 por cada ação ordinária e cada ação preferencial.
O crédito dos juros sobre o capital próprio ocorrerá no dia 17 de julho de 2019 e considerará a posição acionária do dia 04 de julho de 2019. A partir de 05 de julho de 2019 (inclusive), as ações de emissão do banco serão negociadas “ex” estes juros sobre capital próprio. O retorno líquido estimado é de 2,5%.
Ao preço de R$ 19,22/ação (valor de mercado de R$ 4,2 bilhões) suas ações registram alta de 18,4% este ano estão sendo negociadas a 1,1x o valor patrimonial e com P/L de 8,6x para 2019. Temos recomendação de COMPRA para ABCB4 e preço justo de R$ 24,00/ação, que traz um potencial de alta de 24,9%.
Santander Brasil (SANB11)
JCP referente ao 2T19
O Conselho de Administração do Santander (Brasil) S.A. aprovou a proposta da Diretoria Executiva, ad referendum da AGO a ser realizada em 2020, de distribuição de Juros sobre o Capital Próprio (JCP), no montante bruto de R$ 1,0 bilhão equivalente a R$ 0,26804384330/Unit.
Farão jus os acionistas que se encontrarem inscritos nos registros da companhia no dia 05 de julho de 2019 (inclusive). Dessa forma, a partir de 08 de julho de 2019 (inclusive), as ações do banco serão negociadas “ex-juros”. Os JCP serão pagos a partir do dia 31 de julho de 2019. O retorno líquido estimado é de 0,5%.
Movida (MOVI3)
Conclusão de uma grande emissão de debêntures e pagamento de JCP
Na última sexta-feira, após o pregão, a Movida divulgou dois comunicados importantes. O primeiro sobre a conclusão da oferta de R$ 700 milhões em debêntures e o outro acerca do pagamento juros sobre o capital próprio (JCP) no valor de R$ 0,076203297.
- A Movida Participações (holding controladora e com ações em bolsa) concluiu a emissão de R$ 700 milhões em debêntures simples, não conversíveis em ações;
- No segundo comunicado, a Movida informou que vai pagar um total bruto de R$ 20 milhões (0,076203297 por ação) na forma de JCP. Terão direito a este provento, os acionistas da empresa no dia 27 de setembro de 2019. O pagamento será realizado no dia 10 de outubro.
Boletim Focus
Mercado reduz estimativas de PIB e Selic deste ano
Dentre as alterações contidas no Boletim Focus no último Boletim Focus desta segunda-feira, destaque para a nova redução das estimativas para o IPCA de 2019, convergindo com a redução das atualizações dos últimos 5 dias. Para o PIB, a mediana das estimativas acusou sua 18ª retração, reforçando as apostas negativas sobre o desempenho da economia neste ano e também. Por fim, o mercado também reduziu suas estimativas para a Taxa Selic, deste e do próximo ano, mas manteve inalteradas as projeções para a Taxa de Câmbio.
A mediana do agregado para a produção industrial registrou queda marginal para 2019, sugerindo crescimento de 0,71% ante 0,72%. Para os demais indicadores de relevância, não houve alteração em relação às estimativas anteriores.
Com isso, para 2019, as expectativas para o IPCA ficaram em 3,80%, o PIB em 0,85%, Taxa de Câmbio R$/US$ 3,80 e a Meta da Taxa Selic em 5,50% aa.
Destaques do Boletim Focus publicado na segunda-feira, para 2019:
IPCA: 3,80%;
IPCA (atualização dos últimos 5 dias): 3,79%;
PIB: 0,85%
Taxa de Câmbio: R$/US$ 3,80;
Meta Taxa Selic: 5,50% a.a.
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