Boletim Diário – 10 de Outubro 2018

2018-10-10T10:00:33+00:00 10/10/2018|Boletim Diário|

MERCADO

Bolsa
O Ibovespa fechou estável ontem aos 86.088 pontos, com volume financeiro de R$ 17,3 bilhões, ainda elevado. O dia foi de alguma realização em papéis que avançaram bastante na segunda-feira. A expectativa do mercado em relação a uma vitória de Jair Bolsonaro (PSL) deverá sustentar o desempenho positivo da bolsa até o final deste mês, mesmo com prováveis realizações. A agenda econômica de hoje traz apenas a 1ª prévia do IGP-M de outubro com alta de 1,06% no M/M. Do lado externo, destaque para índices de preços ao produtor nos EUA e dados de demanda em setembro, pouco relevantes para nosso mercado. Preocupação mesmo com a continuada disputa comercial entre China e Estados Unidos e a crise no sistema financeiro da Itália. Hoje as bolsas internacionais mostram movimento de baixa e os futuros de NY caminham no mesmo sentido, nesta manhã.

Câmbio
Mais um dia de queda para a moeda americana, que ontem recuou 1,28% para R$ 3,7155 no mercado à vista. A expectativa de vitória de Jair Bolsonaro (PSL) no 2º turno para a presidência do país, segue ditando o rumo do dólar, bolsa e juros futuros.

Juros
O mercado de juros seguiu o rumo do dólar, com as taxas recuando firme no curto e longo prazo.  A taxa do DI para jan/20 fechou em 7,61%, de 7,855% ontem e a do DI para jan/25 recuou de 10,743% para 10,59%.



ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

MRV Engenharia (MRVE3)
Queda de 8,5% nas vendas líquidas do 3T18, somando R$ 1,17 bilhão

A MRV Engenharia divulgou a prévia operacional do 3T18 com VGV lançado de R$ 1,68 bilhão, aumento de 18,5% sobre o 3T17 e no acumulado de 9 meses o valor foi de R$ 4,19 bilhões, (+5,9%) sobre os R$ 3,96 bilhões nos 9M17.

  • VGV lançado de R$ 1,68 bilhão, aumento de 18,5% sobre o 3T17 e no acumulado de 9 meses o valor foi de R$ 4,19 bilhões, (+5,9%) sobre os R$ 3,96 bilhões nos 9M17.
  • As vendas líquidas de distratos somaram R$ 1,17 bilhão com queda de 8,5% ante R$ 1,28 bilhão no 3T17. Nos 9M18 as vendas líquidas somaram R$ 3,69 bilhões, evolução de 5,5%.
  • A geração de caixa acumulada em 9 meses foi de R$ 421 milhões, superior ao saldo do ano de 2017 (R$ 327 milhões).
  • A ação MRVE3 encerrou ontem cotada a R$ 13,78 com desvalorização de 3,7% no ano. Temos recomendação de COMPRA para a ação com preço justo de R$ 16,65 por ação com valorização potencial de 20,8%. O valor de mercado da companhia é de R$ 6,1 bilhões.

Direcional Engenharia (DIRR3)
Prévia operacional do 3T18 mostra bom desempenho de vendas e em lançamentos.

A Direcional divulgou forte crescimento nos números operacionais do 3T18 e acumulado de 9 meses.

  • Alta de 177% nas vendas líquidas, somando R$ 549 milhões
  • No acumulado de 9 meses os lançamentos somaram R$ 1,22 bilhão com crescimento de 131% sobre igual período de 2017 e as vendas atingiram R$ 1,25 bilhão contra R$ 647 milhões nos 9M17., aumento de 93,7%.
  • A ação DIRR3 encerrou ontem cotada a R$ 6,94 acumulando alta de 35% no ano, com o valor de mercado da empresa em R$ 1,0 bilhões.

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Camil Alimentos S.A. (CAML3)
2T18 reforça crescimento de volume e de margens

A Camil Alimentos S.A. reportou seu resultado do 2T18 referente aos meses de junho, julho e agosto de 2018, com destaque para o crescimento de volume e de margens operacionais, obtido a partir das adaptações na composição de insumos, que resultaram no fortalecimento do modelo de negócio da companhia baseado em amplo portfólio de marcas e produtos.

  • Este ano até ontem (9/out) suas ações registram queda de 4,5% para R$ 7,42/ação (valor de mercado de R$ 3,0 bilhões). O preço justo de R$ 10,00/ação corresponde a um potencial de alta de 34,8%. Os múltiplos para o exercício de 2018 são: P/L de 10,5x e VE/EBITDA de 7,2x.
  • Conforme destacado, o 2T18 foi marcado pelo crescimento de volumes (em base trimestral – 2T18/1t18) em todas as categorias de produtos da companhia: arroz (+19,6%), feijão (+13,2%), açúcar (+7,2%), pescados (+62,2%) e no segmento internacional (+17,7%). Nesta base de comparação as margens também cresceram: Margem bruta (+1,4pp para 27,6%) e margem EBITDA (+3,6pp para 11,7%).

Santander Brasil (SANB11)
Seguradora em parceria com HDI foi constituída

Em continuidade ao Fato Relevante divulgado em 20/dez/17, foi constituída ontem (9/out) a Santander Auto S.A., detida 50% pela SANCAP Investimentos e Participações S.A., sociedade controlada pelo Santander Brasil, e 50% pela HDI Seguros S.A.

  • Seguimos com recomendação de compra para as Units do banco e preço justo de R$ 43,00/unit.
  • A Santander Auto fará a emissão, oferta e comercialização de seguros de automóveis, de forma 100% digital, sendo que o efetivo início das operações depende da obtenção da respectiva autorização de funcionamento da Superintendência de Seguros Privados – SUSEP.

Eletrobras (ELET6)
CNPE recomenda ajuste no preço de referência de Angra 3

O Conselho Nacional de Política Energética – CNPE, em reunião extraordinária realizada em 9 de outubro de 2018, aprovou o Relatório elaborado pelo grupo de trabalho do projeto da Usina Nuclear de Angra 3 que recomenda adotar como preço de referência de energia o valor R$ 480,00/MWh, a valores de junho de 2018.

  • A decisão visa adequar o preço das tarifas atualmente em R$ 240,00/MWh, com vistas a redução do endividamento e melhorar a atratividade, na busca de investidor estrangeiro para aportar recursos e concluir o projeto.

Setor Automotivo
Vendas de implementos rodoviários teve forte alta em setembro

O volume de implementos rodoviários emplacados (vendidos) no mercado interno em setembro de 2018 foi 56,9% maior que no mesmo mês do ano passado, segundo dos dados divulgados pela Associação Nacional dos Fabricantes de Implementos Rodoviários (Anfir).  O volume acumulado no ano, até setembro, ficou 53,4% acima daquele verificado em 2017.

  • O volume acumulado no ano, até setembro, ficou 53,4% acima daquele verificado em 2017;
  • Este expressivo aumento nas vendas de implementos é um sinal positivo para os resultados da Randon, que é a maior fabricante do setor, detendo uma participação de 40% do mercado nacional.

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