MERCADO
Bolsa
Em mais um dia pesado para as bolsas internacionais, o Ibovespa também não se segurou e cedeu 0,40% aos 97.881 pontos, com giro financeiro aumentado pelo vencimento de opções sobre o índice elevando o giro a R$ 35,9 bilhões (R$ 17,9 bilhões à vista). Sem nenhuma referência positiva, a bolsa acumula baixa de 2,40% na semana e 0,67% em julho. Nos Estados Unidos, as bolsas marcaram queda de 0,67% no Dow Jones, 0,45% no S&P 500 e o Nasdaq recuou 0,15%. Hoje, as bolsas da Ásia mostram fechamento positivo e na Europa os mercados operam em baixa. Os mercados passaram dias aguardando a divulgação da inflação americana de junho (CPI) divulgada ontem com alta de 1,3%, acima das expectativas do mercado. Hoje, a agenda econômica traz, do lado doméstico, a divulgação do IBC-Br de maio. Na China saem, o Produto Interno Bruto (PIB) do 2T22, as vendas no varejo e a produção industrial de junho e nos EUA, a divulgação da inflação ao produtor (PPI). Na temporada de balanços, destaque aos resultados de JPMorgan e Morgan Stanley. Nas commodities, destaque para o recuo do petróleo nesta manhã, com o WTI (Nymex) cotado a US$ 93,95 o barril (-2,44%) no contrato para agosto e o Brent (ICE) a US$ 97,73 (-1,85%) para setembro.
Câmbio
O dólar encerrou ontem cotado a R$ 5,3924 com recuo de 0,85% (R$ 5,4338 no dia anterior), acumulando alta de 2,60% na semana.
Juros
Os juros futuros seguem respeitando uma faixa estreita tanto nas taxas de curto quanto de longo prazo, acompanhando indicadores de preços nas principais economias e o comportamento doméstico, considerando que não são esperadas surpresas positivas, pelo contrário, o cenário global pode piorar no curto prazo, com nova pressão nas taxas básicas de juros. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/23 subiu de 13,851% para 13,875%, e o DI para jan/27 teve pequeno avanço de 12,91% para 12,92%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Banrisul (BRSR6)
Programa de Desligamento Voluntário
O Banrisul, considerando as tratativas relacionadas à data base da categoria dos bancários, informa que iniciará negociação com as entidades sindicais, visando a implementação de um Acordo Coletivo de Trabalho contemplando programa de desligamento de empregados.
Denominado Programa de Desligamento Voluntário 2022 (PDV 2022), caso aprovado e firmado o acordo, as etapas seguintes necessárias para sua implementação serão adotadas pelo Banrisul.
Ainda não temos o número de funcionários elegíveis, mas o PDV 2020 teve adesão de 903 empregados, um custo de implementação de R$ 180 milhões, e uma economia anual de R$ 160 milhões a partir de 2021.
Cotada a R$ 9,31 (valor de mercado de R$ 3,8 bilhões) a ação BRSR6 registra alta de 3,9% este ano. Nesse preço o banco está sendo negociado com P/L de 3,9x para 2022 e a 0,4x o seu valor patrimonial. O Preço Justo de R$ 14,00/ação aponta para um potencial de alta de 50,4%.
MRV (MRVE3)
Prévia operacional do 2T22 traz queda nos lançamentos e alta nas vendas
Os dados consolidados do Grupo MRV&CO, tiveram os seguintes destaques:
No 2T22/2T21:
No 2T22, lançamentos consolidados de R$ 2,12 bilhões queda de 11,6%.
As vendas líquidas, do Grupo MRV&CO somaram de R$ 2,61 bilhões no 2T22, crescimento de 26,2%. Na MRV, as vendas recuaram 10,3%, para R$ 1,471 bilhão. O preço médio das unidades vendidas aumentou 11,5%, para R$ 187 mil.
No 1S22/1S221:
No acumulado do 1S22, os lançamentos consolidados atingiram R$ 3,86 bilhões, queda de 6%.
No ano, as vendas líquidas consolidadas do grupo totalizaram R$ 4,35 bilhões. alta de 18,1%. As vendas líquidas já consideram os distratos.
A MRV&CO voltou a gerar caixa: No 2T22 foram R$ 317,3 milhões no consolidado, resultado sustentado pelas vendas de Resia e Luggo, que ajudaram com geração de caixa de R$ 309,1 milhões e R$ 127,0 milhões, respectivamente. A MRV teve queima de R$ 76,9 milhões, e a Urba, queima R$ 42,0 milhões.
Ontem a ação MRVE3 encerrou cotada a R$ 9,29 com queda de 20,7% no ano, a 75% do seu valor patrimonial.
Cyrela (CYRE3)
Prévia operacional do 2T22
Destaques do 2T22 e 1S22:
2T22/2T21:
Redução no número de lançamentos de 19 para 13 no 2T22, mas com VGV total de R$ 2,33 bilhões no 2T22 (+20,6%). Participação de 78% da Cyrela no 2T22.
Vendas totais contratadas de R$ 1,62 bilhão, aumento de 4,2% no 2T22. Obs: A Cyrela não divulga seus distratos, mas existem. No total de vendas a parte Cyrela foi de 86% no 2T22.
1S22/1S21:
Lançamentos somam R$ 3,36 bilhões (+43,1%) sobre o 1S21, (80% foram parte Cyrela).
Vendas totais contratadas atingem R$ 2,94 bilhões (+13.3%). (88% parte Cyrela sobre as vendas totais). Maior concentração no alto padrão, seguido pelo médio. 48% das vendas foram no alto padrão.
Vendas sobre a Oferta (VSO) – Os dados operacionais resultaram em um indicador de Vendas sobre Oferta (VSO) de 12 meses de 43,2%, ficando abaixo do VSO 12 meses apresentado no mesmo trimestre do ano anterior (55,4%) e ao VSO apresentado no 1T22 (46,1%).
Ontem a ação CYRE3 encerrou cotada a R$ 12,94 com queda de 14,8% no ano. A ação está cotada a 78% do seu valor patrimonial.
SLC Agrícola S.A. (SLCE3)
Finalizado o Programa de Recompra de Ações
A SLC Agrícola informou nesta quarta-feira (13/07) que foi concluído o programa de recompra de ações, aprovado pelo Conselho em 13 de setembro de 2021.
Durante o programa, foram adquiridas 2.000.000 de ações ordinárias, que representam, 0,94% do capital social da companhia.
As ações foram recompradas com o objetivo de maximizar a geração de valor para os acionistas e serão mantidas em tesouraria para alienação e ou/cancelamento.
Temos recomendação de COMPRA para SLCE3 com Preço Justo de R$ 57,00/ação (potencial de alta de 40,4%).
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