MERCADO
Bolsa
A B3 segue recebendo recursos externos e mantendo a curva de alta, marcando a sétima alta consecutiva no fechamento de ontem. O Ibovespa subiu 1,36% a 119.053 pontos, com giro financeiro de R$ 33,2 bilhões (R$ 23,8 bilhões à vista). Dia positivo também para as bolsas de Nova York> Dow Jones: 1,02%, S&P500: +1,43% e Nasdaq: +1,93%. Hoje, as bolsas internacionais operam perto da estabilidade na Europa e na Ásia, destaque apenas para a queda do índice Hang Seng. A proximidade do final de semana, pode aumentar a cautela dos investidores que vêm de uma sequência de altas, principalmente do lado do Ibovespa. Os futuros de NY sinalizam esta cautela, com os índices negativos nesta manhã. A agenda econômica de hoje traz, do lado doméstico, o índice de confiança do consumidor em março, a inflação medida pelo IPCA-15 e o fluxo cambial de 14 a 18 deste mês. Nos EUA acontecem eventos regionais com representantes de Federal Reserve e nenhum dado importante para hoje. Atenção mesmo para a intensidade dos ataques da Rússia na Ucrânia e o reforço de países da Otan para a defesa da Ucrânia. O petróleo que ontem já mostrou recuo nas cotações no fechamento, abre esta sexta-feira em queda, com o WTI cotado a US$ 109,95 (-2,22%) e o Brent a US$ 115,50 (-2,19%) o barril. O minério de ferro encerrou ontem cotado a US$ 149,63 a tonelada com alta de 0,04% em relação ao dia anterior. O minério vem operando numa faixa estreita desde o começo deste mês.
Câmbio
A moeda americana voltou a cair durante o dia, mas encerrou praticamente estável, cotada a R$ 4,8268 ante R$ 4,8266 na quarta-feira. No entanto, o recuo no mês está em 6,32% e no acumulado do ano a desvalorização é de 13,36%, um recuo não visto há algum tempo e que deverá tem impacto nos números de empresas exportadoras e também sobre companhias com dívidas em dólar.
Juros
Os juros futuros encerraram o dia com a taxa do contrato Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/23 passando de 12,982% para 12,84% e para jan/27 a taxa foi de 11,855%. Para 11,55%. O presidente do Banco Centra, Roberto Campos Neto deixou claro para o mercado que a Selic terá mais um aumento em maio, de 1 ponto percentual e que este ciclo pode encerrar. Isto mexeu com os juros ontem.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Sabesp (SBSP3)
Lucro líquido de R$ 567 milhões no 4T21
A Sabesp registrou no 4T21 um lucro líquido de R$ 567 milhões com queda de 32% em relação ao lucro de R$ 831 milhões de igual trimestre do ano anterior. Esse resultado refletiu o crescimento de 3,7% da receita líquida e principalmente a queda do resultado operacional (-18,9% do EBITDA ajustado) e a piora do resultado financeiro.
Em 2021 o lucro líquido somou R$ 2,3 bilhões com crescimento de 137% frente 2020, reflexo do crescimento das receitas (+9,5%) e o melhor resultado financeiro, que no conjunto compensaram o crescimento da linha de custos e despesas. Nesse contexto o EBITDA ajustado permaneceu praticamente estável entre os períodos totalizando R$ 6,4 bilhões.
Nossas expectativas são positivas quanto aos resultados nos próximos períodos, tendo em vista o seu modelo de negócio, bom histórico de crescimento e resiliência a períodos de instabilidade.
Em 2021 a receita operacional líquida, a qual considera a receita de construção, somou R$ 19,5 bilhões, um crescimento de 9,5% em relação a 2020, sendo +1,2% em volume faturado e +8,2% em preço médio (com destaque para o reajuste tarifário de 3,4% desde agosto de 2020 e o reajuste tarifário médio de 7,0% desde maio de 2021).
Os custos e despesas, que consideram os custos de construção, somaram R$ 15,4 bilhões em 2021 (equivalente a 79,0% da receita líquida), um acréscimo de 14,6% quando comparados a 2020 (R$ 13,4 bilhões e 75,4% da receita líquida).
O EBITDA ajustado somou R$ 6,4 bilhões, com decréscimo de 0,8% em relação a 2020. A margem EBITDA ajustada foi de 32,7% em 2021, ante 36,1% em 2020. Desconsiderando os efeitos da receita e do custo de construção, a margem EBITDA ajustada eleva-se a 41,5% em 2021, ante 45,0% em 2020.
Ao final de dezembro de 2021 a dívida líquida da companhia era de R$ 15,3 bilhões (+10,8% no trimestre), equivalente a 2,4x o EBITDA ajustado (sendo de 2,0x em set/21).
Movida (MOVI3)
Aprovação de JCP no montante de R$ 54 milhões (R$ 0,14/ação). Ex-JCP em 31/03
O conselho de administração da Movida aprovou o pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP) aos acionistas no valor bruto de R$ 54 milhões, o que significará R$ 0,149454282 por ação.
- Direito dos acionistas: Até 30 de março. As ações ficam “ex-direito” a partir de 31 deste mês
- O pagamento será feito no dia 5 de julho.
Ontem a ação MOVI3 encerrou cotada a R$ 16,80 com alta de 6,5% no ano. Com base nesta cotação o retorno líquido para os acionistas é de 0,76%.
O conselho de administração da Movida aprovou também o encerramento do Programa de American Depositary Receipts (ADRs) Nível 1 da companhia.
O encerramento se justifica por não ter havido nenhuma conversão de ações de emissão da companhia em ADRs no mercado norte-americano desde a sua criação, justifica a Movida, em fato relevante à Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Localiza (RENT3)
Aprovação de JCP de R$ 110,3 milhões (R$ 0,146 por ação). Ex-JCP em 30/03
O conselho de administração da Localiza aprovou a distribuição de Juros Sobre Capital Próprio (JCP) no valor bruto de R$ 110,3 milhões. O montante corresponde a R$ 0,146694635 por ação. O valor líquido será de 0,1246 por ação.
Data limite com direito ao JCP: 29 de março. As ações ficam ex no dia 30/03.
O pagamento está previsto para 20 de maio.A ação RENT3 encerrou ontem cotada a R$ 59.16 com alta de 11,6% nes ano. Com base nesta cotação o retorno para os acionistas é de 0,21%.
Cogna (COGN3)
Prejuízo líquido de R$ 74,9 milhões no 4T21 e de R$ 210,7 milhões no ano
A Cogna reduziu o prejuízo no 4T21 e no acumulado de 2021 em relação aos respectivos períodos anteriores, mas não consegue ainda ir para lucro. A empresa está num processo de recuperação, mas os números ainda são negativos na última linha. O setor foi bastante penalizado desde o início da pandemia e por alteração no Programa Fies.
Principais destaques do 4T21/4T20:
Redução de 5,6% na receita líquida, somando R$ 1,55 bilhão no 4T21;
Reversão no saldo do EBITDA de R$ 100,5 milhões negativos no 4T20 para um saldo positivo de R$ 423,9 milhões no 4T21;
Resultado líquido ajustado negativo de R$ 589,2 milhões no 4T20 para uma perda de R$ 74,9milhões no 4T21.
A geração de caixa operacional foi positiva em R$ 104,1 milhões (+78.3% sobre o 4T20).
Destaque no acumulado de 2021
A receita líquida caiu 10,5% de R$ 5,90 bilhões para R$ 528 bilhões.
O EBITDA aumentou 96,4% de R$ 689,7 milhões para R$1,35 bilhão.
O resultado final permaneceu negativo em R$ 210,7 milhões, com redução de em relação à perda de 2020. O ano de 2020 foi impactado pelo efeito do complemento de PCLD e o maior volume de itens não-recorrentes (pontualmente pressionados pela reestruturação na Kroton).
Do lado positivo, a geração de caixa operacional cresceu 105,6% atingindo R$ 494,1 milhões no final do ano.
Ontem a ação COGN3 encerrou cotada a R$ 2,31 com alta de 6,31% no ano. A ação vem de dois anos de queda (2020: – 59,5% e 2021: 46,9%). A ação está cotada a 32% do VPA e seu valor de mercado é de R$ 4,32 bilhões.
Ser Educacional (SEER3)
Lucro líquido de R$ 22,8 milhões no 4T21 (+64,8% s/ o 4T20) e R$ 80,5 milhões no ano (+59,6%)
Lucro líquido de R$ 3,4 milhões no 4T21 (-97.1% s/ o 4T20). No ano, o resultado foi de R$ 30,8 milhões (-5.5%)
A Ser Educacional encerrou o 4T21 com lucro líquido de R$ 3,49 milhões, queda de 97,1% em relação ao 4T20. Em 2021, o resultado foi de R$ 30,8 milhões, redução de 5,5% ante 2020.
Alguns destaques:
Captação e Evasão – A Ser destacou uma captação recorde no segundo semestre, com 58,9 mil matrículas de ensino superior (+12,0%). Houve reduçãotaxa de evasão do ensino híbrido para índices pré-pandemia passando de 15,9% no quatro trimestre de 2020 para 13,0% em 2021.
A base de alunos cresceu 16,9% atingindo 223,6 mil alunos, antes da consolidação da aquisição da FAEL, ocorrida em janeiro de 2022, que adicionará mais cerca de 87 mil alunos à base total.
No 4T21, a receita líquida da companhia somou R$ 390,9 milhões, crescimento de 186% sobre o 4T20. O Ebitda ajustado foi de R$ 84,4 milhões, (11,6% s/ o 4T20).
No 4T21, o resultado financeiro ficou negativo em R$ 40,3 milhões um aumento de 98,4%.
A ação SEER3 encerrou ontem cotada a R$ 11,62 com alta de 10,8% no ano.
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