MERCADO
Bolsa
Ontem o Ibovespa caiu 1,07% aos 114.979 pontos, com giro financeiro de R$ 30,3 bilhões (R$ 28,4 bilhões à vista). O peso desta vez veio da demissão do presidente do BC turco na sexta-feira, pesando sobre os mercados emergentes e o risco de uma terceira onda de contágio pelo coronavírus. Os mercados seguem ainda reféns dos danos causados pela pandemia, sem a confiança que a curva de mortes vai reduzir forte no curto prazo. A Alemanha decidiu impor novo lockdown com a onda de contaminações e mortes. Os efeitos da pandemia que já afetaram o 1º trimestre, devem contaminar também os próximos meses. Ou seja, poderemos ter um 1S20 altamente comprometido. No Brasil, os vacinados (1ª dose) são menos de 6% da população. A agenda econômica de hoje traz índice de confiança do consumidor, a ata do Copom e oferta de oferta de US$ 800 milhões em contratos de swap pelo BC. No exterior, as bolsas operam em queda generalizada, com a piora nas notícias da Covid-19 e com as cotações do petróleo despescando mais uma vez. Com isso, os Treasuries de 10 anos seguem em alta, batendo o pico de 14 meses e demanda em alta. A sinalização em geral é negativa.
Câmbio
O dólar subiu de R$ 5,4910 para R$ 5,5044 (+0,24%), reflexo das notícias vindas do exterior (destaque para a Turquia) e o descontrole sobre a pandemia no Brasil.
Juros
O mercado de juros acomodou ontem com o resultado da arrecadação de fevereiro, com desempenho acima das estimativas do mercado. No fechamento, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro passou de 4,625% na sexta-feira para 4,605%, mas na ponta mais longa (jan/27) a taxa foi de 8,084% para 8,22%,
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Usiminas (USIM5)
Produção e vendas normais
Na noite de ontem, a empresa informou que apesar de todas as restrições de movimentação determinadas por vários estados, sua produção e vendas continuam normais e crescendo.
· A Usiminas comunicou que sua produção total de laminados de aço em 2021 até o dia 20 de março, atingiu 1.109 mil toneladas. A média de produção diária no 1T21 está sendo 19% maior que no mesmo período do ano passado e 39% acima do 4T20;
· As vendas de aço da Usiminas no período citado do 1T21 alcançou 1.076 mil t. O volume médio diário vendido no período ficou 14% acima do trimestre anterior e 18% maior que 1T20;
· Estas são boas notícias para a empresa, ratificando nossa expectativa de que a Usiminas e as outras siderúrgicas tenham bons resultados no 1T21.
Randon (RAPT4)
Receita líquida em fevereiro cresceu 46,4%
A empresa informou que sua receita líquida em fevereiro de 2021 somou R$ 610,1 milhões, valor 46,4% maior que no mesmo mês do ano passado. Comparado a janeiro houve uma elevação de 4,8%.
· No primeiro bimestre/2021, a receita líquida somou R$ 1,2 bilhão, maior 49,8% que em igual período do ano passado;
· Estes números indicam que a Randon deve apresentar um bom resultado no 1T21, como ocorreu no trimestre anterior.
Petrobras (PETR4)
Avanço no processo de venda dos campos de Albacora e Albacora Leste
Após o pregão de ontem, a empresa comunicou que iniciou a fase vinculante da venda dos campos de Albacora e Albacora Leste, localizados em sua maior parte em águas profundas na Bacia de Campos.
· Nesta fase do processo de venda, os potenciais compradores receberão maiores informações sobre o ativo, inclusive realizando o due diligence, permitindo que eles façam suas ofertas vinculantes;
· O campo de Albacora, onde a Petrobras detém 100% de participação, está situado na área norte da Bacia de Campos, em lâmina d’água que varia de 100 a 1.050 m. No ano passado, este campo produziu em média 23,2 mil barris de óleo por dia e 408,5 mil m3/dia de gás. Albacora Leste está localizado na área norte da Bacia de Campos, em lâmina d’água que varia de 1.000 a 2.150 m, sendo que em 2020 este campo produziu em média 30,9 mil barris de óleo por dia e 598,0 mil m3/dia de gás. Em Albacora Leste a Petrobras detém 90% de participação, tendo como sócia (10%) a Repsol Sinopec Brasil.
Sul América S.A. (SULA11)
Controlada adquire carteira de planos privados por R$ 14,4 milhões
A Sul América comunicou que na sexta-feira (19/03) sua controlada Paraná Clínicas – Planos de Saúde S.A. assinou com a Santa Casa de Misericórdia de Ponta Grossa, no Paraná, contrato para aquisição de carteira de planos privados de assistência à saúde pelo preço base de R$ 14,4 milhões.
• A aquisição reforça a posição da Sul América no estado do Paraná e agrega 25 mil beneficiários à sua carteira de Saúde.
• A transação está em linha com a estratégia de crescimento da companhia no segmento de Saúde e Odonto em regiões estratégicas, já impulsionada pela aquisição da Paraná Clínicas em setembro de 2020.
Temos recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 55,00/Unit que traz um potencial de alta de 39,1%.
Alupar (ALUP11)
Lucro Líquido (IFRS) de R$ 509,6 milhões no 4T20
A Alupar, holding que atua em geração e transmissão de energia elétrica, registrou um lucro líquido societário (IFRS) de R$ 509,6 milhões no 4T20 e se compara a R$ 166,3 milhões de igual trimestre do ano anterior.
Em 2020 o lucro líquido (IFRS) cresceu 5,8% para R$ 942,1 milhões. Os resultados em ambas as bases de comparação (trimestral e anual) cresceu, por incremento de receita e maior geração de caixa entre os períodos comparáveis, e que no conjunto, compensaram um pior resultado financeiro e crescimento de IR/CSLL por maior lucro tributável.
O conselho recomendou a distribuição de dividendos no montante de R$ 246,2 milhões, equivalente a R$ 0,84 por unit. As ações passarão a ser negociadas ex-dividendos a partir de 28 de abril de 2021. O retorno estimado é de 3,4%.
Cotadas a R$ 24,60 (valor de mercado de R$ 7,2 bilhões) as Units da companhia registram queda de 9,2% este ano. O preço Justo de R$ 28,00/Unit traz um potencial de alta de 13,8%.
IRB-Brasil Resseguros S.A. (IRBR3)
Dados financeiros de janeiro de 2021
A companhia disponibilizou ontem (22/03) o relatório periódico mensal enviado à SUSEP, por meio do Formulário de Informações Periódicas (FIP), com os dados financeiros referentes ao mês de janeiro de 2021 (não auditados, estando sujeito a mudanças).
O IRB registrou um lucro líquido de R$ 17,9 milhões em jan/21, revertendo o prejuízo líquido de R$ 132,0 milhões de jan/20, sendo que “não foram observados eventos one-offs que mereçam destaque” e cujos dados já “mostram uma tendência de melhora para 2021”. Ao preço de R$ 6,09/ação (valor de mercado de R$ 7,7 bilhões) a ação IRBR3 registra queda de 25,6% este ano.
Destaques
Faturamento bruto (Prêmio emitido). Somou R$ 813,6 milhões, com crescimento de 29,9% em relação a janeiro de 2020, sendo R$ 463,8 milhões no Brasil (+110,7%) e R$ 349,8 milhões no exterior e queda de 13,9% versus jan/20, refletindo a estratégia de focar em negócios, linhas e mercados que agreguem valor.
Faturamento de competência (Prêmio Ganho). Alcançou R$ 410,9 milhões em jan/21, com crescimento de 20,9% em relação ao prêmio ganho de janeiro de 2020.
Índice de sinistralidade (Despesas de Sinistros/Faturamento de Competência do período). Foi de 70,6% no período, equivalente a uma despesa de sinistro de R$ 290,1 milhões, em linha com a sinistralidade esperada pela companhia.
BRF S.A. (BRFS3)
Criação da Vice-Presidência de Novos Negócios
A companhia informou ontem (22/03) a criação da Vice-Presidência de Novos Negócios, que será liderada por Marcel Sacco, executivo com extensa carreira construída, principalmente, em empresas de consumo no segmento alimentício.
A nova vice-presidência, criada para suportar a estratégia de longo prazo da companhia, denominada Visão 2030, será responsável pelas iniciativas de PET Foods, Substitutos de Carne e Snacks, além da área Inovação, Segmentos Ingredientes e Pratos Prontos.
Mantemos uma visão construtiva para a companhia, que tem conseguido conciliar crescimento e rentabilidade, através da otimização dos seus canais de venda, ampliação do mix de produtos, marcas fortes e conhecidas no mercado, e uma boa execução comercial.
Ontem (22/03) a ação BRFS3 fechou cotada a R$ 25,42/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 20,7 bilhões, com alta de 15,3% este ano, que se compara a queda de 3,4% do Ibovespa. Temos um Preço Justo de R$ 30,00/ação, que traz um potencial de alta de 18,0%.
Intelbras (INTB3)
Forte crescimento nas principais contas de resultado com lucro líquido de R$ 206,7 milhões no 4T20
A Intelbras, empresa do setor de tecnologia e telecomunicações que estreou na B3 no último mês de fevereiro, (03), registou lucro líquido de R$ 206,7 milhões no 4T20, alta de 190,2% sobre os R$ 71,3 milhões de 2019. No ano, o lucro líquido foi de R$ 328,0 milhões (+73,2% sobre 2019).
No 4T20, a receita líquida somou R$ 671,2 milhões (+,53%) e no ano totalizou R$ 2,22 bilhões com alta de 30,7%. O Ebitda do 4T20 foi de R$ 159,0 milhões, crescimento de 156,3% ante os R$ 62,0 milhões no 4T19.
A Intelbras encerrou dezembro com caixa de R$ 753,0 milhões, superior aos R$ 401,6 milhões de 2019. O caixa operacional foi de R$ 238,3 milhões, alta de 20,3% sobre o ano anterior.
Ontem a ação INTB3 encerrou cotada a R$ 19,09. Na estreia na B3 a cotação foi de R$ 15,75.
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