MERCADO
Bolsa
O primeiro pregão de dezembro mostrou a continuidade do otimismo de investidores, com o mercado de ações e o Ibovespa marcou alta de 2,30% batendo 111.400 pontos, com giro financeiro de R$ 38,6 bilhões (R$ 34,2 bilhões no à vista). Desta vez a justificativa foram notícias positivas em relação à economia global e expectativas em relação as vacinas para a Covid-19. A puxada tem acontecido nos papéis preferidos pelos estrangeiros, que acabam levando o mercado para cima. Enquanto há fluxo forte, o mercado anda. Destaque ontem para os grandes bancos, Vale e Petrobras. Hoje a agenda econômica vem fraca e as atenções deverão ficar concentradas na pauta política que tem prazo curto para ser executada e precisa de amplo entendimento para isso. As bolsas lá fora mostram movimento misto no fechamento da Ásia e recuam na zona do euro, sem acordo para o Brexit e a indecisão de Joe Biden sobre retirada de tarifas para produtos chineses. Enquanto isso, o coronavírus é o inimigo a ser combatido. O Reino Unido foi o primeiro país a aprovar a aplicação da vacina desenvolvida pela Pfizer e BioNtech. A expectativa é que outras liberações aconteçam em breve. O mercado aguarda isso.
Câmbio
O bom humor das bolsas derrubou o dólar novamente de R$ 5,3583 para R$ 5,2184 (- 2,61%). A queda vem do forte fluxo externo e da atuação do Banco Central neste mercado.
Juros
Outro mercado a ceder ontem foi o de juros, em dia de aumento do apetite ao risco por ativos de mercados emergentes e percepção de que as propostas para a reforma tributária possam caminhar antes do recesso parlamentar. A taxa do contrato d DI para jan/22 passou de 3,315% para 3,130% e para jan/27 a taxa ficou em 7,36% de 7,554% no dia anterior.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
AES Tietê Energia (TIET11)
Regulamentação do GSF
A AES Brasil (nova denominação da AES Tietê) informou que foi aprovado ontem (01/12), o texto da resolução normativa que regulamenta novas condições para a repactuação do risco hidrológico de geração de energia elétrica (“GSF”).
Conforme determinado pela Resolução, a Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) terá até 90 dias contados da publicação para calcular os números finais da indenização conforme parâmetros estabelecidos, os quais deverão ser publicados pela ANEEL em até 30 dias subsequentes.
A companhia estima um montante final superior aos R$ 636 milhões calculados inicialmente pela CCEE para as usinas da AES Brasil pela aplicação dos direitos previstos na minuta inicial disponibilizada pela ANEEL.
Após a publicação dos cálculos finais, a companhia avaliará as condições para definir, em até 60 dias, se aderirá aos termos do acordo proposto pela Resolução e, consequentemente, desistirá da ação judicial que suspende a liquidação do GSF referente ao período entre 2015 e fevereiro de 2018.
Seguimos com recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 17,00/Unit.
CSU CardSystem S.A. (CARD3)
JCP de R$ 0,1119/ação. Ex em 7/12
O Conselho de Administração da companhia aprovou ontem (01/12) a distribuição de juros sobre o capital próprio (JCP) relativo ao 4T20, no montante bruto de R$ 4,6 milhões, equivalente a R$ 0,111897720/ação.
O pagamento será efetuado até o dia 31 de março de 2021, com base na posição acionária de 04 de dezembro de 2020, sendo as ações negociadas “ex-JCP” a partir de 07 de dezembro de 2020.
Com base na cotação de R$ 14,62/ação o retorno líquido é de 0,65%. Nesse preço a ação CARD3 registra alta de 21,2% este ano.
Klabin (KLBN11)
Incorporação da subsidiária integral Riohold Papel e Celulose S.A.
Em fato relevante divulgado em 30/11, a Klabin comunicou aos seus acionistas e investidores a incorporação da sua subsidiária integral Riohold Papel e Celulose S.A.
Segundo o comunicado, a Incorporação tem o objetivo de promover a integração plena das Unidades de Paulínia, Suzano, Franco da Rocha, Rio Verde e Manaus, adquiridas da International Paper Brasil Ltda., aos sistemas de gerenciamento de operações da Klabin, bem como a racionalização da estrutura societária de exploração desses ativos, visando a ganhos de eficiência administrativa, financeira e operacional no desenvolvimento das atividades dessas plantas. O valor da incorporação chegou a R$ 344,4 milhões.
Ontem a ação KLBN11 encerrou cotada a R$ 25,51 com alta de 38,7% no ano.
Setor de Papel
Produção de papelão ondulado cresce 8% em outubro
Segundo dados divulgados pela Associação Brasileira do Papelão Ondulado (ABPO), a expedição de caixas, acessórios e chapas de papelão ondulado somou 362.203 toneladas em outubro de 2020, com crescimento de 8% ante igual mês de 2019. Na comparação com setembro, o crescimento foi de 2,97%. Segundo a ABPO este foi um novo recorde mensal entre os meses de outubro. No mês de setembro, as vendas de papelão ondulado já haviam subido 15,41% em relação ao mesmo período do ano passado, para 351.193 toneladas, e 1,50% na comparação com agosto deste ano.
No 3T20, houve uma forte aceleração de demanda nacional em setores que foram impactados pela crise do Coronavírus, como por exemplo o de materiais de construção, e alguns mercados de bens duráveis. Adicionalmente, no Brasil as compras efetuadas por meio de canais de e-commerce aceleraram desde o início da pandemia.
O dado é positivo paras empresas Klabin e Irani.
Bradespar (BRAP4)
Aprovação de novo programa de recompra de ações
A diretoria da empresa promoveu ontem uma teleconferência com analistas, quando foram discutidas questões importantes da Bradespar.
· Situação financeira: Após pagamento de proventos (total de R$ 675 milhões pagos em novembro/20), a empresa tem um caixa próximo de R$ 300 milhões, dos quais R$ 230 milhões serão usados para a quitação da última parte de sua dívida;;
· Acordo de acionistas: O último acordo foi encerrado em novembro de 2020. Portanto, todas as ações da Vale estão livres para serem negociadas;
· Desconto de holding: Segundo os números divulgados pela própria empresa (16/nov/20), este desconto caiu para 18%, sendo que ano passado na mesma época era ao redor de 22%.
Gerdau (GGBR4)
Compra da SILAT foi aprovada pelo CADE
Minutos antes do pregão de ontem, a empresa informou que o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) aprovou sua aquisição da Siderúrgica Latino-Americana S/A (SILAT).
· Esta é uma boa notícia para a Gerdau, mesmo se tratando de uma pequena aquisição, mas que permitirá atender melhor o mercado da Região Nordeste;
· Esta operação foi anunciada inicialmente em novembro/2019. A Gerdau está comprando 96,35% das ações da SILAT por US$ 110,8 milhões. A SILAT está localizada em Caucaia, na região metropolitana de Fortaleza – CE, tendo uma capacidade instalada para laminar 600 mil toneladas de aços longos.
Ecorodovias (ECOR3)
Bons números de tráfego na semana
A empresa divulgou ontem seus dados gerenciais no acumulado do ano e após a quarentena, que mostraram mais uma semana de melhoria no tráfego das nove concessões rodoviárias administradas pela Ecorodovias.
· Estes dados são uma boa notícia, indicando melhores resultados para a empresa no 4T20. Além disso, a maior circulação de veículos nas rodovias é um sinal importante de recuperação da economia brasileira;
· Entre 16 de março/20 até o dia 29 de novembro, o tráfego total comparável nas rodovias administradas pela Ecorodovias, mostrou uma redução de 11,8%, comparado ao um período similar do ano passado (18 de março a 1/dezembro). Nas mesmas bases, o tráfego acumulado em 2020 caiu 8,9% em relação ao mesmo período do ano passado.
Weg (WEGE3)
Conclusão da aquisição de uma fábrica de transformadores
A empresa informou ontem, após final do pregão, que concluiu a aquisição da Transformadores e Serviços de Energia das Américas S/A (TSEA), operação que foi inicialmente comunicada ao mercado em janeiro deste ano. Esta transação já havia sido aprovada pelo CADE em outubro/2019.
· Esta notícia é positiva, mas já descontada na cotação da ação. O preço da aquisição não foi anunciado;
· A TSEA está localizada em Betim – MG, dispondo de uma área construída de 32,5 mil m² e emprega 250 pessoas. A produção desta unidade está
concentrada em transformadores de força, reatores shunt e autotransformadores de força com classe de tensão até 800 kV e potência até 500 MVA.
C&A Modas (CEAB3)
Êxito na ação judicial para recuperação de créditos pode chegar a R$ 120 milhões
Em fato relevante divulgado ontem (01/12), a C&A informou aos seus acionistas e ao mercado em geral que a Companhia obteve êxito em ação judicial que tramitou perante a Justiça Federal, que discutia a inexigibilidade do Programa de Integração Social (PIS) e da Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS) nas operações internas da Zona Franca de Manaus.
O impacto financeiro está sendo levantado com base na documentação em posse da Companhia e as melhores estimativas até esta data indicam que os créditos corrigidos representam aproximadamente R$ 120 milhões.
Se preferir, baixe em PDF:
DISCLAIMER
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Planner Corretora. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM 598/18: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.
