MERCADO
Bolsa
O otimismo segue ditando o rumo da bolsa, que ontem subiu novamente, com o Ibovespa avançando 0,43% aos 111.879 pontos, com giro financeiro de R$ 34,3 bilhões (R$ 30,8 bilhões no à vista). Novamente a bluechips tiveram peso no rumo do mercado, com destaque para os grandes bancos. As discussões nos EUA sobre o pacote de estímulos podem não avançar no caminho desejado, mas está sendo discutido um pacote de emergência que pode ficar em torno de US$ 900 bilhões. Somado a isso, as notícias sobre vacinas pelo mundo, sustentaram as bolsas ontem. Hoje os mercados mostram acomodação na zona do euro e nos futuros de NY, nesta manhã. A agenda econômica mostra dados da zona do euro, com destaque para as vendas a varejo em outubro e no Brasil sai o PIB do terceiro trimestre e o acumulado em 12 meses, o que poderá repercutir no mercado. Nos EUA saem dados do mercado de trabalho e índices de preços, mas as bolsas seguem atentas aos fatores fundamentais para a retomada da economia global. O petróleo volta a subir com redução de estoques nos EUA, mas a decisão da Opep para a produção é ainda incerta.
Câmbio
O dólar subiu de R$ 5,2184 no fechamento da terça-feira para R$ 5,2315 ontem, como resultado de ajustes no exterior e a entrada de recursos no Brasil, com captações do Tesouro no exterior.
Juros
O ambiente de otimismo no curto prazo, puxou o mercado de juros para baixo ontem, com a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/22 fechando em 3,07% de 3,135% na terça-feira e para jan/27 a taxa passou de 7,364% para 7,23%. Ofertas do Tesouro Nacional têm sido fundamentais neste mercado nas últimas sessões.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Randon (RAPT4)
Randon Day
Na tarde de ontem a empresa promoveu uma teleconferência com analistas, que discutiu todas as áreas de atuação do grupo. O foco da reunião foi nas estratégias de inovação da empresa, que pretende automatizar a produção, reduzir custos e buscar novos produtos, em linha com as mudanças importantes que a indústria automobilística vai realizar no futuro. Além disso, foi reafirmada a situação positiva dos mercados de atuação da Randon, com expectativa de que o crescimento forte da receita observada nos últimos meses deve continuar em 2021.
· Produção já retornou ao nível pré-pandemia;
· Antecipação das compras de caminhões: Com a introdução das exigências Euro 6 para controle das emissões dos caminhões em 2023, é provável que ocorra o mesmo que já aconteceu com o Euro 5. O mercado deve se antecipar para comprar caminhões em 2022, ano anterior à adoção das novas exigências, porque o Euro 6 deve elevar substancialmente o custo dos caminhões.
Vale (VALE3)
Redução nas expectativas de produção
Pouco antes do início do pregão de ontem, a empresa anunciou reduções suas projeções dos principais produtos, impactando negativamente VALE3, que caiu 1,7%.
· Em minério de ferro, a expectativa agora é de produzir entre 300 – 305 milhões de toneladas, quando anteriormente se esperava-se 310-330 milhões de t. Para 2021, a Vale projeta que vai produzir entre 315-335 milhões de t. Os pontos médios das duas faixas indicam um crescimento de 7,4% (22,5 milhões de t.) na produção em 2021;
· Em termos de custos, a estimativa é reduzir o C1 para produção de minério dos atuais US$ 13,6/t para uma faixa de US$ 10,5-12/t quando a empresa atingir uma produção de 400 milhões de t., o que deve ocorrer em 2022.
Petrobras (PETR4)
Avanço na venda das refinarias
Na noite de ontem, a empresa informou que recebeu propostas vinculantes para suas refinarias Landulpho Alves localizada na Bahia, Refinaria Isaac Sabbá no Amazonas, Lubrificantes e Derivados de Petróleo do Nordeste no Ceará, e Unidade de Industrialização do Xisto no Paraná.
· A Petrobras deve receber no dia 10 de dezembro as propostas vinculantes para as refinarias Presidente Getúlio Vargas instalada no Paraná e Alberto Pasqualini no Rio Grande do Sul. No 1T21, devem ser recebidas as propostas para as refinarias Abreu e Lima que está em Pernambuco e Gabriel Passos (REGAP) em Minas Gerais;
· Esta é uma boa notícia para a Petrobras, porque o recebimento das propostas vinculantes é o último passo do processo de desinvestimentos antes da assinatura do contrato. A venda das refinarias representa a maior parte dos recursos estimados com desinvestimentos (entre US$ 25 – 35 bilhões), que devem ser recebidos entre 2021 e 2025.
São Martinho S.A. (SMTO3)
Encerramento do período de moagem da safra 2020/2021
A São Martinho moeu 22,5 milhões de toneladas na safra 2020/21 com redução de 2,9% em relação à estimativa de 23,2 milhões de toneladas de cana processada, explicado principalmente pelo clima mais seco observado ao longo da safra.
· Em contrapartida o ATR médio cresceu 5,6% ao incialmente previsto, para 145,7 Kg/tonelada, resultando no aumento de 2,3% no volume total de ATR produzido, que somou 3.282 mil toneladas.
· A companhia produziu 1.483 mil toneladas de açúcar, com redução de 0,5% ante o previsto. A produção de etanol registrou alta de 5,0% totalizando 1.018 mil m³. Já a energia de cogeração alcançou 900 mil MWh (-2,7%). O mix açúcar/etanol foi de 47%-53% e se compara a 48%-52% previsto.
· Considerando o volume de estoques dos produtos em setembro/20, e o volume de produção realizada, entre outubro/20 e dezembro/20, o volume disponível para venda ao longo dos próximos trimestres é de 710 mil toneladas de açúcar e 667 mil m³ de etanol.
Cteep – Transmissão Paulista (TRPL4)
Aquisição da Piratininga –Bandeirantes Transmissora de Energia por R$ 1,59 bilhão
A Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista (Cteep) comunicou ontem (2/12) que celebrou contrato para aquisição (direta e indireta) da totalidade do capital social da Piratininga-Bandeirantes Transmissora de Energia (PBTE).
O valor pago será de R$ 1,594 bilhão, que considera a dívida líquida estimada de R$ 292 milhões na data-base de 31 de dezembro de 2020.
A aquisição indireta das ações representativas do capital social da PBTE se dará por meio da aquisição da totalidade das ações representativas do capital social de sua controladora, SF Energia S.A.
A linha da PBTE conecta 2 subestações da Cteep (Bandeirantes e Piratininga 2) e entrou em operação em abril de 2020. O contrato de concessão expira em novembro de 2046. A RAP no ciclo 20/21 é de R$ 172 milhões e tem reajuste anual pela inflação (IPCA).
A companhia espera incorporar este ativo e operar com acréscimo marginal de custo considerando as sinergias com as operações atuais. No 3T20 o custo médio da dívida consolidada da Cteep era de 6,0% ao ano. A operação ainda precisa ser aprovada pela Aneel, pelo CADE e pelos acionistas da companhia.
A estrutura de capital da aquisição deve ser de aproximadamente 20% em recursos próprios e cerca de 80% via captações no mercado de capitais, incluindo o refinanciamento da dívida atual.
AES Tietê Energia (TIET11)
Aquisição do Complexo Eólico Ventus por R$ 650 milhões
A AES Brasil (nova denominação da AES Tietê) concluiu em 02 de dezembro a aquisição da totalidade das ações representativas do capital social das sociedades de propósito específico que compõem os Parques Eólicos Brasventos Eolo (antigo Rei dos Ventos 1), Rei dos Ventos 3 e Miassaba 3 e que formam o Complexo Eólico Ventus.
O valor total da aquisição (Enterprise Value) foi de R$ 650 milhões a ser ajustado conforme a variação de capital de giro e dívida líquida do Complexo Eólico Ventus em relação ao balanço-base da transação.
O Preço de Aquisição total é composto por R$ 449 milhões, pagos 51% na presente data e 49% após 5 meses, sem atualização monetária; e assunção da dívida líquida do Projeto, cujo saldo em 31 de outubro de 2020 é de R$ 183 milhões.
O Projeto localiza-se no estado do Rio Grande do Norte. Em operação desde 2014, possui 187 MW de capacidade instalada e está 100% contratado no mercado regulado e foi comercializado por leilão de reserva por 20 anos. O preço de contrato é de R$ 269,3/MWh, atualizado na data base julho de 2020.
Braskem (BRKM5)
Suspensão do fornecimento de gás natural para a planta no México
Durante o pregão de ontem, a empresa informou que recebeu notificação da Centro Nacional de Control del Gas Natural (Cenagas), agência do governo mexicano responsável pelo sistema de dutos e transporte de gás natural, que seria interrompido o fornecimento de gás natural para a Braskem Idesa. Este produto é um insumo energético fundamental, o que levou a necessidade da paralisação das atividades daquela unidade.
· Esta foi uma notícia negativa para a Braskem, sendo que por consequência ontem BRKM5 caiu 4,9%, enquanto o Ibovespa teve uma valorização de 0,4%;
· Esta unidade, é um complexo petroquímico instalado no México, cujo controle é compartilhado entre a Braskem (75%) e o grupo local Idesa (25%). O complexo pode produzir até 1.050 mil toneladas de polietileno, tendo com matéria-prima o etano, que é fornecido pela estatal de petróleo mexicana Pemex.
Mineração
Receitas das exportações em novembro foram 42,1% maiores que em 2019
A Secretaria de Comércio Exterior (Secex) divulgou os dados das exportações brasileiras de minério de ferro, que em novembro atingiram 29,1 milhões de toneladas, volume 0,4% menor que no mesmo mês do ano passado. Em relação a outubro, o volume exportado caiu 6,5%.
· A crescimento da receita advinda das exportações é uma boa notícia para as mineradoras, indicando resultados melhores para os segmentos de minério de ferro da Vale, CSN e Usiminas no 4T20;
· A receita das exportações em novembro foi de US$ 2,6 bilhões, 42,1% maior que no mesmo mês de 2019. O crescimento da receita ocorreu pelo aumento do preço médio de venda, que subiu 42,7%, mais que compensando a redução de volume.
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