MERCADO
Bolsa
Ontem o Ibovespa conseguiu se descolar das bolsas internacionais, registrando alta de 2,0% aos 83.027 pontos e giro financeiro de R$ 27,6 bilhões. O mercado reagiu positivamente à reunião entre governo, governadores e líderes da Câmara e Congresso, buscando o entendimento para questões relevantes neste momento de crise, com aumento significativo de casos de contaminação e mortes pela Covid-19. As bolsas deverão seguir sensíveis ao noticiário de curto prazo. No mercado internacional, hoje as bolsas mostram queda generalizada, com aumento da tensão entre EUA e China com respeito a Hong Kong. A China segue incomodada com a interferência/aproximação dos EUA, o que pode ser visto como provocação. A China anunciou que planeja impor uma lei de segurança nacional em Hong Kong. O atrito pesou de forma generalizada sobre as ações e outros ativos. A agenda econômica tem como destaque apenas o dado de criação de empregos no Brasil (Caged), em janeiro. O Ibovespa acumula alta expressiva na semana, mas ambiente pesado no exterior pode contaminar nosso mercado nesta sexta-feira.
Câmbio
A moeda americana cedeu 2,47% de R$ 5,6929 para R$ 5,5521. Ajudaram para a queda a declaração do presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, que pode atuar mais no câmbio, se necessário e também a reunião entre lideranças política na parte da tarde.
Juros
O dia foi de queda para o juros futuros, acompanhando os fatos políticos do dia. No encerramento a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) jan/2 marcava nova mínima histórica, a 2,485%, ante 2,543% no dia anterior e para jan/27 a taxa caiu de 7,613% para 7,43%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Lojas Renner (LREN3)
Lucro líquido fica em R$ 10,4 milhões, queda de 93,6% sobre o 1T19
O resultado líquido do 1T20 mostrou redução de 93,6% em relação ao 1T19, passando de R$ 161,6 milhões para R$ 10.4 milhões no 1T20.
Pesaram sobre o resultado:
- A queda de 6,1% na receita liquida no comparativo trimestral, somando R$ 1,55 bilhão no 1T20 contra R$ 1,65 bilhão no 1T19. O período foi impactado significativamente na a segunda quinzena, com a redução das atividades e, na sequência, o fechamento de todas as lojas físicas. As vendas da Camicado e Youcom tiveram comportamento semelhante, indo bem na primeira quinzena. Até a primeira quinzena de março as vendas vinham bem.
- Mesmo com a manutenção da margem bruta da operação de varejo em 55,4% (estável em relação ao 1T19) as despesas operacionais aumentaram em 8,7% em relação ao 1T19, um impacto de R$ 52,1 milhões, representando 42,7% da receita liquida contra 36,9% no 1T19.
- O EBITDA caiu de R$ 218,6 milhões para 90,3 milhões no 1T20.
- O resultado dos produtos financeiros reduziu de R$ 97,7 milhões no 1T19 para R$ 20,7 milhões no 1T20. Com a paralisação dos negócios nas lojas físicas a atividade de vendas com cartões ficou bastante prejudicada.
A Lojas Renner possui capacidade e estrutura para uma recuperação firme dos negócios e resultados no pós pandemia. Temos recomendação de COMPRA para a ação com preço justo de R$ 45,80 implicando um ganho potencial de 12,3% sobre o fechamento de ontem (R$ 40,77). No ano a queda é de 27,3%.
Cogna (COGN3)
Queda de 85,3% no lucro líquido do 1T20, somando R$ 46,8 milhões no 1T20
O setor de educação já vinha sendo penalizado mesmo antes da pandemia, com muitas dificuldades no processo do FIES, evasão de alunos e dificuldades na captação de novos alunos.
A Cogna Educação é uma das maiores organizações educacionais privadas do Brasil e do mundo, com uma trajetória de mais de 50 anos na prestação de serviços no Ensino Básico e de mais de 15 anos no Ensino Superior. A Companhia possui 176 unidades de Ensino Superior, presentes em 116 cidades brasileiras, e 1.410 Polos de Ensino a Distância.
A Companhia registrou queda de 85,3% no lucro líquido do 1T20, de R$ 318,7 milhões no 1T19 para R$ 46,8 milhões no1T20, refletindo a redução do resultado operacional, o aumento nas despesas financeiras e uma menor reversão de imposto diferido. A combinação desses fatores mais do que compensou o maior volume de reversão de contingências verificado no período e os esforços da Companhia em reduzir as despesas corporativas e os itens não recorrentes.
A ação COGN3 encerrou ontem cotada a R$ 4,70 com queda de 68,9% no ano.
Neoenergia (NEOE3)
Compartilhamento de garantias para a 1ª emissão de debêntures da NESA
O Conselho de Administração aprovou a outorga de penhor sobre 1,4 bilhão de ações da Belo Monte Participações (100% do capital) de titularidade da Neoenergia e da Neoenergia Investimentos, e consequentemente, sobre 1,4 bilhão de ações de emissão da Norte Energia S.A. (NESA), representativas de 10% do capital social da NESA de titularidade da Belo Monte Participações.
A outorga de penhor garante a primeira emissão de debêntures da NESA, no valor de até R$ 700,0 milhões, reforçando o caixa e a liquidez nesse momento de crise gerada pela pandemia.
Usiminas (USIM5)
Desvalorização do real leva a expressivo prejuízo no 1T20
A empresa divulgou seus resultados do 1T20 nesta manhã, mostrando aumento das vendas de aço e da receita, mas a forte elevação dos custos financeiros, derivada da desvalorização do real, levaram a empresa ao prejuízo.
· A Usiminas teve no 1T20 um resultado negativo de R$ 477 milhões (R$ 0,38 por ação), contra lucros de R$ 219 milhões no trimestre anterior e R$ 47 milhões no 1T19;
· A área de siderurgia da Usiminas apresentou aumentos nas vendas de 4,4%, comparado ao 1T19. Além disso, o preço médio de venda apresentou uma pequena elevação (0,8%), permitindo um aumento de 5,2% na receita. O custo caixa de produção de placas no trimestre ficou em R$ 2.318 por tonelada, com crescimento de 8,9%. Porém, menores despesas não recorrentes no segmento permitiram que o EBITDA (R$ 370 milhões) ajustado da siderurgia fosse 23,1% maior que no 1T19;
· Na mineração, a Usiminas teve 4,4% menores no 1T20, devido às fortes chuvas deste ano. No entanto, os melhores preços permitiram o aumento de 39,1% na receita com a venda de minério de ferro. Mesmo com o aumento de custos nesta área, o EBITDA no trimestre (R$ 214 milhões) foi 40,2% maior no 1T20 com margem similar
Se preferir, baixe em PDF:
DISCLAIMER
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Planner Corretora. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM 598/18: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.
