Banco ABC Brasil – Relatório de Análise

Queda de lucro no trimestre refletiu o crescimento de PDD, o aumento das despesas e a redução das receitas de serviços

O Banco ABC Brasil registrou no 1T20 um lucro líquido de R$ 81 milhões com queda de 33% em relação ao lucro recorrente de R$ 121 milhões do 1T19. Nesta base de comparação o ROAE reduziu-se de 13,0% para 8,0%. Um resultado trimestral abaixo do esperado, explicado pela queda da Margem Financeira em função do aumento de PDD; pelo crescimento das despesas de pessoal e outras administrativas; pela redução das receitas de serviços na linha de Banco de Investimentos e de Garantias Prestadas; e a queda do patrimônio líquido remunerado a CDI (compensado pelo aumento da Margem Financeira com clientes).

O cenário macroeconômico se mostra incerto com pouca visibilidade, notadamente no curto prazo. Nesse contexto o banco decidiu suspender o guidance de Carteira de Crédito Expandida, Carteira de Crédito do segmento Middle e Despesas, referente aos anos e 2020 e 2021. Temos recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 21,00/ação – equivalente a 1,1x o valor patrimonial base mar/20.

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