Leilões com excelentes resultados
A empresa realizou na manhã de hoje uma teleconferência para discutir as aquisições feitas nos leilões realizados pela ANP esta semana. A diretoria da Petrobras reafirmou que as três aquisições vão recompor as reservas da empresa, dado que com a crise sofrida, houve a postergação dos esforços exploratórios. Além disso, os preços pagos foram sem ágio, evidenciando a disciplina de capital. Outro compromisso reafirmado foi de que o endividamento não vai crescer com o pagamento dos bônus de assinatura. Para manter a dívida numa trajetória de queda, a empresa vai intensificar seu programa de desinvestimentos. Acreditamos que realmente as aquisições foram muito positivas, em campos de alta produtividade e baixo custo de extração. Assim, insistimos em nossa recomendação de Compra para PETR4 com Preço Justo de R$ 34,50/ação (potencial de alta em 12%).
- A dívida não vai aumentar no 4T19 em relação ao fechamento do trimestre anterior. No 3T19, a relação Dívida Líquida/EBITDA ficou em 2,6x;
- Foi mantido o objetivo de reduzir a Dív. Líq./EBITDA para 1,5x. Para compensar os desembolsos dos Bônus de Assinatura dos leilões (líquido de R$ 35,4 bilhões) será intensificado o Programa de Desinvestimentos;
- Não há interesse em vender uma parte do campo de Búzios para reduzir os riscos e os investimentos. A empresa prefere vender os outros campos, se precisar de recursos;
- Dividendos: Expectativas de rentabilidade e controle da dívida indicam retornos maiores para os acionistas após 2020.
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