MERCADO
Bolsa
O Ibovespa encerrou a quinta-feira com alta de 1,39% aos 94.578 pontos, com giro financeiro de R$ 14,6 bilhões. A confirmação do reajuste de R$ 0,10 no litro do óleo diesel favoreceu as ações da Petrobras e também o índice. O rumor de possibilidade de nova greve de caminhoneiros no final deste mês traz preocupações. Na semana, o Ibovespa valorizou 1,83%. A semana abre com uma agenda econômica fraca, trazendo apenas o boletim Focus e o Índice de Confiança na Indústria (CNI) de abril. Nos EUA, saem dados de vendas de casas em março. As bolsas internacionais mostram queda no fechamento da Ásia e na zona do euro. Os futuros de NY mostram queda após o feriado prolongado e aguardando decisões do governo americano sobre negociações de petróleo com o Irã. Do lado doméstico, atenção para o retorno o feriado com a mesma pauta política, por enquanto sem avanços.
Câmbio
Após alta em três pregões, a moeda americana recuou de R$ 3,9402 na quarta-feira para R$ 3,9278 na quinta-feira, baixa de 0,31%. O desconforto dos investidores em relação aos assuntos domésticos, sem avanços nas últimas duas semanas, segue colocando pressão sobre o dólar.
Juros
Da mesma forma que o dólar, os juros seguem sem rumo definido, na dependência das discussões políticas em Brasília. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/20 fechou em 6,495%, de 6,541% na quarta-feira e para jan/25 a taxa caiu de 8,842% para 8,77%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Randon (RAPT4)
Forte crescimento da receita no 1T19
Nesta manhã, a empresa divulgou sua receita em março, fechando excelentes números para o 1T19.
• Em março, a receita líquida consolidada da Randon atingiu R$ 399 milhões, valor 9,4% maior que no mesmo mês do ano passado. Com isso, a receita no 1T19 somou R$ 1.134 milhões, que foi 23,0% acima daquela auferida no 1T18;
• Esta é uma boa notícia para a Randon, indicando que o resultado do 1T19 pode ser bastante positivo. Os números do trimestre devem ser divulgados no dia 9 de maio, após o encerramento do pregão.
Usiminas (USIM5)
Aumento dos investimentos em 2019
A empresa divulgou seus resultados do 1T19 na manhã da última quinta-feira e logo em seguida realizou uma teleconferência para discutir estes números, quando um dos principais assuntos foi o aumento dos investimentos.
• Para 2019, a Usiminas previu em sua teleconferência que vai investir R$ 1 bilhão, que será 116,0% maior que no ano anterior. A empresa não detalhou muito onde investirá, mas afirmou que 70% será gasto no segmento de siderurgia;
• A notícia do aumento dos investimentos é positiva para a Usiminas, indicando a volta da capacidade financeira da empresa e sua confiança na expansão da demanda no mercado interno.
Cielo (CIEL3)
Companhia divulga resultados do 1T19 depois do fechamento do mercado
Hoje (23/abril) após o fechamento do mercado a Cielo publica seus resultados referentes ao 1T19. Esperamos um lucro líquido de R$ 600 milhões, em queda em ambas as bases de comparação (trimestral e anual), em linha com o guidance divulgado para esse ano, um lucro líquido entre R$ 2,3 bilhões e R$ 2,6 bilhões, e que se compara ao lucro de R$ 3,3 bilhões de 2018, e que considera, principalmente: (i) o ambiente competitivo atual; (ii) os investimentos em companhas publicitárias e no lançamento de novos produtos e serviços; e (iii) o reforço do time comercial com a contratação de executivos de vendas.
- Nesse contexto de uma maior competição no segmento, a REDE do Itaú Unibanco divulgou na semana passada a isenção da taxa cobrada na antecipação de recebíveis do crédito à vista, de D+30 para D+2, a partir de 2 de maio para todos os clientes.
- O assunto já estava em estudo pelo Banco Central há algum tempo, em linha com a agenda do regulador de aumentar a concorrência no setor de cartões. No mercado internacional, a liquidação das operações já acontece em dois dias (D+2). Acreditamos que pesou o fato de que os pequenos entrantes não possuem as mesmas condições dos grandes, relativas ao custo do funding e capacidade de alavancagem.
- A Cielo ainda não se posicionou em relação ao assunto, e sendo a única companhia de capital aberto, suas ações registraram forte baixa na quinta-feira, de mais de 10% durante o pregão, fechando em queda de 7,3% para uma cotação de R$ 8,25/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 22,4 bilhões.
CPFL Energia S.A. (CPFE3)
Cumprimento da Obrigação de Restabelecimento do seu Free Float
Com relação ao pedido formalizado pela companhia e seu acionista controlador a B3 aprovou:
- A postergação do prazo para o cumprimento da obrigação de recomposição do free float da companhia até 31 de outubro de 2019, e
- Em razão do contexto atual de distribuição do capital social em que se insere a companhia, que lhe seja dado tratamento excepcional de recém listada no Novo Mercado, de maneira que a pretendida oferta pública subsequente de distribuição de ações da companhia resulte em um free float de no mínimo 15% de seu capital social.
- A avaliação e aprovação finais por parte da administração da companhia quanto ao lançamento da referida oferta, bem como a definição de seus termos e condições, estão ainda pendentes.
- Na quinta-feira (18/abril) as CPFE3 fecham cotadas a R$ 28,65/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 29,1 bilhões. Este ano suas ações registram queda de 0,7%.
Sanepar (SAPR11)
Quantidade de ações após conversão
A Companhia de Saneamento do Paraná – Sanepar, comunicou o mercado que que quando do processo de formação de Units no final de 2017, houve um período de liberação para que os acionistas convertessem ações ordinárias em preferenciais e preferenciais em ordinárias.
- Nesse contexto, ao final dessas conversões, a quantidade de ações que perfazem o capital social da companhia ficou em 167.911.753 ações ordinárias e 335.823.420 ações preferenciais.
- Temos recomendação de compra para SAPR11 com preço justo de R$ 97,00/Unit, que quando comparado à cotação de fechamento de quinta-feira (18/abril) de R$ 80,94/Unit, oferece um potencial de alta de 19,8%. Os múltiplos para 2019 são: P/L de 8,6x e VE/EBITDA de 5,9x.
Suzano (SUZB3)
Pagamento de dividendos no montante de R$ 600 milhões (R$ 0,44/ação)
Na última quinta-feira (18), a Suzano comunicou a aprovação por AGO do pagamento de dividendos, conforme a seguir:
Resumo:
- Montante Total: R$ 600 milhões;
- Dividendo por ação: R$ 0,44470086;
- Retorno para o acionista: 1,1%
- Data de pagamento: 30 de abril de 2019.
Na quinta-feira a ação SUZB3 encerrou cotada a R$ 41,03 acumulando valorização de 7,7% neste ano. O valor de mercado atual da companhia é de R$ 55,4 bilhões e suas ações estão sendo negociadas a 3,74x o valor patrimonial.
Boletim Focus
Mercado reduz as estimativas de inflação e PIB para este ano
Dentre as alterações contidas no Boletim Focus no último Boletim Focus desta segunda-feira, destaque para o recuo das estimativas para o IPCA de 2019, mesmo comportamento observado nas atualizações dos últimos 5 dias. Para o PIB, a mediana das estimativas também mostrou nova retração. Por fim, o mercado corrigiu para cima a mediana de suas estimativas para a Taxa de Câmbio, mas manteve inalterada para a Taxa Selic, todas para este ano.
Já mediana do agregado para a produção industrial mostrou forte queda para 2019, sugerindo crescimento de 1,70% ante 2,30%. Para os demais indicadores de relevância, não houve alteração em relação às estimativas anteriores.
Com isso, para 2019, as expectativas para o IPCA ficaram em 4,01%, o PIB em 1,71%, Taxa de Câmbio R$/US$ 3,75 e a Meta da Taxa Selic em 6,50% aa.
Destaques do Boletim Focus publicado na segunda-feira, para 2019:
- IPCA: 4,01%;
- IPCA (atualização dos últimos 5 dias): 4,00%;
- PIB: 1,71%
- Taxa de Câmbio: R$/US$ 3,75;
- Meta Taxa Selic: 6,50% a.a.
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