Boletim Diário – 15 de Outubro 2018

MERCADO

Bolsa
O Ibovespa encerrou a quinta-feira em queda de 0,91% aos 82.921 pontos, influenciado pelo comportamento das bolsas de NY, preços do petróleo e expectativa em relação ao noticiário de final de semana. Hoje a agenda econômica traz dados do varejo nos EUA e o boletim Focus como destaque. A bolsas internacionais já abrem a semana em queda no fechamento da Ásia e na zona do euro, sinalizando baixa também para o mercado de NY com o aumento da tensão no mercado de petróleo entre Arábia Saudita e Estados Unidos. A última pesquisa do Datafolha mostra boa vantagem de Jair Bolsonaro (PSL) 58% em relação a Fernando Haddad (PT) 42%, ficando ainda a expectativa em relação á pesquisa do Ibope a ser divulgada nesta segunda-feira. Nosso mercado deverá reagir a estes eventos nesta segunda-feira.

Câmbio
O dólar fechou a semana cotado a R$ 3,7763 no mercado à vista, com alta de 0,35% com os investidores cautelosos em relação ao feriado prolongado e pelo comportamento dos mercados no exterior.

Juros
As preocupações do lado externo refletiram nos juros domésticos na quinta-feira, puxando as taxas para cima na ponta mais longa com o contrato de DI para jan/25 subindo de 10,673% para 10,77%. No curto prazo a taxa para jan/20 encerrou a 7,66%, de 7,714% na véspera.

ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

Itaú Unibanco (ITUB4)
Itaú amplia participação no Itaú CorpBanca de 36,06% para 38,14%

O Itaú Unibanco, através de sua controlada ITB Holding Brasil Participações Ltda., adquiriu indiretamente 10.651.555.020 ações do Itaú CorpBanca pelo valor aproximado de R$ 365 milhões, em função do exercício pelo Corp Group de uma opção de venda de ações prevista no acordo de acionistas do Itaú CorpBanca celebrado entre Itaú Unibanco e Corp Group e afiliadas em 1º de abril de 2016.

Seguimos com recomendação de compra para ITUB4 com preço justo de R$ 59,00/ação, equivalente a um potencial de alta de 24,2% em relação a cotação de R$ 47,50/ação.

Com a aquisição a participação do Itaú Unibanco no Itaú CorpBanca passa de 36,06% para aproximadamente 38,14%.

Banco ABC Brasil S.A. (ABCB4)
BC homologa aumento de capital de R$ 91,8 milhões

O Banco Central do Brasil homologou o aumento de capital do Banco ABC Brasil no valor de R$ 91,8 milhões, com base nas deliberações do Conselho de Administração de 26 de junho de 2018 e de 06 de setembro de 2018, de forma que o capital social do banco passa a ser de R$ 2,47 bilhões, representado por 211.132.950 ações, sendo 106.634.935 ações ordinárias e 104.498.015 ações preferenciais.

Com base na cotação atual de R$ 15,51/ação (valor de mercado de R$ 3,3 bilhões), suas ações registram queda de 1,9% este ano. No preço atual o banco está sendo negociado com P/L de 7,1x para 2018 e a 0,9x o seu valor patrimonial.

Seguimos com recomendação de compra para ABCB4 com preço justo de R$ 22,00/ação (potencial de alta de 41,8%).

Gol (GOLL4)
Plano de reestruturação societária para unificar base acionária com a Smiles

Em fato relevante divulgado em 14/10, a Gol anuncia plano de reestruturação societária, para unificar de sua base acionária e da Smiles.

No Brasil, a concorrência em ambos mercados de aviação e programas de fidelidade tornou-se mais desafiadora nos últimos anos.

A empresa enxerga benefícios para os acionistas, com esta decisão.
Na quinta-feira a ação GOLL4 encerrou cotada a R$ 13,54 acumulando queda de 7,3% no ano

Vale (VALE3)
Forte alta nas vendas de minério no 3T18

A Vale publicou hoje seu Relatório Trimestral de Produção e Vendas do 3T18, mostrando fortes aumentos nos volumes produzidos e negociados tanto de minério quanto de pelotas, mas com expressiva redução nos metais básicos (cobre e níquel).

No 3T18, a produção de minério de ferro foi recorde e atingiu o volume extremamente elevado de 104,9 milhões de toneladas, que foi 10,3% maior que no 3T17;

As vendas de minério foram excelentes no 3T18, com crescimento de 9,4% em relação ao mesmo trimestre do ano passado;

As vendas de pelotas cresceram 8,5% em relação ao 3T17, beneficiadas pela retomada na produção de duas unidades de pelotização.

Triunfo (TPIS3)
Redução na tarifa de pedágio da Concer

A Triunfo informou na última sexta-feira, após o pregão, que a Agência Nacional de Transportes Terrestres (ANTT) determinou o reajuste do pedágio de sua controlada Concer, passando de R$ 12,40 para R$ 10,80 (redução de 12,9%), a partir de hoje (15/outubro).

As razões para essa redução foram a retirada do valor arrecadado pela concessionária para custear o envio de multas, assim como a não execução de certas obras na rodovia;

Esta é uma notícia negativa para a empresa, que terá uma perda importante de receitas;

No primeiro semestre/2018, o tráfego nesta rodovia foi de 10,8 milhões de veículos equivalentes, 12,4% da movimentação nas cinco concessões da Triunfo.

Boletim Focus
Em 2018, ajuste para cima nas expectativas de inflação, e redução no câmbio

Dentre as alterações contidas no Boletim Focus publicado nesta segunda-feira para 2018, destaque para a alta da inflação medida pelo IPCA e pelo IGPM, redução da expectativa da Produção Industrial e do câmbio, e estabilidade nas estimativas para a Selic, PIB e Balança Comercial. Para 2019 os dados apontam alta da inflação (IPCA/IGP-M) e estabilidade do PIB e da Selic.

Para 2018, a mediana das estimativas de mercado para o IPCA registrou nova elevação marginal, a quinta consecutiva, apontando inflação de 4,43% ante 4,40% da leitura anterior.

Para 2019 o indicador de inflação pelo IPCA passou de 4,20% para 4,21%. As estimativas de mercado apontam para um IGP-M no final de 2018 em 9,92% ante 9,60% da leitura anterior.

Para este ano a mediana das estimativas para o PIB permaneceram estáveis em 1,34%. Para os anos subsequentes (2019, 2020 e2021) o mercado manteve as expectativas de crescimento para a economia em 2,50%.

Para a Taxa de Câmbio, a mediana das estimativas para este ano foram reduidas de R$/US$ 3,89 para R$/US$ 3,81. Para 2019 veio de R$/US$ 3,83 para R$/US$ 3,80. Para 2020 e 2021, permaneceu sem alteração em R$/US$ 3,75 e R$/US$ 3,86, respectivamente.

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