MERCADO
Bolsa
O Ibovespa fechou a segunda-feira com alta de 0,23% a 118.431 pontos com giro financeiro de R$ 18,5 bilhões (R$ 15,8 bilhões) voltando a cair. As bolsas lá de fora não conseguem engatar alta, diante de tantas incertezas na economia global. De nosso lado, com a economia bem controlada, as atenções ficam em cima da pauta política e dos resultados do 3T23. Hoje, as bolsas operam em baixa na Europa e com fechamento negativo na Ásia. Na China a divulgação da balança comercial de outubro mostra queda na 6,4% nas exportações e alta de 3,0% nas importações, na comparação anual. O saldo foi de US$ 56,5 bilhões. Nos EUA, o juro da T-note de 2 anos passou de 4,865% na sexta-feira para 4,932% ontem e a T-note de 10 anos foi de 4,522% para 4,648%.
Câmbio
O dólar voltou a cair ontem, de R$ 4,9030 na sexta-feira para R$ 4,8874 (-0,22%) acumulando desvalorização de 7,54% no ano.
Juros
Os contratos de juros futuros ficaram perto da estabilidade na taxa para jan/24 em 11.894% e para jan/30 a taxa do DI subiu de 11,270% para 11,400%, reduzindo a diferença entre as duas leituras.
Petróleo
A commodity vem sustentando uma faixa estreita de preços para o WTI e o Brent. Ontem o dia foi de alta de 0,38% para o WTI (Nymex) a US$ 80,92 o barril e para o Brent (ICE) também alta de 0,38% a US$ 85,21 o barril.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Itaú Unibanco (ITUB4)
Resultado consistente no 3T23 com ROAE de 21,1%
No 3T23 o lucro líquido recorrente alcançou R$ 9,0 bilhões (ROAE de 21,1%) com incremento de 12% em 12 meses, explicado principalmente pelo crescimento de 10% da margem financeira para R$ 26,3 bilhões; aliado ao incremento de 14% das Receitas de Seguros e de 3% nas Receitas de Serviços para R$ 10,7 bilhões. De outro lado o Custo do Crédito avançou 16% em 12 meses para R$ 9,3 bilhões e as Despesas Não Decorrentes de Juros cresceram 6% alcançando R$ 14,7 bilhões. O banco ajustou seu guidance para refletir venda da operação na Argentina. Mantemos uma visão construtiva para os resultados do banco nos próximos trimestres. Cotada a R$ 28,19 a ação ITUB4 registra alta de 17,1% este ano.
ENGIE Brasil Energia S.A. (EGIE3)
Lucro ajustado cresce 31% e alcança R$ 928 milhões no 3T23
A ENGIE registrou lucro líquido ajustado de R$ 928 milhões no 3T23 (+31% s/3T22). Nesta base de comparação o EBITDA ajustado cresceu 23% para R$ 1,77 bilhão com redução de 8% na receita operacional líquida que alcançou R$ 2,51 bilhões (explicado pela queda de 0,2% no preço médio de venda e redução de 9,4% no volume de energia vendida). A dívida líquida elevou-se de R$ 13,9 bilhões em jun/23 para R$ 15,3 bilhões em set/23 por redução do caixa. A alavancagem subiu de 2,0x para 2,1x o EBITDA em patamar adequado. Cotada a R$ 40,88 a ação EGIE3 registra alta de 15,1% este ano. O Preço Justo de R$ 45,00 aponta para um potencial de alta de 10,1%.
Tim Participações (TIMS3)
No 3T23, lucro líquido de R$ 724 milhões (+53,0% s/ o 3T22) e mais 43,9% em 9 meses, somando R$ 1,798 bilhão
A Tim veio com bom desempenho financeiro, no 3T23 e no acumulado de 9 meses. A receita liquida cresceu 7,9% no 3T23 somando R$ 6,1 bilhões e 12,1% nos 9M para R$ 17,6 bilhões. O EBITDA Normalizado do 3T23 totalizou R$ 3,01 bilhões e R$ 8,3 bilhões no ano (+16.8%). O controle de custos e despesas operacionais e bom desempenho financeiro permitiram o forte crescimento do lucro líquido.
Gerdau (GGBR4)
Lucro líquido cai 47,3% no 3T23/3T22, e fica em R$ 1,58 bilhão. Nos 9M23 queda de 40,6%, de R$ 10,3 bilhões para R$ 6,1 bilhões
Importações de aço contribuem para mais um trimestre ruim para a empresa, com redução de 19,3% na receita do 3T23, somando R$ 17,1 bilhões e menos 15,9% nos 9M23 marcando R$ 54,2 bilhões. A margem bruta voltou a cair no 3T23 fechando em 16,4% ante 22,4% no 3T22. E nos 9M23 passou de 24,6% para 17,9%. O EBITDA também recuou 37,6% no 3T23 e 35,9% nos 9 meses. Queda também no fluxo de caixa líquido nos dois períodos (-27,4 no 3T23 e -38,6% nos 9M23).
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