MERCADO
Bolsa
O Ibovespa encerrou a sexta-feira com alta de 2,70% a 118.160 pontos, com giro financeiro de R$ 26,4 bilhões (R$ 22,9 bilhões), refletindo os dados divulgados nos Estados Unidos para o mercado de trabalho (outubro) abaixo das expectativas gerando uma expectativa de interrupção das altas nos juros americanos, lembrando que a próxima reunião do Fed acontece em meados de dezembro. A bolsa, que vinha depreciada nas últimas semanas, com fechamento negativo em outubro, busca alguma referência para recomposição de preços. Os resultados do 3T23 seguem ainda como orientação para decisão de investidores nesta primeira quinzena de novembro. Os destaques de alta na sexta-feira foram exatamente alguns papéis mais amassados no ano, mas Petrobras, Vale e bancos, maior peso no índice também subiram. As bolsas de NY e Europa avançaram menos, mas também fecharam positiva, mas na Europa a semana abriu com queda nos principais índices. Na Ásia, fechamento positivo. A agenda de hoje traz em destaque resultados do 3T23 no Brasil, e o relatório Focus. No exterior, nenhum dado relevante para hoje. A semana será dominada pelos resultados corporativos e o Ibovespa tende a refletir a qualidade destes números.
Câmbio
Com a recuperação da bolsa, o dólar teve um recuo na sexta-feira, de R$ 4,9564 para R$ 4,9030 (-1,08%). No ano, a moeda americana acumula baixa de 7,25%.
Juros
Os juros futuros fecharam a semana com o DI para jan/24 em 12,892% e para jan/30 em 11.270%. A redução aconteceu na taxa mais longa com a expectativa de mudança no cenário de taxas à frente.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
BB Seguridade (BBSE3)
Bom resultado operacional e financeiro sustenta crescimento do lucro no 3T23
A BB Seguridade registrou no 3T23 um lucro líquido de R$ 2,06 bilhões, com crescimento de 25% em relação ao 3T22 (R$ 1,65 bilhão), refletindo a melhora dos negócios no segmento de risco/acumulação (Previdência, Seguros e Capitalização) aliado ao leve crescimento do resultado no segmento de distribuição através da BB Corretora. Destaque no 3T23 para o desempenho comercial em seguros e previdência aliado a melhora do resultado financeiro, cujo resultado combinado da BB Seguridade e de suas investidas atingiu R$ 460 milhões (+98% s/ 3T22). Com isso o resultado de 9 meses cresceu 34% para R$ 5,66 bilhões. Guidance 2023. No 9M23 o resultado operacional não decorrente de juros (ex-holdings) cresceu 19% em relação aos 9M22 e superou o intervalo de crescimento anual esperado, entre 12% e 17%. Os prêmios emitidos da Brasilseg vieram em linha com i intervalo de projeções (entre 10% e 15%), com crescimento de 12,4% em 12 meses. As reservas de previdência – PGBL e VGBL cresceram 13,7%, posicionando-se dentro do intervalo das estimativas (entre 10% e 14%). Ao preço de R$ 31,45 a ação BBSE3 registra alta de 3,4% este ano. Temos recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 35,00/ação, que traz um potencial de alta de 11,3%.
Embraer (EMBR3)
Lucro líquido ajustado de R$ 167,1 milhões no 3T23 e prejuízo de R$ 20,5 milhões em 9 meses
A Embraer encerrou o 3T23 com lucro líquido de R$ 167,1 milhões acima dos R$ 124,3 milhões do 3T22. A receita líquida passou de R$ 4,87 bilhões para R$ 6,30 bilhões (+29,3%) e o EBITDA avançou 51,7% de R$ 485,4 milhões para R$ 736,7 milhões.
A Embraer entregou 43 jatos no terceiro trimestre, sendo 15 comerciais e 28 executivos (19 leves e 9 médios). O número total de entregas aumentou em 30% comparado ao 3T22. No acumulado de 2023, as entregas saltaram de 79 para 105 aeronaves, um aumento de 33%. Houve aumento na carteira de pedidos de fechando com US$ 17,8 bilhões, o maior nível em um ano.
Itaú Unibanco (ITUB4)
Conclusão da venda do Banco Itaú Argentina
Após a obtenção da autorização do BC da Argentina, realizou, por meio de suas afiliadas, o fechamento da venda da totalidade das suas ações detidas no Banco Itaú Argentina e em suas subsidiárias para o Banco Macro. Com isso, o Itaú recebeu US$ 50 milhões, pela conclusão da transação, com impacto não-recorrente negativo no resultado do banco de R$ 1,2 bilhão no 3T23. Já o efeito líquido no capital CET I do banco será imaterial. Cotada a R$ 27,93 a ação ITUB4 registra alta de 16,0% este ano.
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