MERCADO
Bolsa
O Ibovespa abriu setembro em alta, após devolução nos dias anteriores, marcando alta de 0,81% e indo a 110.405 pontos, com giro financeiro de R$ 28,7 bilhões (R$ 25,5 bilhões à vista). O resultado do PIB no 2T22 mostrando boa recuperação da economia brasileira, os recentes dados de inflação em queda e a geração de empregos, podem sustentar uma expectativa positiva nos próximos meses. Na semana, o Ibovespa cede 1,69% e no ano ainda avança 5,33%. No exterior, as bolsas de Nova York registraram alta no Dow Jones (+0,47%) e o S&P500 (+0,30%) mas com o Nasdaq em queda (0,26%). Hoje, as bolsas internacionais mostram queda no fechamento da Ásia e sobem na Europa. A agenda econômica de hoje tem como destaques a Pesquisa Industrial Mensal de julho, o IPC Fipe de agosto e nos EUA, os dados do relatório de emprego (payroll) nos Estados Unidos em agosto. A qualidade do resultado do payroll pode influenciar os mercados hoje. O petróleo segue em alta neste começo de sexta-feira com o WTI para outubro a US$ 88,36 na Nymex (+2,02%) e o Brent a US$ 94,17 o barril (+1,96%).
Câmbio
O dólar subiu pelo terceiro dia consecutivo encerrando em R$ 5,2428 com ganho de 1,12% no dia e de 3,53% na semana.
Juros
Apesar da volatilidade nos mercados ontem, sobretudo na bolsa, os juros futuros acabaram refletindo uma expectativa positiva em relação aos índices de inflação que devem seguir com tendência de queda no curto prazo. Ontem, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/24 passou de 12,98% para 12,89% e na ponta mais longa (jan/27) foi de 11,75% para 11,54%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Brasil Agro (AGRO3)
Lucro Líquido de R$ 31 milhões no 4T22 (-76%)
A companhia registrou um lucro líquido de R$ 31 milhões no 4T22 encerrado em 30 junho de 2022 (-76% s/4T21), acumulando um lucro líquido de R$ 520 milhões nos 12M22 com crescimento de 64% versus os 12M21.
O EBITDA ajustado operacional alcançou R$ 121 milhões no 4T22 e R$ 497 milhões nos 12M22 com margem EBITDA ajustada de respectivamente, 34% e 43%.
A Receita Líquida Total, incluindo ativo biológico, cresceu 1% no trimestre para R$ 420 milhões, acumulando R$ 2,0 bilhões nos 12M22 (+62%). Excluindo a contabilização da linha de ativos biológicos a receita líquida totalizou R$ 1,5 bilhão nos 12M22 (+98%), sendo R$ 1,2 bilhão com a comercialização de produtos agrícolas e R$ 316 milhões em venda de fazendas.
Ao final de junho de 2022 o Valor Líquido dos Ativos (NAV) era de R$ 4,0 bilhões, equivalente a R$ 39,12/ação e que se compara a cotação de R$ 29,27/ação, e, portanto, ainda não reconhecido no preço das ações da companhia.
Ao final de junho de 2022 a dívida líquida da companhia era de R$ 22 milhões correspondente a 0,03x o EBITDA ajustado.
Com base no resultado do ano a administração propôs o pagamento de R$ 320 milhões (R$ 3,24 por ação) em dividendos, que serão submetidos à aprovação em Assembleia de Acionistas a ser realizada em 27 de outubro de 2022. O retorno estimado é de 11,0%.
Petro Rio S.A. (PRIO3)
Aquisição Dommo
A Petro Rio assinou, nesta quinta-feira (01/09) memorando de entendimentos (MoU) com a Prisma Capital Ltda. referente à potencial combinação de negócios com a Dommo Energia S.A. (DMMO3).
Nos termos do MoU, a transação será implementada por meio de incorporação da totalidade das ações de emissão da Dommo por sociedade controlada direta ou indiretamente pela PRIO, de maneira que, para cada 1 (uma) ação ordinária DMMO3, os acionistas de Dommo deverão receber ações resgatáveis de emissão da incorporadora.
Essas ações podem ser resgatadas por meio da entrega, à escolha dos acionistas da Dommo, de (i) 0,05 ações ordinárias PRIO3 na data de implementação da transação ou (ii) R$ 1,85 a ser pago em até 90 dias após a implementação da operação.
A conclusão da Transação está sujeita às condições precedentes, dentre elas a aprovação em assembleia de acionistas da Dommo e do CADE.
A Dommo tem direito a 5% da receita (deduzida de royalties) do cluster de Polvo e Tubarão Martelo, localizado no sul da Bacia de Campos. O cluster é operado pela PRIO, atualmente produz cerca de 17,5 mil barris de óleo por dia e passará por mais uma campanha de revitalização no futuro.
Atentar que a Dommo registra prejuízos acumulados de R$ 20 bilhões, que geram créditos tributários de R$ 7 bilhões; e que com a operação, a PetroRio passa a ter 100% dos dois campos.
A operação já havia sido aventada pelo mercado recentemente. O preço proposto de R$ 1,85 por ação DMMO3 (Valor de Mercado de R$ 943 milhões) representa um ágio de 6,3% sobre a cotação de fechamento de ontem de R$ 1,74.
Moura Dubeux (MDNE3)
Captação de R$ 250 milhões para a construção de 4 empreendimentos lançados no 2T22
Em fato relevante, a Moura Dubeux comunicou que, através de suas subsidiárias MD BA RV Construções Ltda., MD CE José Américo Construções SPE Ltda., MD AL Lanai Beach SPE Ltda. e MD RN Roselandia Construções SPE Ltda., concluiu nesta data uma operação estruturada visando à captação de aproximadamente R$ 250 milhões para a construção de 4 projetos lançados sob o regime de Incorporação no 2T22,
A captação aconteceu através de certificados de recebíveis imobiliários (“CRI”), subscritos por fundos de investimento imobiliário geridos pelo Kinea Investimentos Ltda. e serão integralizados a prazo, na medida em que sejam necessários recursos para a construção dos empreendimentos, com prazo de amortização também em linha com operações de mercado para Financiamento à Produção.
A ação MDNE3 encerrou ontem cotada a R$ 6.78 com alta de 16,1% no ano. A ação está a 0,50x o seu VPA.
Gerdau (GGBR4)
Parceria estratégica com a Randon para atuar na locação de caminhões e semireboques
A Gerdau comunicou aos acionistas e ao mercado a aprovação da constituição de uma parceria estratégica entre a Gerdau Next S.A. e a Randon Serviços e Participações Ltda., com igual participação societária de 50% do capital social cada uma. A parceria visa, inicialmente, atuar na prestação dos serviços de locação de caminhões e semirreboques, buscando entregar soluções adequadas à demanda de transportadores ou embarcadores de carga, conforme o comunicado. O investimento na Parceria será de R$ 250 milhões, aportado pelas sócias, na proporção de suas participações societárias. Além do investimento inicial, a Parceria poderá buscar outras fontes de captação.
Ontem a ação GGBR4 encerrou cotada a R$ 22,35 com queda de 9,5% no ano. A ação está cotada a 0,84x o seu valor patrimonial. A Randon ((RAPT4) fechou em R$ 9.69 com queda de 5,8% no ano, a 1,18x o seu VPA.
IRB Brasil RE (IRBR3)
Oferta foi precificada a R$ 1,00/ação
O Conselho de Administração do IRB aprovou o preço de R$ 1,00 por ação, com consequente aumento do capital social da companhia, no montante total de R$ 1,2 bilhão, mediante a oferta pública de emissão e distribuição de 1.200.000.000 novas ações ordinárias, no âmbito da oferta pública de distribuição primária com esforços restritos.
Com a Oferta Restrita o novo capital social da companhia passou a ser de R$ 5,45 bilhões, dividido em 2.467.890.331 ações ordinárias e 1 (uma) ação preferencial de classe especial de titularidade da União (golden share), todas nominativas, escriturais e sem valor nominal.
As ações emitidas no âmbito da Oferta Restrita passarão a ser negociadas na B3 a partir de 5 de setembro de 2022, sendo que a liquidação física e financeira das ações ocorrerá no dia 6 de setembro de 2022.
O preço de R$ 1,00/ação representou um deságio de 28,6% em relação a cotação de fechamento de ontem de R$ 1,40/ação. Quando comparado à cotação de R$ 2,01/ação do dia do comunicado da Oferta, o deságio alcança 50,2%.
Aliansce Sonae (ALSO3)
Venda de participações societárias em dois shopping centers
A Aliansce Sonae divulgou fato relevante ontem, comunicando a vehda da totalidade de suas participações no Boulevard Londrina Shopping e no Boulevard Shopping Vila Velha.
O valor total dos desinvestimentos é de R$176,7 milhões, com cap rate de 8,7%, baseado no NOI estimado dos shoppings para o ano de 2022.
Outras opções de venda devem ser exercidas até 15 de dezembro de 2022. O valor total desses potenciais desinvestimentos é de R$ 288,5 milhões, com cap rate de 7,6%, baseado no NOI estimado dos shoppings para o ano de 2022.
No final de junho a Aliansce Sonae possuía participações em 26 shopping centers,
Ontem, a ação ALSO3 encerrou cotada a R$ 17,62 com queda de 17,1% no ano.
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