MERCADO
Bolsa
A bolsa não conseguiu sustentar a curva de alta de oito pregões seguidos e a realização deve ser vista como natural. Em nada mudou o ambiente de mercado. O recuo de ontem foi de 0,47% fechando em 109.718 pontos, com giro financeiro de R$ 35,8 bilhões (R$ 31,0 bilhões à vista), desta vez bem acima da média de semanas anteriores. Na semana, o índice avança 3,05%; no mês, 6,35% e, no ano, 4,67%. A intensificação de resultados corporativos nos últimos dias tem mostrado resultados fracos em empresas de diversos setores da economia, reforçando o peso dos custos sobre as empresas, o que não deverá mudar no curtíssimo prazo. No entanto, o fluxo estrangeiro segue robusto nos últimos dias. No exterior, as bolsas de Nova York também não conseguiram bom desempenho. O Dow Jones subiu 008%, mas o S&P500 caiu 0,07% e o Nasdaq recuou 0,58%. A sexta-feira mostra fechamento positivo nas bolsas asiáticas e alta também nos mercados da Europa. No começo do dia as cotações de petróleo mostram pequena alta com o WTI Nymex) cotado a US$ 94,6 o barril (-0,09%) e o Brent (ICE) a US$ 99,85 (+0,26%), às 4:45 horas. A agenda desta sexta-feira vem fraca de indicadores econômicos, com destaque apenas para a produção industrial de junho na zona do euro e a expectativa de inflação de 12 meses nos EUA.
Câmbio
A moeda americana fechou ontem com valorização de 1,26% frente ao real, cotada a R$ 5,1566, mas acumula queda de 0,16% na semana.
Juros
Ontem foi dia de estabilidade na taxa de juros futuros mais curta com o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/23 permanecendo em 13,72% e alta na ponta mais longa, com o DI para jan;27 indo de 11,713% para 11,79%. O mercado já vem assimilando a possibilidade de encerramento de ajustes na taxa Selic, se não houver surpresas pelo caminho.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Marfrig (MRFG3)
Forte incremento de receitas e o resultado operacional, explicam o crescimento do lucro líquido
A Marfrig registrou no 2T22 um lucro líquido consolidado de R$ 4,3 bilhões sensibilizado pelo crescimento da receita líquida, estabilidade do resultado operacional e principalmente pelo impacto de R$ 3,8 bilhões do laudo de avaliação a valor justo no investimento da BRF.
A administração, com base no resultado operacional, propôs a distribuição intermediaria de R$ 500 milhões em dividendos (R$ 0,7576/ação) e um novo programa de recompra de 31 milhões de ações, que representam aproximadamente R$ 400 milhões.
- Terão direito os acionistas na data-base de 19 de agosto de 2022. As ações serão negociadas ex-dividendos a partir de 22 de agosto de 2022. O pagamento será realizado em 15 de setembro de 2022. O retorno estimado dos dividendos é de 5,5%.
A receita líquida consolidada cresceu 67,6% para R$ 34,5 bilhões com a consolidação da BRF. O EBITDA somou R$ 4,0 bilhões (+2%) com margem de 11,5% (-7,6pp).
- Operação América do Norte. O volume total de vendas no 2T22 foi de 516 mil toneladas (+1,8% em relação ao 2T21), sendo 87% destinadas ao mercado interno. A receita líquida alcançou US$ 2,95 bilhões (+0,1% em 12 meses) sendo que em Reais, a receita líquida foi de R$ 14,5 bilhões.
- Operação América do Sul. O volume de vendas no 2T22 foi de 357 mil toneladas (+11,7% vs 2T21), explicado por melhora na demanda no mercado doméstico e das exportações para China. A receita líquida alcançou R$ 7,1 bilhões (+41,6%) reflexo do maior preço médio de vendas (+27,1%), com destaque para o aumento no preço médio de exportações em dólares (+41,8% entre os períodos).
- BRF. Receita Líquida de R$ 12,9 bilhões, EBITDA de R$ 1,5 bilhão e margem EBITDA de 11,3%.
Raízen (RAIZ4)
Lucro líquido ajustado de R$ 1,1 bilhão
A Raízen registrou um lucro líquido ajustado de R$ 1,1 bilhão no 1T22/23 e que se compara ao lucro de R$ 501 milhões de igual trimestre do ano anterior (1T21/23). Um resultado consistente sensibilizado pelo crescimento de receita de 71,8% para R$ 66,3 bilhões e incremento de 55,0% do EBITDA ajustado que alcançou R$ 3,7 bilhões.
Destaque para a geração de caixa ajustada de R$ 2,3 bilhões e adequada estrutura de capital. Ao final do trimestre a dívida líquida da companhia era de R$ 23,2 bilhões equivalente a 1,9x o EBITDA ajustado, levemente acima dos 1,8x no 1T21/22. A composição do endividamento segue equilibrada, e com linhas de crédito vinculadas a metas ESG.
O Conselho de Administração da Raízen aprovou ontem (11/08) um novo programa de recompra de ações de até 100 milhões de ações preferenciais, representando 0,97% do total de ações e 8,29% do total de ações em circulação.
- O prazo para a realização da operação e de até 18 meses, iniciando em 12 de agosto de 2022 e encerrando em 12 de fevereiro de 2024. As ações recompradas poderão, a critério da administração, ser posteriormente entregues aos beneficiários dos programas de remuneração baseada em ações, canceladas, alienadas ou mantidas em tesouraria.
CCR (CCRO3)
Forte crescimento o lucro líquido do 2T22, somando R$ 291,3 milhões
DESTAQUES 2T22 X 2T21
O tráfego de veículos consolidado apresentou crescimento de 4%.
O número de passageiros transportados nos aeroportos apresentou crescimento de 243,3% no período. Excluindo-se os Blocos Sul e Central o crescimento foi de 93% no período.
O número de passageiros transportados nos negócios de mobilidade apresentou crescimento de 138,6% no período. Excluindo-se a ViaMobilidade L8/9 o crescimento foi de 61% no período.
A receita líquida atingiu R$ 3,09 bilhões (+32,7%) e EBITDA ajustado apresentou crescimento de 25,7%, somando R$ 1,77 bilhão.
O Lucro Líquido foi de R$ 291,3 milhões, ante prejuízo de R$ 44 milhões no 2T21.
Destaques do 1S22/1S21:
Crescimento de 92,6% na receita liquida, atingindo R$ 11,1 bilhões.
O EBITDA totalizou R$ 8,67 bilhões (+121,8%).
Lucro líquido atinge R$ 3,74 bilhões (+480,5%)
A Dívida Líquida consolidada (IFRS) atingiu R$ 21 bilhões em junho/2022 contra R$ 14,2 bilhões em jun/21 e R$ 20,9 bilhões no final do 1T22. O indicador Dívida Líquida/EBITDA ajustado (últimos 12 meses) atingiu 1,8x. A dívida bruta da companhia (R$ 27,9 bilhões) está concentrada no longo prazo sendo R$ 15,8 bilhões em debêntures.
Ontem a ação CCRO3 encerrou cotada a R$ 13,76 com alta de 19,5% no ano.
B3 S.A. (B3SA3)
Lucro Líquido recorrente de R$ 1,2 bilhão no 2T22
A B3 registrou no 2T22 um lucro líquido recorrente de R$ 1,22 bilhão, com leve redução de 0,8% em relação a R$ 1,23 bilhão reportado no 2T21, explicado pela redução de 7% da receita total (por menores volumes do segmento de Listados), e principalmente pelo incremento de 40% na linha de despesas ajustadas, notadamente às atreladas ao faturamento, processamento de dados e de pessoal.
O resultado financeiro, em base de 12 meses, piorou, contribuindo para a redução do lucro líquido, parcialmente compensado por menor alíquota efetiva de IR/CS pela distribuição de JCP no trimestre.
Cotada a R$ 12,15/ação, correspondente a um valor de mercado de R$ 74,1 bilhões, a ação B3SA3 registra alta de 12,2% este ano. O Preço Justo de R$ 15,00/ação, aponta para um potencial de alta de 23,5%.
Guidance 2022. Refletindo as condições de mercado e o cenário econômico, com consequente impacto nos resultados da companhia, a B3 revisou a projeção de alavancagem financeira para o final do ano de até 1,6x para até 1,9x dívida bruta/EBITDA recorrente dos últimos 12 meses.
Demais linhas foram mantidas: Despesas e Cape de R$ 585 milhões a R$ 665 milhões. As projeções para Depreciação e Amortização, de R$ 1,050 bilhão e R$ 1,130 bilhão. Para as despesas atreladas ao faturamento, o intervalo é de R$ 265 milhões a R$ 325 bilhões. A Distribuição de lucro aos acionistas, de 110% a 140% do lucro líquido societário.
JBS S.A. (JBSS3)
Lucro líquido de R$ 4,0 bilhões no 2T22, queda de 9,8% na comparação anual
A JBS registrou no 2T22 um lucro líquido de R$ 3,95 bilhões, com queda de 9,8% em relação ao lucro de R$ 4,38 bilhões de igual trimestre do ano anterior. Um resultado sensibilizado pelo crescimento de 7,7% da receita, queda de 11,5% do EBITDA e piora do resultado financeiro. Destaque para a redução da alíquota de IR/CS entre os trimestres, que contribuiu para amenizar a redução de 27,8% do resultado antes dos impostos.
A receita líquida da companhia somou R$ 92,2 bilhões no 2T22 com alta de 7,7% em relação ao 2T21 (R$ 85,6 bilhões) com destaque para o crescimento de receitas na maioria das unidades, com exceção da JBS BEEF NORTH AMERICA (-4,6%) e da JBS USA Pork (-3,2%).
Destaque positivo para as unidades: PPC (+18,3%), JBS Austrália (+22,5%), Seara (+19,5%), e JBS Brasil (+10,8%). No trimestre, 75% das vendas globais foram realizadas nos mercados domésticos em que a companhia atua e 25% através de exportações.
No 2T22 o EBITDA ajustado foi de R$ 10,4 bilhões (margem EBITDA de 11,2%), com queda de 11,5% em relação ao 2T21, reflexo da normalização dos resultados nos EUA. Nos últimos 12 meses, o EBITDA ajustado somou R$ 47,5 bilhões com margem EBITDA ajustada de 12,7%
Ao final de junho de 2022 a dívida líquida da companhia era de R$ 78,1 bilhões, acima de R$ 66,5 bilhões em mar/22. A alavancagem elevou-se de 1,4x no 1T22 para 1,6x no 2T22. Ao final do trimestre a companhia contava com uma disponibilidade total de R$ 30,9 bilhões.
Eztec (EZTC3)
Lucro líquido do 2T22 fica em R$ 83,1 milhões (-40,4% em relação ao 2T21)
A Eztec encerrou o 2T22 com VGV lançado de R$ 414,4 milhões (2 empreendimentos), redução de 55,3% em relação ao 2T21 (R$ 927,8 milhões), e ficou abaixo também do 1T22 (-15,3%). No acumulado de 6 meses, a empresa lançou R$ 903,8 milhões, queda de 5,5% em relação ao 1S21 (R$ 955,89 milhões).
A vendas (% Eztec) caíram 18,9% no comparativo trimestral de R$ 285,5 milhões no 2T21 para R$ 231,3 milhões no último período. A velocidade de vendas reduziu de 15,9% para 7,8% na mesma base comparativa, um índice baixo para a empresa. Com isso, os estoques aumentaram de R$ 2,38 bilhões para R$ 2,74 bilhões no final de junho/22.
Ontem a ação EZTC3 encerrou cotada a R$ 18,21 com queda de 8,1% no ano.
Cyrela (CYRE3)
Resultado líquido do 2T22 soma R$ 151 milhões, queda de 43,5% em relação ao 2T21
Destaques do 2T21/2T20:
No 2T22 foram lançados 13 empreendimentos com VGV (% Cyrela) de R$ 1,82 bilhão, aumento de 12,6% sobre o 2T21.
As vendas totais contratadas somaram R$ 1,39 bilhão (+3.3%), lembrando que a Cyrela não divulga seus distratos.
A receita líquida do 2T22 foi de R$ 1,25 bilhão (+5,8%) e a margem bruta recuou de 36,6% no 2T21 para 31,3% no 2T22.
O resultado financeiro do trimestre foi positivo em R$ 26 milhões, maior que os R$ 9 milhões positivos registrados no 1T22 e superior aos R$ 9 milhões registrado no 2T21.
O resultado líquido caiu 43,5% de R$ 267 milhões para R$ 151 milhões no 2T22.
No final do 2T22, a dívida líquida da Companhia atingiu R$ 382 milhões, valor superior ao registrado no 1T22 (R$ 334 milhões), com concentração no longo prazo. No semestre, a Companhia apresentou consumo de caixa de R$ 100 milhões, vs geração de R$ 157 milhões no 6M21.
Ontem a ação CYRE3 encerrou cotada a R$ 14,47 com queda de 4,7% no ano.
Via (VIIA3)
Lucro líquido de R$ 6 milhões no 2T22
Destaques do 2T22/2T21:
A receita líquida da Via somou R$ 7,64 bilhões no 2T22 (-2,9%) e o EBIT cresceu (185,9%) de R$56 milhões para R$ 446 milhões.
Resultado financeiro líquido negativo em R$ 574 milhões, acima dos R$ 244 milhões do 2T21. No acumulado do ano a empresa soma R$ 1,0 bilhão em despesa financeira líquida. O EBITDA somou R$ 714 milhões (+82,6%).
O lucro líquido caiu de R$ 132 milhões no 2T21 para apenas R$ 6 milhões no 2T22.
Ontem a ação VIIA3 encerrou cotada a R$ 2,79 com queda de 48,9% no ano.
Sabesp (SBSP3)
Lucro Líquido de R$ 422 no 2T22
A Sabesp registrou no 2T22 um lucro líquido de R$ 422 milhões com queda 45% frente o 2T21 (R$ 773 milhões), refletindo a alta dos custos/despesas e principalmente o resultado financeiro negativo.
A Receita Líquida cresceu 15% para R$ 5,3 bilhões explicado por reajuste tarifário e o aumento da tarifa média pelo incremento no volume faturado das categorias comercial e pública.
Os custos e despesas, que consideram os custos de construção, somaram R$ 3,2 bilhões no 2T22, um acréscimo de 20% quando comparados ao 2T21, com destaque para a linha de PDD, despesas com serviços, pessoal, e materiais de tratamento.
O EBITDA ajustado permaneceu estável em R$ 1,5 bilhão, com queda na margem EBITDA ajustada de 31,6% no 2T21 para 28,7% no 2T22.
O resultado financeiro líquido passou de receita de R$ 249 milhões no 2T21 para despesa financeira líquida de R$ 324 milhões, impactada pela valorização de 10,6% do dólar frente o Real no trimestre, o que explica em parte a redução do lucro líquido.
Magazine Luiza (MGLU3)
Prejuízo líquido de R$ 112,1 milhões no 2T22, com peso do resultado financeiro
O Magazine Luiza registrou bons números operacionais com destaque para a expansão do e-commerce e crescimento nas vendas totais (+1,3%) no 2T22, somando R$ 13,9 bilhões em vendas totais. No 1S22 foram R$ 28,0- bilhões (+7,0%).
A receita líquida caiu 5,0% no comparativo trimestral somando R$ 8,56 bilhões no 2T22 e R$ 17,3 bilhões no 1/S22 (+0,3%). Houve uma pequena melhora na margem bruta do 2T22 e no acumulado de 6 meses. No 2T22 a margem bruta foi de 28,6% (25,6% no 2T21).
Contudo o resultado financeiro líquido negativo de R$ 493,8 milhões no 2T22 consumiu o desempenho operacional (EBIT) positivo de R$ 221,3 milhões. No acumulado de 6 meses, o resultado financeiro foi negativo em R$ 915,8 milhões.
No final, a empresa registrou prejuízo de R$ 112,1 milhões ante um lucro de R$ 89,1 milhões no 2T21. No acumulado do 1S22 o prejuízo foi de R$ 210,9 milhões contra um lucro líquido de R$ 10,6 milhões no 1S21.
Ontem a ação MGLU3 encerrou cotada a R$ 3,04 acumulando queda de 57,9% no ano.
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