MERCADO
Bolsa
Após forte tensão no mercado internacional nos dias anteriores, bastou apenas um sinal de recuo da Rússia na Ucrânia para as bolsas retomarem o caminho de alta. Nem mesmo os dados econômicos ruins chamaram a atenção ontem e as bolsas de Nova York aproveitaram para engatar uma recuperação nos EUA (Dow Jones: +1,22%, S&P 500: +1,58% e Nasdaq: +2,53%. O fechamento na Europa também foi positivo. O Ibovespa manteve a trajetória de alta com ganho de 0,82% aos 114.828 pontos e giro financeiro de R$ 30,0 bilhões (R$ 26,7 bilhões à vista). A semana tem hoje o vencimento de opções sobre Ibovespa e na sexta-feira (18) o vencimento de opções sobre ações, o que pode gerar volatilidade na B3. Nesta manhã, as bolsas internacionais seguem positivas, no fechamento da Ásia e no andamento na Europa. A agenda econômica desta quarta-feira traz o IPC-S da 2ª quadrissemana, o índice de confiança no comércio e o fluxo cambial do Banco Central na última semana. Nos EUA, destaque para a divulgação da ata do Federal Reserve, estoque de petróleo e vendas no varejo em janeiro. Na Europa, sai a produção industrial de janeiro. O petróleo que vinha em trajetória de alta, teve um dia de recuo forte com o alivio da tensão após a Rússia anunciar a redução das tropas próximas à Ucrânia. O petróleo WTI para março recuou 3,55% a US$ 92,07 e o tipo Brent para abril baixou 3,32% fechando em US$ 93,28.
Câmbio
O dia foi de queda também para a moeda americana, (-0,95%) de R$ 5,2191 para R$ 5,1696, acumulando baixa de 2,65% em fevereiro e 7,21% no ano.
Juros
Os juros futuros fecharam o dia em queda, após a redução da pressão externa em relação a atrito Rússia x Ucrânia. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/23 fechou em 12,385% de 12,488% na segunda-feira e para jan/27 a taxa caiu de 11,366% para 11,225%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Banrisul (BRSR6)
Lucro líquido ajustado de R$ 258 milhões no 4T21 positivamente impactado pela redução do custo de crédito
O Banrisul registrou um lucro líquido ajustado de R$ 258 milhões no 4T21, com crescimento de 50% em relação ao lucro líquido ajustado de R$ 172 milhões do 3T21. O ROAE registrou alta de 7,9% no 3T21 para 11,6% no 4T21. Um resultado trimestral acima do esperado, sensibilizado por menor custo do crédito (-45,3%) e o crescimento de 4,0% das receitas de serviços, que no conjunto, compensaram a queda de 3,5% da margem financeira e o incremento de 4,9% das despesas administrativas (ainda que abaixo da inflação).
Em 2021 o lucro líquido ajustado somou R$ 990 milhões (ROAE de 11,4%), 20% superior ao lucro líquido de R$ 825 milhões de 2020 (ROAE de 10,2%) explicado por menor custo do crédito, compensado parcialmente pela redução da margem financeira, aumento das despesas administrativas ajustadas, e crescimento das outras despesas ajustadas líquidas. Seguimos com recomendação de COMPRA para BRSR6 e Preço Justo de R$ 18,00/ação.
O Banrisul disponibilizou seu guidance para 2022. Destaque para o crescimento esperado da carteira de crédito total no intervalo entre 24% e 29% acima da alta de 9,1% em 2021, puxado pelo segmento de PJ e o Rural. As despesas de PDD estão estimadas entre 2% e 3% (sendo de +1,9% em 2021). Já a margem financeira deve permanecer entre 4,5% e 8,5% de crescimento e as despesas administrativas, entre 4% a 8%. O ROAE é esperado no intervalo entre 9% e 13% após 11,4% em 2021.
Caixa Seguridade Participações S.A. (CXSE3)
Lucro líquido de R$ 546 milhões no 4T21 (+20% vs 4T20)
A Caixa Seguridade Registrou no 4T21 um lucro líquido de R$ 545,7 milhões, com crescimento de 20,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, um resultado construído a partir do incremento de 30,3% das receitas e do bom resultado operacional. Em 2021 o lucro líquido cresceu 7,2% alcançando R$ 1,9 bilhão.
O resultado do quarto trimestre refletiu a queda da sinistralidade em razão da pandemia e o menor efeito do período de transição e início das novas parcerias. Os índices de sinistralidade no 4T21 registraram percentuais próximos aos níveis pré-pandemia, com significativa queda quando comparados aos valores mensurados no terceiro trimestre de 2021.
O retorno sobre patrimônio líquido recorrente (ROAE) de 2021 alcançou 38,8%, 4,0pp superior ao registrado em 2020 (34,8%). Esse aumento é explicado pelo incremento do resultado entre os períodos e o pagamento de dividendos.
Eletrobras (ELET3)
Decisão do TCU
A Eletrobras comunica que nesta terça-feira (15/02) houve aprovação pelo plenário do Tribunal de Contas da União (TCU), do voto do ministro relator Aroldo Cedraz, acerca da avaliação do cálculo do valor adicionado com os novos contratos de concessões de energia elétrica e a consequente definição do valor do bônus de outorga.
A conclusão do processo de desestatização depende de aprovação de toda a modelagem pelo TCU, o que ainda não ocorreu. Essa outra fase está prevista para ocorrer em março.
A notícia foi recebida de forma positiva com as ações da Eletrobras operando em forte alta com a decisão. Ontem a ação ELET3 fechou com alta de 6,2% cotada a R$ 35,50, equivalente a um valor de mercado de R$ 55,7 bilhões, sendo negociada a 0,7x o seu valor patrimonial. O Preço Justo de R$ 45,00/ação aponta para um potencial de alta de 26,8%.
Petrobras (PETR4)
Gaspetro e Petrobras concluem saída da Gasmar
A Petrobras concluiu ontem (15/02), em conjunto com sua controlada Petrobras Gás S.A. (Gaspetro), a transação para finalizar o litígio judicial pendente com a Termogás S.A. (Termogás). Como resultado, a Termogás adquiriu as ações da Companhia Maranhense de Gás (Gasmar) detidas pela Gaspetro, que corresponde a 23,5% do capital social total.
Após o cumprimento de todas as condições precedentes, a operação foi concluída com o pagamento de R$ 56,9 milhões para a Gaspetro, já com os ajustes previstos no contrato. A transação faz parte da estratégia de otimização do portfólio da Gaspetro e está alinhada com o Termo de Compromisso de Cessação (TCC) para o mercado de gás natural assinado com o CADE, em julho de 2019, para promoção de concorrência deste setor no Brasil.
Weg (WEGE3)
Lucro líquido do 4T21 soma R$ 874,1 milhões (+17,8% s/ o 4T20) e acumula R$ 3,59 bilhões no ano (+53,2% s/ 2020). / Aprovação de R$ 861 milhões em dividendos complementares. Ação “ex” em 21/02
A Weg confirmou mais um bom resultado trimestral com os seguintes destaques:
- A Receita Operacional Líquida (ROL) foi de R$ 6.54 bilhões (+33,7% s/ 4T20);
- O EBITDA atingiu R$ 1,124 bilhão, (+14,7%);
- O Retorno Sobre o Capital Investido (ROIC) atingiu 30,5% no 4T21, crescimento de 5,0 p.p em relação ao 4T20.
Em 2021, a receita liquida somou R$ 23,5 bilhõe, alta de 24,9%;
O EBITDA cresceu 43,2% de R$ 3,27 bilhões para R$ 4,68 bilhões
O resultado líquido foi de R$ 2,34 bilhões para R$ 3,58 bilhões (+53,2%).
A empresa encerrou 2021 com R$ 1,82 bilhão de caixa líquido, com redução em relação aos R$ 3,3 bilhões de dez/2020.
No ano, a Weg investiu R$ 847.0 milhões no Brasil e no exterior.
Aprovação de dividendos
O conselho de administração da Weg aprovou ontem o pagamento de R$ 861 milhões em dividendos complementares, o equivalente a R$ 0,205203678 por ação.
- Direito dos acionistas até 18/02.
- Ações “ex” em 21/02 (segunda-feira).
- Data de pagamento: 16 de março/21.
Ontem a ação WEGE3 encerrou cotada a R$ 32,88. Sobre esta cotação o retorno para os acionistas será de 0,62%.
Carrefour (CRFB3)
Lucro líquido ajustado do 4T21 fica em R$ 766 milhões, queda de 13,5% s/ o 4T20
Destaques do 4T21/4T20:
- A receita liquida total somou R$ 21,9 bilhões (+5,1%);
- A margem bruta fechou em 20,6% ( 19,8% no 4T20);
- O EBITDA chegou a R$ 1,8 bilhão (+1.4%)
- O resultado líquido aumentou 10,4% de R$ 1,0 bilhão para R$ 1,1 bilhão.
- O lucro líquido ajustado do controlador caiu de R$ 886 milhões para R$ 766 milhões (-13,5%)
Destaques do ano 2021/2020:
- Receita liquida total: R$ 77,8 bilhões (+9,2%);
- Margem bruta: 20,2% (20,6% em 2020);
- EBITDA ajustado: R$ 5,7 bilhão (+19%)
- O lucro líquido final foi de R$ 3,4 bilhões, aumento de 18,4% sobre 2020 (R$ 2,8 bilhões;
- O resultado ajustado do controlador caiu de R$ 2,75 bilhões para R$ 2,40 bilhões (-13,0%)
Observação: A empresa ressalta que o lucro líquido ajustado fornece uma visão mais clara do lucro líquido recorrente. É calculado como lucro líquido, menos outras receitas e despesas operacionais e o correspondente efeito financeiro e no imposto de renda.
Como resultado dos efeitos mencionados e também do impacto do aumento das despesas financeiras (maior nível de endividamento e taxas de juros), o lucro líquido ajustado atingiu R$ 766 milhões ou 3,7% da receita líquida no 4T21. Em 2021 o lucro líquido ajustado totalizou R$ 2,4 bilhões ou 3,3% da receita líquida do Grupo Carrefour Brasil
Ontem a ação CRFB3 encerrou cotada a R$ 16,00 com alta de 4,9% no ano.
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