MERCADO
Bolsa
O Ibovespa segue descolado das bolsas internacionais, marcando mais uma alta, (0,81%) indo a 113.368 pontos, com giro financeiro de R$ 32,3 bilhões (R$ 29,6 bilhões à vista). Destaque no dia para as ações da Via (+7,43%) e Magazine Luiza (+5,15%), vindo de forte desvalorização no ano. Já as bolsas americanas não resistiram ao dado ruim de inflação e já se preparam para o início de um ciclo de alta nos juros do país. O índice Dow Jones caiu 1,47%, o S&P 500 cedeu 1,81% e o Nasdaq recuou 2,10%. Os mercados da Europa já começaram o dia em baixa. Do lado doméstico, os investidores têm dado maior peso para os resultados corporativos de 2021. A agenda econômica de hoje traz o índice de atividades econômica do BC (IBC-Br) e o relatório mensal da Agência Internacional de Energia. No exterior, destaque para o PIB preliminar do 4T21 no Reino Unido e a produção industrial de dezembro. Na Alemanha sai o índice de preços ao consumidor (CPI) de janeiro. No mercado de commodities, o destaque segue para o petróleo que segue em alta. Nesta manhã o tipo Brent está cotado acima de US$ 92 o barril e o WTI superando a faixa de US$ 90, sem sinais de reversão de tendência no curto prazo, diante do cenário de instabilidade e de alta demanda no mercado mundial.
Câmbio
O dólar teve um dia de volatilidade com o mercado avaliando o índice de inflação acima das expectativas nos EUA (+0,6% em janeiro, elevando a taxa anual para 7,5%, a maior em 40 anos. No fechamento, a moeda americana marcou R$ 5,2496 com alta de 0,30% com queda de 1,14% no mês.
Juros
O dia foi de alta para os juros futuros, com a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/23 subindo de 12,262% para 12,35% e o DI para jan/27 de 11,195% para 11,30%. A piora no dado de inflação nos EUA pode antecipar a decisão de Federal Reserve de aumentar os juros e também definir o tamanho do aperto monetário à frente. Os juros americanos (Treasuries) tiveram um dia de pressão com as taxas subindo forte. A taxa da T-note de 10 anos superou 2% pela primeira vez desde agosto de 2019.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Cogna (COGN3)
Programa de recompra de até 102.880.658 ações ON (5,482% das ações em circulação)
Quantidade de ações: A Companhia possui atualmente 1.876.606.ações ordinárias em circulação e 2.860.602 em tesouraria.
- Prazo para a realização das aquisições: 12 meses, iniciando-se em 16/02 até 15/02/23.
- Ontem a ação COGN3 encerrou cotada a R$ 2,42 com queda de 1,6% no ano.
- Em 2019 a ação desvalorizou 59,5% e em 2020 a queda foi de 46,9%.
- A ação está cotada a 36% de seu valor patrimonial de R$ 8,36.
- Nos 9M21 a empresas registrou prejuízo líquido de R$ 554,1 milhões.
Usiminas (USIM5)
Lucro líquido do 4T21 soma R$ 2,5 bilhões (+30% sobre o 4T20). No ano lucro atingiu R$ 10,1 bilhões, um desempenho expressivo
A companhia divulgou seus resultados de 2021 nesta manhã com os seguintes destaques:
Receita liquida – No 4T21, total de R$ 8,1 bilhões (+47%) e no ano R$ 33,8 bilhões (+110%);
EBITDA – R$ 2,5 bilhões (+53%) sobre o 4T20 e em 12 meses o saldo foi de R$ 12,8 bilhões (+302%).
A empresa divulgou seu guidance de capex que pode chegar a R$ 2,1 bilhões em 2022, sendo $ 1,7 bilhão para a siderurgia.
A empresa encerrou o ano com caixa líquido de R$ 720 milhões.
Ontem a ação USIM5 fechou cotada a R$ 16,78 com alta de 10,7% no ano.
Vale (VALE3)
Relatório de produção mostra desempenho distinto entre seus produtos, no 4º trimestre e no acumulado do ano.
Minério de ferro – No 4T21, o volume produzido no Sistema Norte somou 50,0 Mt, redução de 5,7% em relação ao 4T20. No ano, o total foi de 188,8 Mt, redução de 1,8% comparado a 2020. A empresa atribuiu a queda ao prolongado período de chuvas, além de problemas operacionais na mina S11D.
Pelotas – A produção de pelotas atingiu 31,7 milhões de toneladas em 2021 (+6,8% s/ 2020. No 4T21 o volume foi de 9,1 Mt (+27,5% s/ o 4T20). O forte desempenho reflete a maior disponibilidade de pellet feed das minas do Sistema Sudeste e menor necessidade de manutenções nas plantas de Tubarão e Omã, que alcançou uma produção recorde para um trimestre. No Sistema Norte e em Vargem Grande a oferta de pellet feed foi reduzida. No 4T21, as vendas de pelotas somaram 10,4 Mt (+22% s/ p 4T20). No ano as vendas atingiram 32,3 Mt (+3,5% s/ 2020). A Vale não tem, atualmente, guidance para produção de pelotas.
O resultado financeiro deverá confirmar bom desempenho no ano. Temos recomendação de COMPRA para VALE3 com preço justo de R$ 105,0 com potencial de alta de 11,8%.
Multiplan (MULT3)
Bom desempenho no 4T21 e queda no acumulado de 12 meses
A Multiplan divulgou forte crescimento no resultado do 4T21, mas no ano os números ficaram bem abaixo dos 12 meses de 2020. O setor de shopping centers foi bastante penalizado durante a pandemia, que impactou desde o 1º semestre de 2020. A tendência é de normalização dos resultados a partir deste ano.
Destaques do 4T21/4T20:
- Receita liquida – Crescimento de 47,8%, passando de R$ 301,6 milhões para R$ 445,8 milhões;
- EBITDA – Evolução de 91,7%, de R$ 148,8 milhões para R$ 285,2 milhões;
- Lucro líquido – Aumento de 45,5% de R$ 146,9 milhões para R$ 21’3,6 milhões.
- NOI – Crescimento de 52,3% de R$ 254,0 milhões para R$ 386,7 milhões;
- Fluxo de Caixa Operacional (FFO) – Total de R$ 308,3 milhões ante R$ 196,6 milhões no 4T20, (+56,8%);
No acumulado de 2021/2020:
- Receita líquida: R$ 1,31 bilhão (-31,3%)
- EBTDA: R$ 810,8 milhões (-41,1%)
- Lucro líquido de R$ 453,1 milhões (-53,0%)
- NOI: R$ 1,12 bilhão (+17,4%)
- FFO: R$ 702,0 milhões (-33,0%)
Aumento de 9,7%, na dívida líquida totalizando R$ 2,48 bilhões, A relação Dívida Líquida/EBITDA registrou queda em relação ao trimestre anterior, atingindo 3,06x em dez/21.
Ontem a ação MULT3 encerrou cotada a R$ 21,44 com alta de 14,5% no ano.
Hapvida (HAPV3)
Aquisição de 100% da Smile Saúde por R$ 300 milhões
Em fato relevante, a Hapvida comunicou a aquisição, pela sua subsidiária integral Hapvida Assistência Médica S.A., do Grupo Smile formado pelas empresas: Esmale Assistência Internacional de Saúde Ltda., Hospital João Paulo II Ltda. e Mais Saúde Clínica Ltda.
O Grupo Smile atua por meio de uma operadora de planos de saúde com cerca de 80 mil beneficiários localizados, majoritariamente, em Maceió/AL, João Pessoa/PB, Campina Grande/PB e Brasília/DF. O Grupo Smile também possui um hospital próprio sediado em João Pessoa/PB com 39 leitos, sendo 14 leitos de UTI, além de uma clínica médica sediada na mesma cidade.
O preço de aquisição, incluindo o imóvel do hospital, é de R$ 300 milhões, sujeito ao desconto do endividamento líquido e retenção para garantia de eventuais contingências.
Ontem a ação HAPV3 encerrou cotada a R$ 11,72 com alta de 12,9% no ano.
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