MERCADO
Bolsa
O Ibovespa encerrou a terça-feira com ganho de 0,21% a 112, 23 mil pontos, com giro financeiro de R$ 28,5 bilhões. Após um janeiro bastante positivo, a expectativa era mesmo de uma acomodação da bolsa, considerando que os problemas globais são os mesmos conhecidos e com sinais de piora deste cenário, sobretudo no campo da política internacional. O que pode mudar esta rota, são os resultados corporativos de 2021, que mostram bom desempenho das empresas listadas na B3. No mês o Ibovespa sobe 0,08%, acumulando 7,07% no ano. As bolsas de NY fecharam positivas, em recuperação de perdas da semana passada. Na Europa, as bolsas operam também do lado positivo nesta quarta-feira e na Ásia o fechamento foi também positivo. A agenda econômica de hoje traz, vários indicadores do lado doméstico: 1ª prévia do IGP-M de fevereiro, IPCS 1ª quadrissemana, IPCA de janeiro, vendas no varejo e produção industrial de janeiro. Na agenda internacional destaque para o discurso de dirigentes do Federal Reserve (Fed) e a divulgação dos estoques no atacado em dezembro, nos Estados Unidos. Os mercados seguem atentos ao comportamento da inflação americana, que pode determinar o ritmo em que o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) elevará juros este ano. No mercado de commodities, o petróleo volta a cair nessa quarta-feira, após uma semana passada de forte alta nos preços do Brent e WTI. Hoje o Brent recua 1,86% para US$ 91,03 o barril e o WTI cai para a faixa de US$ 89,00 o barril. O minério de ferro fechou a US$ 148,83 com queda de 1,28% no dia.
Câmbio
A moeda americana segue com numa faixa estreita de preço, fechando em R$ 5,2596 com alta de 0,07%.
Juros
Ontem, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/23 subiu de 11,956% para 12,115% e a do DI para jan/27 encerrou em 11,255% de 11,115%. A leitura da ata do Copom, vai no sentido de redução no ritmo de aumento (100 pontos percentuais) para março, mas descartando o final dos ajustes.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Bradesco (BBDC4)
Bom 4T21 impactado por aumento do custo do crédito
O Bradesco registrou no 4T21 um lucro líquido recorrente de R$ 6,6 bilhões (ROAE de 17,5%) com queda de 2,3% em relação aos R$ 6,8 bilhões do 3T21 (ROAE de 18,6%). Nesta base de comparação, do lado positivo, destaque para o crescimento da margem financeira com clientes (acima do guidance) e notadamente da margem com o mercado, aliado ao desempenho das receitas de serviços e o resultado de seguros. Ressalte-se que as despesas operacionais registraram queda (em base trimestral e anual) e, portanto, abaixo da inflação no período. Dentre os ofensores do resultado, o aumento do custo do crédito; o incremento na linha de outras despesas operacionais em função de maiores despesas relativas ao negócio e de maiores despesas com contingências operacionais.
Em 2021 o lucro líquido recorrente alcançou R$ 26,2 bilhões (ROAE de 18,1%), com crescimento 35% em relação ao lucro de 2020 (ROAE de 14,8%) explicado principalmente pelo desempenho da margem financeira com clientes devido à melhora no mix de produtos, com destaque para a contribuição das carteiras de pessoas físicas (cartão de crédito, crédito pessoal, consignado e rural), do segmento de micro, pequenas e médias empresas e do aumento no volume de operações com forte crescimento das operações de crédito. A redução das despesas operacionais junto com o crescimento das receitas resultou na melhora do Índice de Eficiência Operacional (IEO).
O banco permanece entregando bons resultados em resposta à redução do custo do crédito (em base anual) e consequente incremento da margem financeira. A inadimplência medida pelos créditos em atraso acima de 90 dias subiu de 2,6% para 2,8% no trimestre, com elevação nos segmentos de Pessoas Físicas e Micro, Pequenas e Médias, mas permanece nos menores patamares da série, mesmo com o forte crescimento das operações de crédito, refletindo as ações do banco na gestão de risco. Reiteramos que o Bradesco permanece líquido e adequadamente provisionado, constituindo-se opção de compra no segmento. Temos recomendação de COMPRA para BBDC4 com Preço Justo de R$ 30,00/ação.
Guidance 2022
A carteira de crédito expandida cresceu 18,3% em 2021 acima do teto esperado de 16.5%. Para 2022 a expectativa é de que a carteira cresça entre 10% a 14%. A margem com clientes cresceu 6,5% em 2021, também acima do topo do guidance de 6%, sendo esperado um crescimento entre 8% a 12% em 2022. As receitas de serviços registraram alta de 4,1% em 2021 no ponto médio do intervalo esperado (entre 2% a 6%), sendo esperado similar crescimento nesta linha em 2022 (entre 2% e 6%).
As despesas operacionais cresceram 1,1% em 2021 e devem subir para o intervalo entre 3% a 7%. A PDD expandida somou R$ 15,0 bilhões em 2021, dentro do intervalo previsto (entre R$ 13,0 e R$ 16,0 bilhões). Para 2022 o intervalo previsto sobe para, de R$ 15,0 bilhões a R$ 19,0 bilhões. O resultado de seguros, previdência e capitalização, apresentou queda de 5,5% em 2021 e o novo guidance aponta para o intervalo entre 18% e 23%.
Equatorial Energia (EQTL3)
Oferta Restrita foi precificada a R$ 23,50 e alcança R$ 2,78 bilhões
O Conselho de Administração da companhia aprovou nesta terça-feira (08/02) o preço de R$ 23,50/ação e o efetivo aumento do capital social no montante total de R$ 2,78 bilhões, mediante a emissão de 118.395.000 ações ordinárias (oferta base e lote adicional).
Em razão do aumento do capital social da companhia no âmbito da Oferta Restrita, o novo capital social passará a ser de R$ 7,47 bilhões dividido em 1.128.934.585 ações ordinárias.
As Ações objeto da Oferta Restrita passarão a ser negociadas na B3 em 10 de fevereiro de 2022, sendo que a liquidação física e financeira ocorrerá no dia 11 de fevereiro de 2022 (“Data de Liquidação”).
PetroRio (PRIO3)
Produção de janeiro soma 24.897 BOEPD, alta de 2% em relação a dezembro/21
Em janeiro, a produção total de petróleo atingiu 34.897 barris de óleo equivalente por dia (boepd), ante 34.180 barris em dezembro, alta de 2%.
Ontem a ação PRIO3 encerrou cotada a R$ 23,87 com alta de 15,5% no ano.
Azul (AZUL4)
Tráfego de passageiros domésticos cresce 11,6% em jjan/22 sobre jan/21
A Azul divulgou os resultados preliminares de tráfego em janeiro/22 com os seguintes destaques:
- O tráfego doméstico de passageiros (RPKs) aumentou 11,6% em relação a janeiro de 2021;
- A capacidade doméstica ofertada (ASKs), teve aumento de 4,8%;
- A taxa de ocupação foi de 84,4%, um aumento de 5,1% pontos percentuais comparado com o mesmo período em 2021.
Ontem a ação AZUL4 encerrou cotada a R$ 26,41 com alta de 8,4% no ano.
Mater Dei (MATD3)
Aquisição de 95% do Hospital Empreendimentos Médico Cirúrgicos (EMEC), em Feira de Santana (BA)
O conselho de administração da rede Mater Dei aprovou a compra de participação representativa de 95% do Hospital Empreendimentos Médico Cirúrgicos (EMEC), em Feira de Santana, segundo município mais populoso da Bahia. A transação será realizada por meio da subsidiária RMDS Participações.
O Enterprise Value da Operação, incluindo o imóvel, é de R$ 205,9 milhões, do qual será descontado o endividamento líquido. O múltiplo da transação é de R$ 1,37 milhão por leito. No ano de 2021, a receita líquida do EMEC foi de R$ 131 milhões.
Ontem a ação MATD3 encerrou cotada a R$ 14,54 com alta de 7,7% no ano.
Klabin (KLBN11)
Aprovação de investimento de R$ 188 milhões para ampliação da unidade do Ceará
- Aplicação dos recursos – Unidade de conversão de papelão ondulado localizada em Horizonte, no Ceará;
- O projeto, que contempla a aquisição de uma onduladeira e uma impressora, além da transferência de duas impressoras da unidade de Goiana (PE), tem como objetivo atender, principalmente, o crescente mercado de frutas da Região Nordeste do Brasil.
- Com capacidade de produção incremental de papelão ondulado de 80 mil toneladas por ano, o projeto tem start-up previsto para o primeiro trimestre de 2023,
- Do total a ser investido, R$ 100 milhões devem ser desembolsados em 2022 e o restante em 2023.
Ontem a Unit KLBN11 fechou cotada a R$ 25,17 com queda de 1,9% no ano.
RD Raia Drogasil (RADL3)
6ª emissão de debêntures no valor de R$ 250 milhões
O conselho de administração da Raia Drogasil aprovou a 6ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, no valor de até R$ 250 milhões.
- Quantidade: 250 debêntures
- Valor unitário: R$ 1.000,00
- Prazo: 5 anos
- Remuneração: CDI + 0,75% ao ano.
Destinação dos recursos: Pagamento de gastos, custos e despesas relacionados à construção, expansão, desenvolvimento e reforma de imóveis e/ou empreendimentos e reembolso de gastos, custos e despesas, de natureza imobiliária e predeterminadas, incorridos pela companhia, anteriormente à emissão das debêntures.
Ontem a ação RADL3 encerrou cotada a R$ 21,90 com queda de 9,9% no ano.
Alliar (AALR3)
Cade aprova venda da empresa para o Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia (MAM)
A Alliar comunicou ao mercado que Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), atestou o trânsito em julgado da decisão proferida em 20/01/22 que aprovou, sem restrições, a operação entre Fonte de Saúde Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia (MAM), gestora do empresário Nelson Tanure, e signatários. Ainda segundo a empresa, o fechamento da transação aguarda a finalização de outras condições precedentes normais para o tipo de operação e que serão comunicadas assim que cumpridas.
A ação AALR3 encerrou ontem cotada a R$ 16,14 com alta de 7,8% no ano.
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