MERCADO
Bolsa
A quinta-feira foi de realização na B3 com o Ibovespa fechando com queda de 0,96% aos 119.199 pontos, com as mesmas incertezas rondando o mercado. O giro financeiro ficou em R$ 40,6 bilhões (R$ 34,0 bilhões no à vista). As bolsas da Europa operam em alta refletindo resultados corporativos positivos, mas medindo também o comportamento das principais economias da região. Hoje a agenda econômica traz em destaque indicadores de preços nos principais segmentos da economia, na Europa e nos EUA. O petróleo recuou para baixo de US¨60 o barril. O frio intenso no estado do Texas prejudicou a produção de petróleo nestes dias e a Casa Branca disse isso estaria disposta a se reunir com o Irã, potencialmente preparando o caminho para mais exportações de petróleo bruto daquele país, lembrando que o governo Trump impôs sanções ao país. Do lado doméstico, existe uma expectativa em relação aos assuntos: preços de combustíveis da Petrobras e auxilio emergencial.
Câmbio
A moeda americana voltou a subir ontem, fechando cotada a R$ 5,4317 contra R$ 5,4129 na quarta-feira (+ 0,35%). A alta acontece mesmo com o fluxo externo ainda forte em fevereiro.
Juros
Os juros futuros tiveram um dia de queda com o contrato de DI caindo de 3,422% para 3,40% no contrato para jan/22 e para jan/27 a taxa caiu de 7,30% para 7,27%. Mesmo sem uma decisão a respeito do auxílio emergencial, esperada para a próxima semana, o mercado segue mais calmo nos últimos dia
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
JHSF (JHSF3)
Queda de 10,4% no lucro líquido do 4T20, com efeito contábil, e crescimento de 98,6% em 12 meses, somando R$ 638,9 milhões
Destaques do 4T20/4T19:
- Crescimento de 111,3% na receita líquida somando R$ 394,6 milhões;
- Menor crescimento nas despesas operacionais (+ 40,8%);
- Impacto negativo na aquisição da PPIs passando de um valor positivo de R$ 254 milhões para um negativo de R$ 1,47 milhões. A variação no 4T20 reflete os ajustes de participação do Fundo Imobiliário XP Malls nos empreendimentos Shopping Bela Vista e Shopping Ponta Negra.
- O EBITDA do 4T20 caiu para R$# 206,6 milhões. O EBITDA ajustado para as PPIs somou R$ 240,1 milhões (+ 225,8%).
- O resultado líquido ficou em R$189,2 milhões (- 10,4%).
Destaques de 2020/2019):
- Em 2020 a receita somou R$ 1,17 bilhão (+ 84,4%);
- Evolução de 38,9% nas despesas operacionais;
- No ano as PPIs passaram de R$ 434 milhões para R$ 185,6 mil.hões positivos.
- O EBITDA anual ficou em R$ 837,5 milhões (R$ 695,0 milhões no ajustado).
- O lucro líquido totalizou R$ 638,9 milhões (+ 98,6% sobre 2019).
No final de 2020: Caixa líquido de R$ 224 milhões. Ao longo de 2020 a Companhia aprimorou sua estrutura de capital, fortalecendo o Caixa e aperfeiçoando o perfil e custo de suas dívidas. Várias operações financeiras foram realizadas no ano, melhorando seu perfil.
Ontem a ação JHSF3 encerrou cotada a R$ 7,42 com queda de 5,0% no ano.
Ânima (ANIM3)
Aprovação de desdobramento de ações na proporção de 3 para 1
A Assembleia Geral Extraordinária (AGE) da Ânima Educação aprovou o desdobramento de ações da companhia, na proporção de três ações para cada uma.
Com a operação, a Ânima passará das atuais 134.622.935 ações ordinárias para o total de 403.868.805. O capital social será o mesmo: R$ 2,569 bilhões.
A data base para direito ao desdobramento e o crédito das ações será na próxima terça (23).
O objetivo da operação é aumentar a liquidez das ações no mercado, além de tornar seu preço mais acessível e atrativo a um maior número de investidores.
Ontem a ação ANIM3 encerrou cotada a R$ 31,03 com queda de 13,8% no ano.
Locaweb (LWSA3)
Aquisção de 2 empresas, a fintech Credisfera e a plataforma em soluções de e-commerce, Dooca Commerce
1- Aquisição da plataforma Dooca Commerce para reforçar a sua liderança em soluções de e-commerce para PME’s
Sobre a Aquisição
Fundada em 2015 em Novo Hamburgo no Rio Grande do Sul, a Dooca Commerce é uma plataforma de lojas virtuais focada em PMEs, que auxilia o lojista a criar, montar e gerenciar sua loja virtual e vender online. Com a aquisição a Companhia, que já possui papel de destaque e liderança no segmento com a Tray, se consolida neste mercado que apresentou forte aceleração em 2020.
A Dooca apresentou em 2020 crescimento superior a 650% em números de clientes e um ARR (Receita Anual Recorrente) de R$ 5 milhões, advindo integralmente da receita de subscrição para uso da plataforma.O preço de fechamento da aquisição da totalidade das quotas da Dooca é de R$ 26,5 milhões.
2- Adquire fintech Credisfera e passa a oferecer solução de crédito para a sua base de clientes
Sobre a Aquisição
Fundada em 2015 na cidade de São Paulo, a Credisfera é uma Fintech que oferece soluções de crédito para PMEs e permitirá que a Locaweb passe a oferecer mais esse serviço para a sua base de clientes de forma integrada. A estratégia da Locaweb ao adquirir essa fintech é oferecer uma solução integrada unindo a capacidade tecnológica e inteligência de crédito da Credisfera, com a enorme base de clientes que utilizam as plataformas da Locaweb para venderem e receberem online.
O preço de fechamento da aquisição da totalidade das ações da Credisfera é de R$ 26,6 milhões.
A ação da LWSA3 fechou cotada a R$ 30,53, com valorização de 51,76% em 2021.
Petrobras Distribuidora (BRDT3)
Aval da CVM para a realização de recompra de ações
Em reunião do seu Colegiado, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) concordou que a empresa possa fazer uma recompra de ações. Se esta operação ocorrer, será positiva para o desempenho de BRDT3, que se encontra bastante defasada.
• A Petrobras (BR) Distribuidora consultou a CVM se poderia realizar uma oferta de recompra de ações, mesmo com anúncio de que a Petrobras venderia sua participação (37,5%) de seu capital. Este anúncio foi feito através de um Fato Relevante da Petrobras divulgado em setembro de 2020. Apesar da discordância da área técnica, o Colegiado considerou que a recompra poderá ser realizada;
• As ações da BR Distribuidora têm apresentado um desempenho inferior ao do Ibovespa e de suas concorrentes. Nos últimos doze meses, BRDT3 caiu 22,8%, enquanto o Ibovespa teve uma valorização de 3,7%. Neste mesmo período, as ações da Ultrapar (UGPA3) caíram 5,4% e da Cosan (CSAN3 – controladora da Raízen) subiram 11,3%.
Sanepar (SAPR11)
AGEPAR avaliará solicitação de compensação dos valores oriundos da substituição do IGP-M pelo IPCA na 2ª Revisão Tarifária da companhia
A Sanepar comunicou ontem (18/02) que a Agência Reguladora de Serviços Públicos Delegados do Paraná – AGEPAR informou que avaliará a solicitação da companhia referente à compensação dos valores oriundos da substituição do IGP-M pelo IPCA, por ocasião do Reajuste Tarifário do ano de 2020, na 2ª Revisão Tarifária Periódica que está em andamento.
Embora positiva a notícia, não existe garantia de que o pleito da companhia será atendido. Cotadas a R$ 21,32 (valor de mercado de R$ 6,4 bilhões) as Units da companhia registram queda de 16,4% este ano. Temos recomendação de COMPRA para SAPR11 e Preço Justo de R$ 37,00/Unit.
IRB Brasil RE (IRBR3)
Prejuízo líquido de R$ 620 milhões no 4T20
O IRB Brasil RE registrou no 4T20 um prejuízo líquido de R$ 620 milhões, acima do prejuízo de R$ 230 milhões do 3T20, um resultado que refletiu a queda de 43% dos prêmios emitidos e a redução de 41% dos prêmio ganhos, compensado parcialmente pela queda de 44% dos sinistros retidos. O Resultado de Underwriting registrou melhora entre os trimestres, terminando o 4T20 com prejuízo de R$ 194 milhões. Nesta base de comparação trimestral o resultado financeiro e patrimonial passou de R$ 115 milhões positivo no 3T20 para um resultado negativo de R$ 160 milhões no 4T20.
As ações da companhia ainda sofrem nesse ambiente de redução dos resultados, à despeito da perspectiva de retomada gradual a partir de 2021 com foco na disciplina de custos e busca de maior eficiência. Cotadas a R$ 6,65/ação (valor de mercado de R$ 8,4 bilhões) a ação IRBR3 registra queda de 18,7% este ano e baixa de 78,7% nos últimos 12 meses.
Tomando por base o resultado de 2020 os prêmios emitidos cresceram 13% para R$ 9,6 bilhões ante R$ 8,5 bilhões no ano anterior. As Provisões Técnicas evoluíram em R$ 3,1 bilhões, alcançando R$ 13,5 bilhões contra R$ 10,4 bilhões em 2019 (+30%). O resultado na última linha foi negativo de R$ 1,52 bilhão ante um lucro líquido de R$ 1,21 bilhão de 2019, mas apresenta uma perspectiva de melhora, a partir do segundo semestre de 2020.
Importante destacar que o IRB atingiu ao final do 4T20 o enquadramento regulatório referente aos índices de liquidez e cobertura de provisões técnicas. A empresa espera alcançar números positivos em 2021 a partir da descontinuidade dos contratos com margem reduzida e melhoria de prêmios especialmente em grandes riscos, como nos setores de petróleo, patrimonial e rural. A companhia terminou 2020 “com excesso de capital regulatório de R$ 1,3 bilhão, o que equivale a um índice de solvência regulatória de 167%”. O índice de solvência total alcançou 226%”.
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