MERCADO
Bolsa
No último pregão da semana passada, antes do feriado de natal, o Ibovespa seguiu as bolsas lá de fora e fechou com ganho de 1,00% aos 117.807 pontos e giro financeiro de R$ 24,5 bilhões (R$ 18,9 bilhões no à vista). O bom desempenho das bolsas refletiu a expectativa de acordo comercial entre o Reino Unido e a União Europeia e ainda o pacote fiscal nos EUA. Após criar empecilhos para a aprovação do pacote fiscal americano, o presidente Donald Trump assinou no domingo à noite, o projeto de lei de alívio da pandemia, após privar milhões de americanos de uma semana de auxílio desemprego. Tudo isso em meio ao avanço do coronavírus e a corrida para a distribuição da vacina. Outro ponto de destaque nos EUA, é a determinação na semana que vem do controle do Senado americano. No Brasil, o alívio com a não votação da PEC dos municípios e os dados positivos de criação de emprego no Brasil em novembro, que vieram acima das estimativas mais otimistas, ajudaram o mercado. Hoje a agenda econômica vem fraca com destaque apenas para os dados do Boletim Focus e a balança comercial semanal no Brasil. As bolsas internacionais mostram alta firme nesta segunda-feira na Europa e os futuros de NY também sinalizam alta com a decisão do presidente Donald Trump de aprovar o pacote fiscal.
Câmbio
A moeda americana registrou a terceira alta consecutiva, fechando a quarta-feira com ganho de 0,21% sobre o real, cotada a R$ 5,2166 ante R$ 5,2058 no dia anterior. Na sexta-feira anterior a cotação fechou em R$ 5,0838 (+2,61%).
Juros
A semana curta foi de queda para os juros futuros com as taxas fechando a véspera do Natal com o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2022, em 2,865% de 2,904% no dia anterior.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Vale (VALE3)
Retomada na produção da Samarco
Após o encerramento do último pregão, a empresa informou que a Samarco Mineração S/A iniciou na quarta-feira (23/dez) a retomada gradual de suas operações no Complexo de Germano em Mariana – MG.
• A capacidade de produção da Samarco nesta primeira fase será de 7-8 milhões de toneladas ao ano, utilizando um de seus três concentradores para beneficiamento de minério de ferro no Complexo de Germano e uma das quatro usinas de pelotização do Complexo de Ubu, o que é equivalente a 26% da capacidade de produção da empresa. A Samarco vai realizar o empilhamento dos rejeitos a seco para 80% do total produzido no momento. Os rejeitos restantes serão depositados na cava Alegria Sul, que tem estrutura confinada, sendo mais segura;
• Esta é uma boa notícia para a Vale, significando a retomada na geração de caixa da Samarco na qual ela participa com 50%. Desde o acidente ocorrido em 2015, esta operação estava paralisada e gerando fortíssimos dispêndios. A Fundação Renova, entidade criada pelas sócias da Samarco (Vale e BHP) para reparar os danos do acidente, já gastaram R$ 10 bilhões, sendo que R$ 5,9 bilhões serão dispendidos em 2021.
Ferbasa (FESA4)
Pagamento de proventos
O Conselho de Administração da empresa aprovou a distribuição de juros sobre o capital próprio (JCP) no total de R$ 18,5 milhões, sendo R$ 0,20422125646 para cada ação ordinária e de R$ 0,22464338211 as preferenciais (valores antes do Imposto de Renda).
• O pagamento deste provento será realizado no dia 19/02/2021, com base nas posições acionárias de 29/dezembro (amanhã). As ações da empresa já serão negociadas “ex-JCP” a partir do dia 30/dezembro;
• Este provento permitirá um retorno de 1,2% (bruto) para os acionistas de FESA4, considerando a cotação ao final do último pregão.
Petrobras (PETR4)
Venda de campos terrestres
Na noite de 23/dezembro, a empresa informou que assinou o contrato para a venda da totalidade de sua participação em um conjunto de doze campos terrestres denominados Polo Remanso para a Petrorecôncavo S/A.
• O preço da venda será de US$ 30 milhões, sendo US$ 4 milhões já pagos na assinatura do contrato, mais US$ 21 milhões no fechamento da operação e outros US$ 5 milhões um ano após este evento;
• A continuação do Plano de Desinvestimentos da Petrobras é sempre uma boa notícia, mesmo quando a venda de ativos envolve valores pequenos.
Itaúsa S.A. (ITSA4)
Conclusão do investimento na Copagaz com a aquisição da Liquigás
A Itaúsa comunica a conclusão em 23 de dezembro, da aquisição da totalidade das ações da Liquigás Distribuidora S.A. (Liquigás) pelo grupo composto pela Itaúsa, Copagaz – Distribuidora de Gás S.A. (Copagaz) e Nacional Gás Butano Distribuidora Ltda. (Nacional Gás).
· O valor pela aquisição da Liquigás pago pelo Grupo Adquirente à Petrobras foi de R$ 4,0 bilhões, tendo sido a transação aprovada por unanimidade de votos pelo Cade mediante a celebração de Acordo em Controle de Concentrações (ACC).
· Foi concluído, também na mesma data, o aporte da Itaúsa na Copagaz, tornando-a, assim, acionista minoritária relevante. A participação da Itaúsa na Operação ocorre por meio de subscrição de ações ordinárias e debêntures da Copagaz no valor total de R$ 1,232 bilhão e resultará em participação de aproximadamente 49% no capital social e votante da Copagaz.
· O restante do capital permanece com a atual acionista da Copagaz, holding da família Ueze Zahran, que manterá o controle acionário.
· A Nacional Gás adquirirá fatia minoritária na Liquigás e, após reorganização societária que ocorrerá nos próximos meses, conforme aprovado pelo Cade, passará a ser detentora de ativos em determinadas localidades equivalentes a 18% do volume de Gás Liquefeito de Petróleo (GLP) vendido pela Liquigás.
· A integração das operações da Liquigás permitirá a captura de sinergias importantes ao longo dos próximos anos.
AES Tietê Energia S.A. (TIET11)
Compra de complexos eólicos por R$ 806 milhões
A companhia assinou em 27 de dezembro, o Contrato de Compra e Venda de Ações com a Cúbico Brasil S.A. para a aquisição pela AES Brasil da totalidade das ações representativas do capital social das sociedades de propósito específico (“SPEs”) que compõem o Complexo Eólico MS e o Complexo Eólico Santos.
O valor total da aquisição (enterprise value) é de até R$ 806 milhões, sendo: (i) R$ 529 milhões de equity; e (ii) assunção da dívida líquida do Projeto de R$ 277 milhões (data base dezembro de 2019).
Localizado em uma das regiões mais privilegiadas em termos de recurso eólico do País, nos estados do Rio Grande do Norte e Ceará, costa da região Nordeste, os dois complexos encontram-se em operação desde 2013.
Possuem 158,5 MW de capacidade instalada, 100% contratado no mercado regulado e comercializado por leilões de reserva e de energia nova por 20 anos.
IRB-Brasil Resseguros S.A. (IRBR3)
Prejuízo Líquido de R$ 23,8 milhões em outubro de 2020
O IRB disponibilizou relatório periódico mensal de outubro enviado à Susep (FIP – Formulário de Informações Periódicas) e a reconciliação destas informações com o modelo Visão Negócio praticado pela companhia em suas divulgações periódicas.
A empresa destaca que no mês de outubro de 2020, como não houve impacto material em decorrência dos negócios descontinuados, e que os comentários refletem os resultados consolidados (negócios continuados + descontinuados).
Os impactos materiais de efeitos one-offs (que ocorrem uma vez) ocorreram devido a um maior provisionamento da carteira de vida internacional. Adicionalmente, no mês de outubro também ocorreu a operação de transferência/venda pelo IRB de portfólio de sinistros do segmento rural (Loss Portfolio Transfer).
Destaques
Faturamento bruto de outubro/20 (Prêmio Emitido): Alcançou R$ 692,9 milhões, um crescimento 17,9% em relação a outubro de 2019, sendo R$ 370,0 milhões no Brasil (+18,2%) e R$322,9 milhões no Exterior (+17,7%).
Faturamento de competência de outubro/20 (Prêmio Ganho): O prêmio ganho somou R$ 423,3 milhões, impactado pela reversão da linha de Variação das Provisões Técnicas, em virtude do grande volume retrocedido em LPT (Loss Portfolio Transfer) da ordem de R$ 118 milhões.
Lucro (prejuízo) líquido: em outubro/20, o prejuízo líquido reportado foi de R$ 23,8 milhões. Ao excluirmos os efeitos one-offs, o lucro líquido seria positivo em R$ 110,3 milhões.
Cemig S.A. (CMIG4)
Programa de Investimentos 2021-2025
O Conselho de Administração da Copasa, em reunião realizada em 17.12.2020, aprovou o Programa de Investimentos plurianual projetado, referente à Controladora, para o período de 2021 a 2025, no montante de R$ 6.415 milhões.
· Os valores por ano são: R$ 1.250 milhões em 2021, R$ 1.365 milhões em 2022, R$ 1.275 milhões em 2023, o valor de R$ 1.275 milhões em 2024 e R$ 1.250 milhões em 2025.
· Em relação ao plano de investimentos da Copanor, a Direção da subsidiária deliberou, para o ano de 2021, o valor de R$ 47,2 milhões.
Temos recomendação de COMPRA para CSMG3 e Preço Justo de R$ 21,00/ação.
Banco Bradesco S.A. (BBDC4)
Renovado Programa de Recompra de Ações
O Conselho de Administração do Bradesco deliberou renovar o Programa de Aquisição de Ações de própria emissão para permanência em tesouraria e posterior alienação ou cancelamento, sem redução do capital social.
· Serão utilizados os recursos existentes em “Reservas de Lucros – Estatutária”, disponíveis para investimentos, para aquisição de até 15,0 milhões de ações (sendo de até 7,5 milhões de ações ordinárias e até 7,5 milhões de ações preferenciai), no período de 28.12.2020 a 28.6.2022.
· O montante total da recompra corresponde a 0,3% das ações do banco em circulação (equivalentes a 0,6% das ON e 0,2% das PN). Se recompradas na totalidade pelo preço de R$ 24,85/ação ordinária e R$ 27,72/ação preferencial, o montante total alcança R$ 394,3 milhões.
O Bradesco S.A. anunciou também a emissão de seu primeiro título atrelado a critérios ESG (ambientais, sociais e de governança). Com valor de R$ 1,2 bilhão, é a maior emissão de um título com rótulo sustentável já feita por um banco privado brasileiro. A emissão acontece por meio de uma Letra Financeira, com oferta privada, prazo de 30 meses e taxa de CDI+0,6% por ano.
Os recursos serão utilizados para financiar projetos e bens em áreas que contribuem com a transição para uma economia menos intensiva em carbono, como energia renovável, eficiência energética e operacional, transporte limpo e edificações sustentáveis (green building).
Se preferir, baixe em PDF:
DISCLAIMER
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Planner Corretora. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM 598/18: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.
