Aliviando a perda acumulada até a semana anterior Ibovespa fecha Agosto com baixa de 0,67%

MERCADO


Bolsa

O Ibovespa foi puxado na reta final do mês, aliviando a perda acumulada até a semana anterior. Mesmo assim o mês ainda foi negativo (0,67%). No último pregão do mês a alta foi de 0,61% aos 101.135 pontos. O giro financeiro foi de R$ 20,7 bilhões. O mês de setembro começa com uma agenda econômica fraca, com destaque apenas para o Boletim Focus e o IPC-S da FGV com alta de 0,17% e a balança comercial de agosto será divulgada no meio da tarde. Sem notícias importantes, as bolsas internacionais operam em alta na zona do euro e com fechamento negativo na Ásia.

Câmbio

Após duas sessões de alta o dólar recuou 0,60% no fechamento do mês, encerrando cotado a R$ 4,1455 ante R$ 4,1707 na quinta-feira. No mês a moeda americana acumulou valorização de 8,76%, cotada a R$ 3,8115 no fechamento de julho.

Juros

Mais um de queda para os juros futuros com a divulgação de indicadores positivos para a economia. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/20 fechou na mínima de 5,415%, de 5,460% na quinta-feira. O DI para jan/25 fechou com taxa de 7,11%, ante 7,221%.


ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

Petrobras (PETR4)
Dois comunicados importantes

Na última sexta-feira, após o pregão, a empresa fez dois comunicados, um acerca da extensão do prazo para participação no processo de venda dos ativos de refino, com o segundo versando sobre a suspensão da oferta de debêntures.

· No primeiro comunicado, a Petrobras informou que estendeu para 16 de setembro, o prazo de notificação para participar no processo de desinvestimento das refinarias;

· Posteriormente, a Petrobras informou que suspendeu a oferta pública de debêntures que estava realizando, pelo prazo de 30 dias, por determinação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM);

· Esta notícia é negativa para a Petrobras, mas acreditamos que seu efeito é muito limitado na ação.


Petrobras Distribuidora (BRDT3)
Recebimento da Eletrobras

A empresa informou na última sexta-feira, que recebeu a 16ª parcela dos Instrumentos de Confissão de Dívida (ICDs) com a Eletrobras, no valor de R$ 125,9 milhões.  A Petrobras (BR) Distribuidora já recebeu R$ 2,7 bilhões referentes a estas dívidas.

  • Os ICDs foram assinados em abril/2018, entre a BR Distribuidora e a Eletrobras, em conjunto com várias de suas controladas, para o pagamento de dívidas com valor atualizado de R$ 4,6 bilhões;
  • Estes recebimentos são muito positivos, pois além de elevar o caixa da empresa, têm impacto direto no resultado, por se tratar de dívidas já provisionadas.

Banco do Brasil (BBAS3)
Pagamento de JCP referente ao 3T19 e transferência de ações para o BNDES

O Banco do Brasil (“BB”) comunica que o Conselho Diretor, em reunião de 27/08/2019, aprovou o valor de R$ 649,3 milhões a título de remuneração aos acionistas sob a forma de Juros sobre o Capital Próprio (JCP), relativos ao terceiro trimestre de 2019, no valor de R$ 0,23295547249 por ação. Os JCP serão pagos em 30/09/2019 e terão como base a posição acionária de 11/09/2019, sendo as transferências de ações a partir de 12/09/2019 efetuadas “ex” JCP. O retorno líquido estimado é de 0,4%.

  • Transferência de ações do BB, detidas pela União, para o BNDES. Em 28.08.2019, o BB transferiu 20.785.200 ações ordinárias de emissão do banco, pertencentes à União, para o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES. Esta transferência reflete a intenção da União de alienar a participação que excede ao controle acionário do BB. Ao preço de R$ 45,08/ação o montante alcança R$ 937 milhões, equivalente a 0,73% do capital do BB e a 2 dias de negociação na B3.
  • Seguimos com recomendação de COMPRA para BBAS3 e preço justo de R$ 62,00/ação, equivalente a um potencial de alta de 34,1% em relação a cotação de R$ 46,24/ação.

Taesa (TAEE11)
Aprovada a aquisição de 11,6% da Brasnorte por R$ 18,0 milhões

  • Os acionistas da Transmissora Aliança de Energia Elétrica (Taesa) aprovaram na sexta-feira (30/agosto) a aquisição de participação de 11,624% no capital social da Brasnorte Transmissora de Energia por R$ 17,65 milhões. Esta operação havia sido anunciada pela Taesa no dia 14 de agosto. Com os ajustes, o pagamento feito a Bipar Energia, Telecomunicação e Indústria Metalúrgica S.A. (“Bipar”), que detinha as ações, foi de R$ 18,02 milhões.
  • Após a conclusão dessa operação, a Taesa, que antes detinha a participação acionária de 88,376% na Brasnorte, passou a deter 100% do total das ações. Suas units (TAEE11) fecharam cotadas na sexta-feira (30/agosto) a R$ 28,10 (valor de mercado de R$ 9,7 bilhões) com alta de 24,3% este ano. Nesse preço os múltiplos para 2019 são: P/L de 11,7x e VE/EBITDA de 12,6x.

Itaú Unibanco (ITUB4)
BC e Cade aprovaram parceria estratégica com a Edenred

  • Itaú Unibanco informou hoje (2/setembro) que obteve as aprovações do Banco Central do Brasil e do Cade para a conclusão da parceria estratégica com a Edenred no mercado de benefícios aos trabalhadores regidos principalmente pelo PAT – Programa de Alimentação do Trabalhador. Em adição, aconteceu a subscrição de ações representativas de 11% do capital da Ticket Serviços S.A. pelo Itaú Unibanco S.A. e a liquidação financeira dessa operação, em 30 de agosto de 2019.
  • A Edenred é a empresa controladora da Ticket Serviços S.A. no Brasil e esta parceria havia sido anunciada em 5 de setembro de 2018.
  • Seguimos com recomendação de COMPRA para ITUB4 e preço justo de R$ 43,00/ação, que traz um potencial de alta de 26,7% em relação à cotação de R$ 33,94/ação (valor de mercado de R$ 332,8 bilhões). Nesse preço a banco está sendo negociado a 2,6x o seu valor patrimonial e com P/L de 11,7x para 2019.

Trisul (TRIS3)
Aprovação de oferta primária de 30 milhões de ações que pode movimentar até R$ 455 milhões

O conselho de administração da Trisul aprovou na sexta-feira a realização de uma oferta pública primária de ações ordinárias da companhia, com esforços restritos. Serão oferecidos 30 milhões de ações, com a possibilidade de uma emissão adicional de 35%, ou seja, mais 10,5 milhões de papéis. Baseado no fechamento da ação nesta sexta-feira, a R$ 11,25, a operação pode movimentar até R$ 455 milhões.

Na sexta-feira a ação TRIS3 encerrou cotada a R$ 11,35 acumulando valorização de 182,3% no ano. O valor de mercado da empresa é de R$ 1,64 bilhão


Boletim Focus
Mercado ajusta para baixo as estimativas de inflação e para cima, PIB e câmbio

Dentre as alterações contidas no Boletim Focus desta segunda-feira, dia 2 de setembro, destaque para as novas indicações baixistas para a inflação, tanto no IPCA quanto no IGP-M. As estimativas para o PIB foram revistas para cima, e refletem a divulgação do PIB do 2T19 em 0,40% acima do esperado. O câmbio foi elevado à luz da alta do dólar no curto prazo e do comportamento dos bancos centrais.

  • As estimativas para o IPCA de 2019, registraram nova redução marginal (4ª consecutiva), convergindo com as atualizações dos últimos 5 dias, que também registraram recuo, demonstrando assim o comportamento benigno da inflação corrente, a qual segue comportada e ancorada, possibilitando ao BC a utilização de uma política monetária mais acomodatícia, assim como já tem sinalizado.
  • Quanto ao PIB, a mediana das estimativas registrou alta para 2019, com o indicador passando de 0,80% na leitura anterior para 0,87% nesta semana e mantendo-se estável em 2,10% para 2020. Em nossa visão o mercado fez este ajuste para cima após a divulgação do PIB do 2T19 (em 0,40%) acima do esperado.

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Aliviando a perda acumulada até a semana anterior Ibovespa fecha Agosto com baixa de 0,67%

 

 

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