MERCADO
Bolsa
O Ibovespa encerrou a quarta-feira com alta de 2,0% aos 101.202 pontos, com giro financeiro de R$ 17,4 bilhões. , em dia de puxada forte nas ações de estatais, com a expectativa de anúncio do pacote de privatizações, com destaque para Eletrobras ON e PNB (maiores altas do Ibovespa), com ganhos de 12,39% e 11,80%, respectivamente. Banco do Brasil ON subiu 5,72%, Petrobras ON (+5,32%) e Petrobras PN (+5,95%). No início da noite saiu a relação das empresas passíveis de privatização, mas o mercado já reagiu no calor da notícia. Contudo é importante lembrar que o processo é gradual e tem muitos estágios antes de qualquer efetivação de venda de qualquer uma das empresas listadas. A agenda econômica vem carregada, com dados dos EUA dando destaque para os dados do mercado de trabalho, nível de conforto e de confiança do consumidor e índices de preços de manufatura. Do lado doméstico, o IPCA-15 veio com alta de 0,08% no M/M e de 3,22% no A/A e o índice de confiança do consumidor 89,2. Os mercados lá fora mostram queda na zona do euro e no fechamento da Hang Seng, com noticiário ainda dando peso para a questão dos juros nos EUA e sinalização para a economia global.
Câmbio
O dólar cedeu de R$ 4,0556 na terça-feira para R$ 4,0281 ontem (-0,68%). Além da atuação do Banco Central neste mercado, a melhora no humor dos investidores aumentou o apetite ao risco.
Juros
Com a melhora no humor do mercado e o otimismo em relação ao processo de privatização de empresas estatais, os juros futuros encontraram espaço para nova queda. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/21 encerrou a 5,36% (mínima), de 5,439% no ajuste anterior e para jan/25 a taxa 2025 caiu de 6,951% para 6,85% (mínima).
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Eletrobras (ELET3, ELET6)
Risco de provisão de R$ 3,1 bi com a não conversão em Lei da MP 879/19
Efeitos da não conversão da Medida Provisória 879/2019. A Eletrobras destaca que “caso a MP 879 não seja convertida em lei ou não seja criado outro instrumento legal que garanta a realização de tais ativos, a companhia poderá ter que avaliar a necessidade de se realizar provisão adicional para perda de parte de tais ativos”. Nesse caso, o “montante em risco é de cerca de R$ 3,1 bilhões, incidente sobre os créditos contabilizados como Direito de Ressarcimento”.
A Medida Provisória (MP) nº 879, de 24 de abril de 2019, trata do reconhecimento, pelo Poder Concedente, de custos incorridos por empresas de distribuição de energia elétrica no atendimento a consumidores de energia elétrica localizados em sistemas isolados e que não foram repassados às tarifas de fornecimento ou aos fundos do setor elétrico que subsidiam a energia elétrica destinada a essas áreas.
A MP amplia o período de reconhecimento de custos e o prazo para o exercício de 2021, de modo que o Orçamento Geral da União efetue o pagamento, sujeito à disponibilidade orçamentária e financeira, e permitindo o uso de outras fontes de recursos, a serem definidas pelo Ministério da Economia.
No processo de privatização das distribuidoras da companhia, o direito ao reembolso foi transferido para a Eletrobras, que era a controladora das empresas, sendo que a realização desses créditos dependia de fiscalização pela Aneel.
Ontem as ações da Eletrobras subiram forte no contexto do anúncio, pelo governo federal, das privatizações em curso. As ELET3 cotadas a R$ 45,00/ação registram alta de 90,5% este ano. As ELET6 ao preço também de R$ 45,00/ação apresentam valorização de 66,3% em 2019. Este desempenho se mostra acima da valorização de 15,1% do Ibovespa e da alta de 36,7% do IEE no mesmo período.
Cielo (CIEL3)
Abertura de um Novo Programa de Recompra de Ações
O Conselho de Administração da Cielo reunido ontem (21/agosto) aprovou em complemento aos (2) dois programas de recompra aprovados em 20 de fevereiro de 2019, a abertura de um novo Programa de Recompra de Ações, que tem como objetivo, único e exclusivo, fazer frente aos compromissos assumidos pela companhia no âmbito dos programas de remuneração, retenção e incentivo de seus colaboradores e administradores.
No Programa ora aprovado será adquirido o total de até 400.000 ações ordinárias e terá prazo de vigência de 02 a 10 de setembro de 2019. As operações de recompra serão realizadas em bolsa, a preços de mercado, com a intermediação da Bradesco Corretora.
Se recompradas na totalidade, ao preço de fechamento de ontem de R$ 7,95/ação, o montante do programa alcança R$ 3,2 milhões, compatível com a atual situação financeira da companhia, que é forte geradora de caixa. Temos recomendação de compra para CIEL3 com preço justo de R$ 10,00/ação, que sinaliza um potencial de alta de 25,8%.
Governo anuncia pacote de privatizações
Anúncio da lista mexeu com a B3
Ontem, o conselho do PPI (Programa de Parcerias e Investimentos) aprovou um pacote de desestatizações e autorizou estudos, processos de licenciamento ambiental e pilotos em diversas áreas. Entre as possíveis privatizações estão nove empresas: Serpro, Dataprev, ABGF, Ceagesp, Emgea, Ceitec, Telebras, Correios e Codesp. Outras já estavam na lista, como Eletrobras e Casa da Moeda. Há ainda planos de concessões e arrendamento.
Banco do Brasil (BBAS3)
União manifesta intenção de alienar participação que excede ao controle acionário do BB
O Banco do Brasil comunica que por meio de Nota à Imprensa divulgada no sitio eletrônico do Conselho do Programa de Parcerias de Investimentos da Presidência da República, a União, no âmbito da reunião desse Conselho realizada ontem (21/agosto), manifestou a intenção de alienar a sua participação que excede ao controle acionário do BB, correspondente à 20.785.200 ações.
O ato depende de aprovação do Poder Executivo para sua eficácia. Ao preço de R$ 47,35/ação essa participação excedente ao controle soma R$ 984 milhões, equivalente a 1,2 dias de negociação, baseado na média diária negociada no papel.
Seguimos com recomendação de COMPRA para BBAS3 e preço justo de R$ 62,00/ação, equivalente a um potencial de alta de 30,9%.
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