MERCADO
Bolsa
Na penúltima sessão do trimestre o Ibovespa voltou a cair, (0,73%) ficando em 107.664 pontos, com giro financeiro de R$ 28,5 bilhões (R$ 25,2 bilhões à vista). No exterior, as bolsas não têm respaldo para recuperação e as bolsas de Nova York caminham para fechar setembro com queda expressiva, após o recuo de ontem: DJ: -1,54%; S&P500: -2,11% e o Nasdaq: -2,84%. Na Europa, o cenário não é nada diferente e o dia foi também negativo. A sexta-feira começa com as bolsas da Europa em alta e na Ásia o fechamento foi negativo, nos mercados do Japão e Hong Kong. Nas commodities, os contratos de petróleo para nov/22 mostram o WTI (Nymex) em US$ 82,07 o barrill (+1,03%) e o Brent em US$ 89,54 na ICE, com 1,19% de alta. A agenda de hoje, traz diversos indicadores. No Brasil, sai a PN|AD Contínua (IBGE) com a taxa de desemprego (trim. até agosto) e o indicador da FGV de incerteza na economia. Hoje é dia também do fechamento da Ptax do mês. Nos EUA, sai o sentimento do consumidor e expectativa de inflação de 1 a 5 anos e o índice de preços de gastos com consumo.
Câmbio
O dólar bateu o maior nível da semana passando de R$ 5,3750 na quarta-feira para R$ 5,4009 (+0,48%), refletindo a tensão que vem marcando os mercados nos últimos dias.
Juros
O dia foi de volatilidade nas taxas de juros futuros influenciadas pelos eventos com representantes do Banco Central sinalizando caminho de baixa para a Selic na reunião do final de outubro. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/24 foi de 12,893% para 12,865% e para jan/27 o DI foi de 11,713% para 11,675%. Nos EUA, os juros dos Treasuries subiram a 4,188% (2 anos) e 3,769% (10 anos).
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Eletrobras (ELET3)
PDV e migração ao Novo Mercado
A nova gestão da Eletrobras, prepara a migração da companhia para o Novo Mercado da B3 e vê potencial para o plano de redução de custos e despesas, que inclui um novo PDV.
PDV. Segundo o CEO Wilson Ferreira Júnior, que retornou à presidência da empresa em 19/set/22, a Eletrobras já vinha reduzindo o quadro de pessoal como forma de se preparar para o processo de capitalização. Nesse contexto, um novo Plano de Demissão Voluntária deve ser anunciado até novembro, para aposentados e pessoas em idade para tal.
Conforme o acertado com o sindicato da categoria, cerca de 2.000 pessoas preenchem estas condições, sendo que o PDV objetiva também a abertura de novas vagas e a efetivação de estagiários.
Migração para o Novo Mercado. Outra decisão importante contempla a migração para o Novo Mercado da B3, um processo que deve levar entre 8 e 10 meses, sendo finalizado no primeiro semestre de 2023.
Remuneração. Na sequência desta migração, uma nova política de remuneração ao acionista deve ser decidida e implementada, envolvendo nova política de dividendos e de recompra de ações.
Novas vias de crescimento. O Conselho de Administração da Eletrobras tem se reunido semanalmente e busca consultorias de mercado para revisitar a nova estratégia da empresa, sem a figura do acionista controlador, para definir as vias de crescimento da empresa – via aumento de receitas, diversificação, ganhos de eficiência e adequada alocação de capital. Novas emissões de dívida não estão descartadas, devido à melhora das condições de acesso ao mercado, e com vistas a redução do custo de capital.
Outro foco é a comercialização de energia no mercado livre para grandes consumidores, com início já em janeiro de 2023, permitindo ganhos de receita necessários aos planos de expansão e diversificação para fontes renováveis.
A empresa vê ainda oportunidades de expansão por meio de leilões de geração e transmissão de energia, e/ou fusões e aquisições. Some-se a meta de redução das provisões de passivos judiciais – hoje na casa dos R$ 30 bilhões – através de acordos e redução do custo tributário via recuperação de créditos de empresas do grupo.
Temos recomendação de COMPRA para ELET3 com Preço Justo de R$ 60,00/ação, que aponta para um potencial de alta de 41,3% ante a cotação de R$ 42,47 (0,9x o valor patrimonial).
Aliansce Sonae (ALSO3)
Concluída a venda do Uberlândia Shopping
A companhia comunicou a seus acionistas a conclusão da operação de venda do Uberlândia Shopping após o atendimento das condições precedentes previstas no contrato para venda da totalidade de sua participação no Uberlândia Shopping.
O valor do desinvestimento é de R$ 195 milhões ao cap rate de 8,2%, com base no NOI do shopping estimado para o ano de 2022.
Recentemente foram realizados outros desinvestimentos no seu portfólio.
A ação ALSO3 encerrou ontem cotada a R$ 19,43 com queda de 8,6% no ano, mas com forte alta 10,5% em setembro.
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