MERCADO
Bolsa
O Ibovespa ontem fechou com alta de 0,54% aos 118.862 pontos e giro financeiro de R$ 27,4 bilhões (abaixo da média neste ano), em linha com as bolsas americanas e destaque para as ações da Petrobras dado que o mercado recebeu bem as novas indicações para a Presidência do Conselho e do CEO da companhia. Nos EUA a Nasdaq subiu 0,06%, o Dow Jones fechou com alta de 0,25% e o S&P registrou alta de 0,43% com base nos discursos mais amenos de dirigentes do Fed sinalizando que não será necessário elevar a taxa de juros acima da taxa neutra. Até então a visão de outros integrantes do Fed indicava juros mais restritivos. Na B3 os investidores estrangeiros retiraram R$ 11,9 milhões no pregão de 05/04 reduzindo a entrada em abril para R$ 566,5 milhões. No acumulado de 2022 a entrada líquida de capital externo soma R$ 65,9 bilhões. Bolsas internacionais: as bolsas na Ásia fecharam majoritariamente em campo positivo e mostram alta na Europa. Os futuros de Nova York também operam em campo positivo nesta manhã e podem nortear a abertura dos negócios na B3. Na agenda econômica destaque nos EUA para a divulgação dos dados de Estoques no Atacado de fevereiro. No Brasil será divulgado o IPCA de março com a mediana das expectativas em 1,35% acima da leitura de 1,01% em fevereiro. A Anfavea publica os dados de produção e venda de veículos em março. No mercado de commodities os contratos futuros do Brent caíram 0,49% para fechar a US$ 100,58 o barril. O WTI registrou alta de 0,76% para US$ 96,79 o barril. Já o minério de ferro encerrou cotado a US$ 157,29 a tonelada com queda de1,74%.
Câmbio
O dólar manteve o movimento de alta ontem, ainda refletindo os desdobramentos da divulgação da Ata do Fomc e o rendimento dos títulos do tesouro americano. Ao final o dólar fechou a R$ 4,7503 (+0,54%).
Juros
Os juros futuros, notadamente de médio e longo prazo, reagiram ao comportamento do câmbio e feharam em alta ontem. As taxas de curto prazo fecharam em queda após o anúncio da adoção de bandeira verde nas tarifas de energia elétrica a partir de 16/04 e o consequente alívio na inflação, reforçando a visão do BC de encerrar o ciclo de aumento dos juros em maio. A taxa do DI para jan/23 caiu de 12,76% no ajuste anterior para 12,74% ontem. A taxa do DI jan/24 elevou-se de 12,10% para 12,165% enquanto o DI jan/27 subiu de 11,21% para 11,335%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Banco Bradesco S.A. (BBDC4)
BC homologa aumento de capital com bonificação de 10% em ações
O Banco Central do Brasil aprovou em 31.03.2022 o aumento do capital social do Bradesco no valor de R$ 4,0 bilhões para R$ 87,1 bilhões, com bonificação de 10% em ações (1 nova ação para cada 10 ações da mesma espécie possuídas), deliberado na AGE realizada em 10.3.2022.
Serão beneficiados os acionistas na data base de 18.04.2022 sendo que, a partir de 19.04.2022, as ações passarão a ser negociadas ex-bonificação.
As ações oriundas da bonificação serão incorporadas à posição dos acionistas em 22.04.2022, estando disponíveis em 25.04.2022.
Os juros sobre o capital próprio (JCP) mensais permanecem pelo valor bruto de R$ 0,017249826/ação ON e R$ 0,018974809/ação PN.
O custo unitário atribuído às ações bonificadas é de R$ 4,128165265.
Seguimos com recomendação de COMPRA para BBDC4 com Preço Justo de R$ 30,00/ação.
Ultrapar (UGPA3)
Oferta de Recompra de Bonds com vencimento em 2026 e 2029
A Ultrapar, por meio de sua subsidiária Ultrapar International, iniciou a oferta de recompra à vista de títulos de dívida (bonds) no exterior. As operações estão sujeitas ao limite máximo de US$ 550 milhões.
A recompra envolve até a totalidade das 5,250% Senior Notes com vencimento em 2026 e das 5,250% Senior Notes com vencimento em 2029, ambas emitidas pela Ultrapar International e em circulação no mercado internacional.
A empresa destaca que a recompra das Notes 2029 estará sujeita ao limite máximo equivalente à diferença entre o valor máximo de recompra e o valor total de principal de recompra das Notes 2026 que aderirem à oferta.
Uma operação voltada para a administração do caixa e o endividamento da companhia. Ao final do 4T21 a Ultrapar possuía um caixa de R$ 6,7 bilhões para uma dívida líquida de R$ 11,7 bilhões (2,9x o EBITDA).
Cotada a R$ 13,66/ação (valor de mercado de R$ 15,2 bilhões) a ação UGPA3 registra queda de 4,9% este ano. O Preço Justo de R$ 19,00/ação traz um potencial de alta de 39,1%.
Ecorodovias (ECOR3)
Tráfego nas estradas sob concessão da companhia cresceu 13% em março
A Ecorodovias divulgou ontem (08/04) os dados de tráfego nas estradas sob concessão da companhia, com crescimento de 13% em março na comparação com o mesmo mês de 2021, mostrando recuperação do tráfego. Com isso os dados de tráfego no 1T22 cresceram 8% frente o 1T21.
Os dados são gerenciais, sujeitos a revisão e não consideram a Ecovia Caminho do Mar cujo contrato de concessão foi encerrado em 28.11.2021 e o contrato de concessão da Ecocataratas encerrado em 27.11.2021.
Ao preço de R$ 7,60 a ação ECOR3 registra alta de 3,8% este ano. O Preço Justo de R$ 12,00/ação aponta para um potencial de alta de 57,9%.
Camil Alimentos S.A. (CAML3)
Companhia desistiu da aquisição da Unidade de Pet Food da Iansa no Chile
A Camil decidiu não seguir com a aquisição da unidade de negócios de pet food da Empresas Iansa no Chile que seria feita por sua controlada, Empresas Tucapel S.A. pelo valor aproximado de US$ 48 milhões.
Não foi informado o motivo da desistência. O negócio havia sido anunciado em 22 de janeiro de 2020. A Iansa, controlada da ED&F Man (“LDA”) opera no Chile como um dos líderes em marca de produtos de pet food, com significativo market share.
Ao preço de R$ 9,93/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 3,7 bilhões, a ação CAML3 registra queda de 12,1% este ano. O Preço Justo de R$ 12,00/ação traz um potencial de alta de 20,8%.
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