VALE – Bons resultados, mas…

Bons resultados, mas redução na recomendação

A Vale divulgou seus números de produção e vendas para o 2T18, que foram muito positivos para minério de ferro e pelotas, mas fracos para os outros produtos. Aproveitamos a ocasião e revisamos nossas projeções para a empresa, quando elevamos nosso Preço Justo para VALE3 de R$ 42,00/ação para R$ 52,00. No entanto, alteramos a recomendação para esta ação de Manutenção para VENDA. Esperamos que a Vale obtenha bons resultados este ano, com a redução da alavancagem financeira e aumento da remuneração dos acionistas. Porém, a forte alta da ação nos últimos doze meses, combinado com a expectativa negativa para os preços do minério, nos levaram à mudança na recomendação.

Relatório Completo – PDF