MERCADO
Bolsa
O Ibovespa segue firme neste começo de agosto, com nova alta ontem de 1,81% marcando R$ 108.402 pontos com giro financeiro de R$ 30,1 bilhões (R$ 24,7 bilhões à vista). No mês, o índice já acumula ganho de 5,08% e, no ano, 3,42%. Já em Nova York, os mercados tiveram um dia de calmo com o Dow Jones subindo 0,09% o S&P 500 (-0,12%) e Nasdaq (-0,10%). Neste começo de terça-feira, as bolsas asiáticas fecharam do lado negativo e o na Europa o movimento é misto. O dia começa negativo também no mercado de petróleo com o contrato do WTI (set/22) na Nymex em US$ 89,60 o barril (-1.28%) e o Brent na ICE cotado a US$ 96,52 (-1,07%). A agenda de hoje traz em destaque a ata da reunião do Copom na semana passada e a inflação medida elo IPCA de julho, o IPC-Fipe semanal e a 1ª prévia do IGPM de agosto. A temporada de resultados do 2T22 vem se intensificando e chamando a atenção de investidores para oportunidades em papéis ainda descontados, o que tem aumentado o fluxo de estrangeiros na bolsa. Até o dia 04/08 o saldo mensal estava positivo em R$ 1,5 bilhão. Nos EUA, apenas os dados de estoques do setor de petróleo.
Câmbio
A moeda americana voltou a cair ontem, (-0,82%) cotada a R$ 5,1224 reflexo da percepção de uma acomodação nos indicadores mais importantes e um maior apetite ao risco, o que pode ser visto na atuação de estrangeiros na B3 neste começo de mês.
Juros
A melhora na expectativa do mercado em relação a juros, vem tirando a pressão das taxas mais longas, principalmente. Na ponta mais longa com o DI para jan/27 cedendo de 12,004% para 11,66% e o contrato do DI para jan/2e caiu de 13,766% para 13,745%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Itaú Unibanco (ITUB4)
Resultado consistente no 2T22 em linha com o esperado
O Itaú Unibanco registrou no 2T22 um lucro líquido recorrente de R$ 7,7 bilhões (ROAE de 20,8%) com alta de 4,3% em relação ao lucro recorrente de R$ 7,4 bilhões do 1T22 (ROAE de 20,4%), acumulando no 1S22 um lucro líquido recorrente de R$ 15,0 bilhões (ROAE de 20,5%), 16,2% acima de igual período do ano anterior (ROAE de 18,8%). Um resultado trimestral consistente, em linha com o esperado, principalmente explicado pelo crescimento de 7,6% da margem financeira com clientes (em base trimestral) espelhando o crescimento da carteira de crédito, melhor mix e maiores spreads.
As receitas de serviços cresceram 7,4% no 2T22 (em base trimestral) e permanecem contribuindo positivamente para a construção do lucro. Já as despesas não decorrentes de juros registraram alta de 4,0% no trimestre e 4,4% em 12 meses, abaixo da inflação no período.
O custo do crédito subiu 8,1% no trimestre alcançando R$ 7,5 bilhões, por conta de maiores despesas nos negócios de varejo no Brasil, relacionado com o crescimento da originação de créditos não garantidos e o aumento da carteira em atraso.
A carteira de crédito ao final do 2T22 (em base ampliada) cresceu 5,0% em base trimestral e 19,3% em 12 meses alcançando R$ 1.084,1 bilhões. A frente digital segue avançando de maneira relevante. No 2T22, 68,7% das contratações de produtos por pessoas físicas foram realizadas digitalmente (+2,6pp em base trimestral). A inadimplência permaneceu contida (alta de apenas 0,1pp para 2,7%).
Distribuição de JCP. O Conselho de Administração aprovou a distribuição de juros sobre capital próprio (JCP) no montante bruto de R$ 0,3065/ação, com base na posição acionária do dia 18.08.22, com as ações negociadas “ex-direito” a partir de 19.08.22. Este provento será pago em 30.08.22. O retorno líquido estimado é de 1,0%.
São Martinho (SMTO3)
Bom resultado operacional no 1T23 e lucro líquido de R$ 221,6 milhões
A São Martinho registrou no 1T23 (safra 2022/23) um lucro líquido de R$ 221,6 milhões (-1,7% em base trimestral e +16,6% em 12 meses). Mais um bom resultado trimestral explicado pelo incremento de receita e melhora da geração operacional de caixa em relação ao trimestre anterior à despeito de maior pressão nos custos. Destaque para o leve incremento da alavancagem, de 0,93x no 4T22 para 0,96x no 1T23, mas ainda em patamar baixo para uma empresa com as características da São Martinho e setor de atuação.
Ao preço de R$ 34,43/ação (equivalente a um valor de mercado de R$ 12,2 bilhões) a ação SMTO3 registra alta de 2,0% este ano. Seguimos com recomendação de COMPRA para as ações da companhia e preço Justo de R$ 41,00/ação (potencial de alta de 19,1%).
Banco ABC Brasil (ABCB4)
Lucro líquido de R$ 201,7 milhões no 2T22
O Banco ABC Brasil registrou no 2T22 um Lucro Líquido de R$ 201,7 milhões, com crescimento de 47,9% em relação a igual trimestre do ano anterior (R$ 136,4 milhões). Nesta base de comparação o ROAE elevou-se de 12,3% para 16,6%.
Destaque para o crescimento de 25,6% da Margem com Clientes em relação ao mesmo período de 2021 e um Spread com Clientes de 4,4% no trimestre. Já a Margem Financeira (NIM) melhorou de 4,4% no 1T22 para 4,5% no 2T22. Mais um bom resultado do ABC Brasil com incremento de margem, custo adequado e inadimplência contida.
A despesa de PDD ampliada somou R$ 48,1 milhões no 2T22, com queda de 7,1% em relação ao 2T21, equivalente a 0,5% da Carteira de Crédito Expandida do banco, demonstrando boa qualidade do crédito. Esta despesa inclui a constituição de uma Provisão Adicional e anticíclica de R$ 50 milhões para os segmentos C&IB e Corporate.
Petro Rio S.A. (PRIO3)
Dados de produção e vendas de julho/22
A produção total de petróleo da PetroRio em julho atingiu 46.824 barris de óleo equivalente por dia (boepd), com crescimento de 45,9% quando comparado à produção de junho, de 32.090 boepd 3 40,6% superior à produção média diária do 2T22 (33.304 boepd).
O destaque ficou com a produção do Campo de Frade (+102,8% em base mensal para 28.509 boepd). A produção do cluster Polvo + TBMT permaneceu praticamente estável (+0,2% em base mensal com 16.492 boepd). Já a produção no Campo de Manati registrou alta de 16,4% alcançando 1.822 boepd.
Em julho de 2022, as vendas de óleo somaram 993.687 bbl (-36,5% em base mensal).
AES Brasil (AESB3)
Aquisição de Ativos e Aumento de Capital Privado
A AES Brasil assinou Contrato de Compra e Venda de Ações com a Cubico Brasil para aquisição da totalidade das ações representativas do capital social das sociedades de propósito específico (SPEs) que compõem o Complexo Eólico Ventos do Araripe, Caetés e Cassino.
Esses ativos estão localizados nos Estados de Piauí (Ventos do Araripe), Pernambuco (Caetés) e Rio Grande do Sul (Cassino), e têm capacidade instalada prevista de respectivamente 210,0 MWm, 181,9 MWm e 64,0 MWm, totalizando 455,9 MWm.
O valor total dos Ativos (enterprise value) é de até R$ 2,033 bilhões, sendo R$ 1,105 bilhão de Equity e a assunção da dívida líquida de R$ 928 milhões (base 30.jun.2022).
Aumento de capital. Para o pagamento de parte do preço de aquisição, o Conselho de Administração da companhia aprovou um aumento do capital social por meio da emissão, para subscrição privada de, no mínimo, 52.029.137 e no máximo 116.216.684 ações ordinárias, todas escriturais e sem valor nominal, ao preço de emissão de R$ 9,61, totalizando entre R$ 500 milhões e R$ 1,116 bilhão.
Os acionistas controladores AES Holdings Brasil e a AES Holdings Brasil II manifestaram o seu compromisso de exercer seus direitos de preferência para a subscrição de ações de, no mínimo, US$ 100 milhões, equivalentes a R$ 512,47 milhões.
Os demais acionistas terão o prazo de 12 de agosto a 12 de setembro para exercerem seu direito de preferência, no porcentual de 23,6161654400% sobre a quantidade de ações detidas.
Direcional Engenharia (DIRR3)
Lucro líquido do 2T22 Atinge R$ 55,1 milhões (+35,5% s/ o 2T21) e acumula R$ 90,8 milhões no 1º semestre
A Direcional novamente apresentou um bom desempenho operacional e financeiro.
Destaques do 2T22/2T21:
Receita liquida soma R$ 586,1 milhões (+38,8%) e margem bruta e 35,0% (37,8% no 2T21)
EBITDA atinge R$ 118,9 milhões (+32,2%)
Lucro líquido soma R$ 55,1 milhões contra R$ 40,7 milhões no 2T21 (+35,5%), com margem de 9,4%.
Acumulado de 6 meses (1S22/1S21):
Receita liquida de R$ 1,05 bilhão (+26,1%) sobre o 1S21;
EBITDA acumula 215,6 milhões (+28,7%)
Lucro líquido soma R$ 90,8 milhões (+33,9%).
Ontem a ação DIRR3 encerrou cotada a R$ 12,90 com alta de 5,8% no ano.
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