MERCADO
Bolsa
No segundo dia útil de agosto, a bolsa voltou a subir, descolando dos mercados lá de fora. No fechamento o Ibovespa marcou alta de 1,11% indo a 103.362 pontos. O giro financeiro melhorou indo a R$ 25,4 bilhões (R$ 18,0 bilhões à vista), mas ainda modesto. No ano a queda está em 1,39%. Ontem as bolsas de Nova York fecharam em queda com o Dow Jones perdendo 1,28%, o S&P500 recuando 0,67% e o Nasdaq com menos 0,16%. Pesou ontem o aumento da tensão entre China e Estados Unidos, com a decisão da visita da presidente da Câmara dos Representantes americana, Nancy Pelosi, a Taiwan, gerando reação do lado da China. Outro ponto de atenção é o sentimento de representantes do Federal Reserve que a inflação ainda vai pesar mais até o final do ano e que o ajuste de setembro na reunião do Fomc, pode ser novamente de 0,75 p.p., quando grandes bancos já apostavam em 0,50 p.p. A quarta-feira mostra fechamento positivo nas principais bolsas da Ásia e alta também no andamento na Europa. Na agenda doméstica destaque apenas para a decisão do Copom no final do dia para a taxa Selic. Nos EUA, saem indicadores de preços (PMI) de julho e estoque de petróleo na semana anterior, mas sem peso para os mercados. O que vem gerando rumores é mesmo a visita de Nancy Pelosi a Taiwan, com a China enxergando como provocação militar. Já não basta a guerra da Ucrânia. No mercado de commodities, o petróleo opera com pequena queda no WTI (Nymex) a US$ 93,65 (-0,82%) e o Brent a US$ 99,66 (-0,88%).
Câmbio
A moeda americana encerrou o dia cotada a R$ 5,2797 com alta de 1,81%, acumulando 2,06% na semana.
Juros
Na véspera da decisão para juros no Brasil, com a expectativa de elevação da taxa Selic em 0,50 p.p de 3,25% para 13,75%, as taxas futuras de juros para jan/23 recuaram de 13,821% para 13,785% e para jan/27 passaram de 2,479% para 12,635%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Cielo (CIEL3)
Lucro Líquido de R$ 635 milhões no 2T22 (+252%)
A Cielo registrou um lucro líquido consolidado de R$ 653,3 milhões no 2T22, crescimento de 252,2% quando comparado ao resultado do 2T21 (R$ 180,4 milhões).
Este forte resultado é explicado pela expansão em todas as unidades da companhia e consequente melhora do resultado operacional (com crescimento das receitas e gastos sob controle) aliado ao impacto positivo da venda da subsidiária MerchantE. Em base recorrente o lucro no 2T22 foi de R$ 383,4 milhões (+112,5% em 12 meses).
O EBITDA consolidado somou R$ 1,18 bilhão no 2T22 (+103,7%), impulsionado pelo desempenho operacional de Cielo e Cateno e os impactos relacionados à venda da MerchantE.
Em base recorrente o EBITDA consolidado registrou alta 57,5% sobre o 2T21 para R$ 914,7 milhões, reflexo do crescimento na Cielo Brasil e na Cateno. A margem EBITDA cresceu de 20m7% no 2T21 para 36,0% no 2T22.
Os resultados trimestrais permanecem em recuperação refletindo as melhorias no resultado operacional (por crescimento dos volumes capturados e disciplina dos gastos) e a expansão dos negócios.
ENGIE Brasil Energia (EGIE3)
Lucro Líquido de R$ 395 milhões no 2T22 (+24%) acumulando R$ 1,04 bilhão no 1S22 (+23%)
A ENGIE Brasil Energia registrou no 2T22 um lucro líquido de R$ 395 milhões, 23,8% superior ao lucro de igual trimestre do ano anterior, impactado pelo incremento de energia vendida (+7,9%) e alta de 6,9% no preço médio de venda.
No 2T22, a ENGIE Brasil Energia registrou receita operacional líquida de R$ 3,0 bilhões, (-4,4% s/ 2T21), refletindo a redução do ritmo da implantação dos sistemas de transmissão e a queda do volume de operações de trading.
Os custos operacionais registraram queda de 24% notadamente no segmento de transmissão e no trading. Nesse contexto a geração de caixa medida pelo EBITDA cresceu 25% em base de 12 meses, com incremento de 13,6pp na margem.
Em base ajustada o lucro líquido somou R$ 514 milhões no trimestre (+20%) e R$ 1,15 bilhão no semestre (20%). O ajuste veio em função do impairment de R$ 180 milhões, em decorrência dos avanços no processo de venda da UTE Pampa Sul.
Com base no resultado do 1S22 o Conselho aprovou a distribuição de R$ 578 milhões na forma de dividendos intercalares (R$ 0,7082542240/ação), equivalente a 55% do lucro líquido distribuível.
As ações ficarão ex-dividendos a partir de 17 de agosto de 2022, sendo pagos em data a ser definida posteriormente. O retorno é de 1,6%.
Copasa (CSMG3)
Queda de 24% no lucro líquido do 2T22 para R$ 180,4 milhões
A companhia registrou no 2T22 um lucro líquido de R$ 180,4 milhões com queda de 24% em relação a igual trimestre do ano anterior explicado pela piora do resultado financeiro, sensibilizado por aumento dos juros e variação cambial no trimestre. O resultado operacional apresentou estabilidade entre os trimestres comparáveis.
No 2T22 o volume medido de água foi 1,1% maior que no 2T21. Já o volume medido de esgoto registrou alta de 2,6% na mesma base de comparação.
A receita líquida de água e esgoto somou R$ 1,34 bilhão no 2T22 (+2,6% s/ 2T21) e refletiu o maior volume de água e de esgoto e a redução de 1,52% nas tarifas a partir de agosto de 2021.
O total de custos e despesas do 2T22 foram de R$ 826,6 milhões, 5,0% superior ao 2T21 (R$ 786,9 milhões).
O EBITDA do 2T22 alcançou R$ 492,2 milhões, em linha com o 2T21, com margem de 35,6% e que se compara a margem de 36,7% no 2T21.
O resultado financeiro líquido passou de receita de R$ 3,1 milhões no 2T21 para despesa de R$ 80,0 milhões no 2T22, refletindo o crescimento dos juros e maiores variações monetárias e cambiais.
Ao final de junho de 2022 a dívida líquida da companhia era de R$ 3,0 bilhões (2,0x o EBITDA) e se compara a 1,3x em jun/21.
JSL (JSLG3)
Queda de 23,8% no lucro líquido ajustado do 2T2s, ficando em R$ 34,2 milhões
Destaques do 2T22/2T21:
A receita liquida do 2T22 somou R$ 1,44 bilhão (+56,0%)
O EBIT cresceu 124% de R$ 82,2 milhões para R$ 184,9 milhões e o EBITDA foi de R$ 123,8 milhões para R$ 250,7 milhões (102,5%).
O lucro líquido ajustado caiu de R$ 44,8 milhões para R$ 34,2 milhões (-23,8%), a margem liquida reduzindo de 4,9% para 2,4%. Sem os ajustes a queda foi de 68% de R$ 93,1 milhões para R$ 29,8 milhões.
Os investimentos somaram R$ 220,8 milhões (+135,4%) sobre os R$ 93,8 milhões do 2T21.
Acumulado do 1S22/1S21:
No 1S22 a receita liquida cresceu 52,7% para R$ 2,73 bilhões.
O EBIT atingiu R$ 347,5 milhões (+98,3%) e o EBITDA passou de R$ 252,1 milhões para R$ 470,2 milhões (+86,5%).
O investimento total foi de R$ 484,9 milhões (+203,8%).
DISCLAIMER
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Planner Corretora. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM 598/18: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.
