MERCADO
Bolsa
O Ibovespa encerrou a sexta-feira com pequena alta de 0,05% aos 111.942 pontos, mas sustentou bom desempenho na semana (+3.18%), mesmo diante da expectativa de eventos importantes como: ata do Fed, privatização da Eletrobras, votação para a redução do ICMS, etc. A semana começa com as bolsas asiáticas em forte alta, reflexo da retomada das atividades após período de restrições por conta da disseminação da covid-19 na China. Além da reabertura dos mercados o governo chinês aprovou medidas de incentivo à economia. Na Europa, o movimento nesta manhã é também positivo nos principais mercados. Com o feriado de hoje nos EUA “Memorial Day”, a liquidez no nosso mercado deve ficar reduzida. A agenda desta segunda-feira vem fraca com dados apena na Europa, mostrando o índice de confiança do consumidor em maio e o índice de sentimento econômico. Nos EUA, os mercados ficam fechados pelo feriado Memorial Day. Durante a semana serão divulgados dados importantes que podem ser referência para as bolsas. Nos EUA, serão divulgados o payroll e o livro bege além de índices econômicos no Brasil e no exterior, nesta virada de mês. O petróleo encerrou a sexta-feira com alta de 0,86% no WTI e o Brent teve alta de 1,22% indo a US 115,56 o barril. Neste começo de semana a cotação do WTI (Nymex) mostra alta de 0,56% a US$ 115,72 o barril enquanto o Brent (ICE) mostra alta de 0,45% a US$ 199,97.
Câmbio
Na sexta-feira a moeda americana fechou com queda de 0,76% a R$ 4,7318 acumulando baixa de 3,04% na semana.
Juros
Com agenda local vazia, os juros futuros passaram a sexta-feira assistindo o comportamento no exterior, mas sem peso para nosso mercado, que fechou com as taxas perto da estabilidade. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/2 recuou de 13,35% para 13,33% e na ponta mais longa (jan/27) passou de 11,909% para 11.93%. A divulgação nos EUA de um PIB trimestral abaixo das expectativas e uma menor pressão de inflação começa a gerar uma nova leitura sobre os juros americanos.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Eletrobras (ELET3)
Oferta de Ações
A Eletrobras protocolou na sexta-feira (27/05) perante a CVM e a SEC, pedido de registro automático da Oferta Pública de distribuição primária e secundária de ações ordinárias de emissão da companhia.
A oferta será realizada através de ações e ADRs, simultaneamente no Brasil e no exterior, compreendendo a distribuição: (i) primária de, inicialmente, 627.675.340 novas Ações (inclusive na forma de ADS para atender investidores estrangeiros); e (ii) secundária de 69.801.516 Ações (apenas) de titularidade do Acionista Vendedor (BNDESPar).
A oferta poderá ser acrescida de lote suplementar de 104.621.528 ações, equivalente a 15%, sendo estas ações destinadas, exclusivamente, para prestação de serviços de estabilização do preço das ações ordinárias de emissão da companhia.
O Período de Reserva vai do dia 03/06 a 08/06 com o Preço da ação fixado em 09/06 através do pedido de coleta de intenções (bookbuilding).
Tomando por base a cotação de fechamento de ELET3 em 26/05 de R$ 44,00/ação, a Oferta alcança R$ 30,7 bilhões, podendo chegar a R$ 35,3 bilhões, caso todo o lote suplementar seja exercido.
Ao final da oferta, o percentual do governo (União, BNDES e BNDESPar) deve se reduzir dos atuais 68,6% do capital votante para 40,3%, conforme as expectativas e considerando o exercício do lote suplementar.
Considerando somente o percentual detido pela União Federal, a redução é dos atuais 51,82% para 33,05%.
A companhia pretende utilizar a totalidade dos recursos líquidos que estima receber com a Oferta Primária (sem considerar as Ações do Lote Suplementar), equivalente a R$ 27,5 bilhões, para pagar a bonificação pela outorga, referente aos novos contratos de concessão de geração de energia elétrica em substituição aos contratos de concessão que estavam vigentes em 13 de julho de 2021 e sob titularidade ou controle, direto ou indireto, da companhia: 22 usinas hidrelétricas (UHEs).
BB Seguridade (BBSE3)
Parceria da Brasilprev e o Banco Modal
A BB Seguridade comunicou nesta sexta-feira (27/05) a celebração de parceria entre a Brasilprev Seguros e Previdência S.A, empresa investida da BB Seguros Participações S.A. e o Banco Modal S.A.
- A parceria abrange a comercialização de planos de previdência privada geridos pela Brasilprev por meio da plataforma do Modal, aumentando o alcance de vendas e agregando novos clientes a BB Seguridade.
- Conforme destacado esta parceria soma-se a outras oito já em operação no Grupo BB Seguridade, em linha com a estratégia de ampliação e diversificação dos modelos e canais de distribuição.
Este ano a ação registra alta de 29,9% que reflete a expectativa de crescimento do resultado operacional por aumento de receitas, maior eficiência, melhor resultado financeiro e incremento do lucro líquido. Temos recomendação de COMPRA para BBSE3 e Preço Justo de R$ 30,00/ação, que traz um potencial de alta de 15,7% frente a cotação de R$ 25,93/ação.
JBS (JBSS3)
Fitch reafirma rating em ‘BBB-‘ com perspectiva estável
A Fitch Ratings reafirmou o rating ‘BBB-‘ da JBS, com perspectiva estável, destacando uma atividade resiliente no setor de carne bovina nos EUA aliado a um forte desempenho no segmento de aves.
- A demanda por proteínas permanece forte e os preços elevados. A agência destaca a recuperação no mercado doméstico brasileiro por conta da maior disponibilidade de gado.
- A Fitch também reafirmou o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA (bra)’ da companhia.
- Como fatores de risco, a alta dos custos dos insumos (ração e gado) e maior pressão do mercado de trabalho nos EUA.
- A alavancagem deve permanecer abaixo de 2,5x o EBITDA, mesmo se houverem aquisições este ano.
Estamos alinhados com a visão da Fitch e seguimos com recomendação de COMPRA para JBSS3 e Preço Justo de R$ 50,00/ação, equivalente a um potencial de alta de 42,3% frente a cotação de R$ 35,14/ação.
Banco do Brasil (BBAS3)
Distribuição de JCP de R$ 0,2503/ação. Ex em 14/06
O BB aprovou em 17/05/2022 a distribuição de R$ 714,2 milhões, equivalente a R$ 0,25028502411/ação, a título de remuneração antecipada sob a forma de Juros sobre o Capital Próprio (JCP), relativos ao segundo trimestre de 2022.
- Os JCP serão pagos em 30/06/2022 e terão como base a posição acionária de 13/06/2022, sendo as transferências de ações a partir de 14/06/2022 efetuadas “ex” JCP.
- Com base na cotação de R$ 37,05/ação o retorno líquido é de 0,6%.
Temos recomendação de COMPRA para BBAS3 com Preço Justo de R$ 43,00/ação.
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