MERCADO
Bolsa
O Ibovespa chegou a cair na parte da manhã, seguindo o mau humor vindo do exterior, mas durante o dia as coisas foram se acomodando com investidores tomando posições nas bolsas de NY após as quedas anteriores. O Ibovespa encerrou o dia com alta de 0,07% aos 110;685 pontos com giro financeiro reduzido de R$ 26,4 bilhões (R$ 22,9 bilhões à vista). No entanto, o cenário, em geral, continua o mesmo. Os mercados aguardam a próxima reunião do Fed sobre juros, dados do PIB do 1T22 na sexta-feira na região do euro e EUA. Preocupações quanto ao ritmo da atividade econômica na China se somam risco de nova disseminação da covid-19, Ontem as bolsas americanas iniciaram com o peso das perdas na Ásia e na Europa, mas veio a recuperação, com a ajuda do anúncio da compra do Twitter por cerca de US$ 44 bilhões pelo bilionário Elon Musk. O Nasdaq subiu 1,29% e o Dow Jones e o S&P 500 valorizaram 0,70% e 0,57%, respectivamente. A terça-feira começa com as bolsas internacionais mostrando alta no fechamento da Ásia e no andamento na Europa. A temporada de resultados do 1T22 tem ajudado na recuperação das bolsas americanas. A Pepsico divulgou seus resultados e ainda hoje sai Alphabet, Microsoft e GM. As principais commodities tem como destaque um pequeno recuo nas cotações do petróleo que têm oscilado nas últimas sessões devolvendo preço de semanas atrás. O WTI estava cotado a US$ 97,73 nesta manhã, com queda de 0,82% e o Brent a US$ 101,73 (-0,58%). No mercado de commodities metálicas, o movimento é de alta para o ouro, prata, cobre e platina. A agenda desta terça-feira (26) traz de volta a publicação, pelo Banco Central (BC), do Relatório Focus, cuja publicação estava suspensa com a greve dos servidores e em destaque o resultado do 1T22 do Santander. No exterior, saem os dados de confiança do consumidor, de vendas de moradias novas e encomendas de bens duráveis nos Estados Unidos. Outros indicadores mais importantes sairão até a sexta-feira, para o fechamento do mês.
Câmbio
Ontem o dólar voltou a subir, recuperando boa parte da queda acumulada no ano, conforme aumenta o grau de incertezas na economia e no cenário político. O fluxo de capital estrangeiro na bolsa que tem participação no comportamento da moeda, reverteu neste mês de abril, passando a negativo em R$ 0,6 bilhão até o dia 20. No fechamento, a cotação ficou em R$ 4,8776 com valorização de 1,70% e 2,88% em abril. No ano, a queda é de 12,45%.
Juros
O dia foi de ajuste nas taxas de juros futuros com recuo na ponta mais curta e na longa. O contrato de DI para jan/23 caiu de 13,048% para 12,945% e o DI para jan/27 recuou de 11,98% a 11,815%. O mercado segue aguardando a divulgação de indicadores importantes de inflação até a virada do mês, que na última leitura surpreenderam negativamente.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Petro Rio S.A. (PRIO3)
Licença de Operação no Campo de Frade
A companhia informou que foi concedida pelo Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis (“Ibama”) a Licença de Operação (LO) para a perfuração de novos poços no Campo de Frade.
A Petro Rio mobilizou a sonda Norbe VI, de maneira a iniciar a Campanha de Revitalização do Campo de Frade nos próximos dias.
A ação PRIO3 cotada a R$ 24,70 (valor de mercado de R$ 21,8 bilhões), registra alta de 19,5% este ano. O Preço Justo de R$ 32,00/ação aponta para uma valorização potencial de 29,6%.
Minerva S.A. (BEEF3)
Ex dividendos de R$ 0,3423/ação em 28/04
Na AGOE da companhia realizada ontem (25/04) foi aprovado a distribuição de dividendo complementar de R$ 200,0 milhões, equivalente a R$ 0,3423308100/ação.
Será considerada a data-base de 27 de abril de 2022, sendo as ações negociadas “ex-dividendos” a partir de 28 de abril de 2022.
O pagamento será realizado em 09 de maio de 2022. Com base na cotação de R$ 13,19/ação o retorno é de 2,6%.
Temos recomendação de COMPRA para BEEF3 que neste ano registra valorização de 24,4%.
Neoenergia (NEOE3)
Ex dividendos de R$ 0,5291/ação a partir de hoje, 26/04
A Neoenergia aprovou a distribuição de dividendos no montante de R$ 642,3 milhões, equivalente a R$ 0,5291396151 por ação.
Será considerado a posição acionária desta segunda-feira (25/04) sendo os papéis negociados “ex-dividendos” a partir de hoje, 26 de abril de 2022.
O pagamento ocorrerá até o fim do ano e o retorno foi de 3,0%.
Ao preço de R$ 17,61/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 21,4 bilhões, a ação NEOE3 registra alta de 9,6% este ano. O Preço Justo de R$ 24,00/ação, traz um potencial de alta de 36,3%.
Vale (VALE3)
Conclusão da venda da mina de carvão Moatize e do Corredor Logístico Nacala (CLN) à Vulcan Resources
A Vale informou a conclusão da venda da mina de carvão Moatize e do Corredor Logístico Nacala (CLN) à Vulcan Resources, após cumpridas todas as condições precedentes. O negócio tinha sido anunciado em 21/12/2021 por US$ 270 milhões. Segundo a Vale foi mais um passo em linha coma sua estratégia de focar em seus negócios core e em seu objetivo de se tornar líder na mineração de baixo carbono.
Ontem a ação da Vale fechou cotada a R$ 79,08 com queda de 17,3% no mês de abril. No ano a ação ainda está positiva em 4,9%, mas as incertezas sobre demanda no mercado chinês e os dados operacionais divulgados pela companhia para o 1T22 não agradaram ao mercado.
Mesmo assim, seguimos acreditando na reduperação da ação ao longo do ano, com preço justo de R$ 105,00 por ação, o que implica uma valorização potencial de 32,7%.
Santander Brasil (SANB11)
Lucro Líquido de R$ 4,0 bilhões no 1T22
O Santander (Brasil) registrou no 1T22 um lucro líquido gerencial de R$ 4,0 bilhões (ROAE 20,7%), com crescimento de 3,2% em relação ao lucro líquido gerencial de R$ 3,9 bilhões do 4T21 (ROAE 20,0%).
Um resultado impactado pelo aumento do custo do crédito e redução da margem financeira, pela queda das receitas de serviços, aspectos parcialmente compensados por redução das Despesas Gerais (Pessoal e outras Administrativas). Ressalte-se que o aumento das despesas de PDD refletiu o crescimento da carteira de crédito no segmento varejo, principalmente pessoa física e financiamento ao consumo, e a mudança no mix de produtos.
O spread anualizado das operações com clientes aumentou de 10,2% no 4T21 para 11,3% no 1T22. A inadimplência acima de 90 dias cresceu 0,2pp em base trimestral (puxada pelo segmento de Pessoas Físicas e a dinâmica do mix de produtos), com o banco focado na gestão dos riscos e na melhora de produtividade. Nesta base de comparação o índice de eficiência mostrou melhora de 1,4pp terminando o 1T22 com 36,0%.
A carteira de crédito registrou queda de 1,6% em base trimestral para R$ 455,2 bilhões, com destaque para os segmentos de pessoa física e pequenas e médias empresas, compensando em parte a queda no segmento de grandes empresas. O índice de cobertura caiu de 220% em dez/21 para 215% em mar/22.
Um bom resultado, dentro do esperado. Mantemos uma visão construtiva para o Santander que permanece focado na adequada gestão dos riscos, na melhora de eficiência e de produtividade. Estimamos que o banco deve seguir entregando um ROAE acima de 20% nos próximos exercícios. Temos recomendação de COMPRA para SANB11 com Preço Justo de R$ 48,00/Unit.
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