MERCADO
Bolsa
O Ibovespa passou o dia na expectativa da definição da taxa Selic na reunião do Copom no final do dia, que acabou confirmando alta de 1,5% com a Selic indo para 7,75%. O comunicado do Banco Central adiantou que poderá vir mais uma alta da mesma magnitude na próxima reunião do Copom. O mercado já faz contas para o ano de 2022. No fechamento a bolsa marcou queda de 0,05%, a 106.363,10 pontos, com giro financeiro de R$ 32,4 bilhões (R$ 24,5 bilhões à vista). Com os resultados do 3T21 confirmando bons números e bons dividendos sendo divulgados, os investidores voltam a olhar com atenção ações de boas empresas que foram bastante penalizadas recentemente. A agenda econômica de hoje vem carregada de indicadores lá de fora. Do lado da Europa, a confiança do consumidor, confiança na economia, indústria e serviços no mês de outubro. No Brasil sai o IGPM (inflação) de outubro que deve confirmar a pressão de preços no país. A agenda completa com dados dos EUA, com destaque para o PIB anualizado do 3T21, seguro desemprego e dados do setor imobiliário. As bolsas europeias fecharam perto da estabilidade, mas hoje o movimento é de baixa nos principais mercados enquanto os futuros de Nova York seguem positivos, com investidores atentos aos dados de recuperação da economia americana e resultados corporativos trimestrais. No fechamento da Ásia, queda nos principais mercados. O dia segue negativo para o petróleo que após uma arrancada na última semana, volta a recuar, mas ainda permanece em nível elevado, com a demanda mundial sustentando os preços. O minério de ferro também mostra recuo de preços, neste caso, sob o impacto do mercado chinês.
Câmbio
A moeda americana recuou de R$ 5,5668 na terça-feira para R$ 5,5394 no fechamento de ontem (-0,51%).
Juros
Ontem a taxa do contrato de DI para jan/22 passou de 8,552% para 8,422% e a do DI para janeiro de 2027 caiu de 11,965% para 11,90%. Parte do mercado acreditava numa alta mais forte da Selic que acabou predominando em 1,5%. O mercado segue ajustando ao momento de pressão nos juros, câmbio, etc.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Dexco (DXCO3)
Lucro líquido recorrente de R$ 267 milhões no 3T21 (+52%)
A Dexco registrou no 3T21 um lucro líquido recorrente de R$ 267,5 milhões, com crescimento de 52,3% na comparação anual. Um resultado recorde suportado pelo crescimento de receita, melhoria do resultado operacional e consequente aumento de margem. No acumulado dos 9M21 o lucro líquido recorrente alcançou R$ 741,2 milhões, três vezes o resultado de 9M20.
Cotada a R$ 16,75 a ação DXCO3 registra queda de 10,3% este ano. O Preço Justo de R$ 25,00/ação aponta para um potencial de alta de 49,3%.
Destaques
A Receita líquida consolidada somou R$ 2,2 bilhões no 3T21 (+22%) e R$ 5,9 bilhões no 9M21 (+48%) com incremento em todas as divisões da companhia.
O EBITDA ajustado e recorrente consolidado alcançou R$ 604,1 milhões (+39%) com margem EBITDA de 27,7% (+3,3pp), acumulando nos 9M21 um EBITDA de R$ 1,6 bilhão (+107%) e margem de 27,0%, e incremento de 7,6pp. A geração de caixa livre somou R$ 599,9 milhões, com redução de 64 dias no ciclo de conversão de caixa no consolidado do ano.
Ao final de setembro de 2021 a companhia possuía uma dívida líquida de R$ 1,7 bilhão (0,8x o EBITDA) abaixo de R$ 1,9 bilhão em set/20 (1,8x o EBITDA) explicado por redução do endividamento e maior geração de caixa entre os trimestres comparáveis.
BrasilAgro (AGRO3)
Ações ex-dividendos de R$ 2,6212 a partir de hoje 28/10
A BrasilAgro aprovou ontem (27/10) em AGOE a distribuição de dividendos no montante de R$ 260 milhões, equivalente a R$ 2,621181215 por ação.
- Os dividendos serão pagos a partir de 10.11.21, com base na posição acionária detida pelos acionistas em 27 de outubro de 2021.
- A partir de hoje (28/10) inclusive, as ações da companhia serão negociadas ex-dividendos. O retorno foi de 9,1%
Cotada a R$ 28,88/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 3,0 bilhões, a ação AGRO3 registra alta de 15,5% este ano. O Preço Justo de R$ 40,00/ação traz um potencial de alta de 38,6%.
Intelbras (INTB3)
Lucro líquido de R$ 89,0 milhões no 3T21 e R$ 264 milhões em 9 meses
A companhia segue mostrando sólidos resultados, com boa evolução na receita nos três segmentos em que atua, lucro líquido consistente e taxas elevadas de retorno sobre o capital investido.
Perspectivas – O mercado de atuação da empresa tem se mostrado receptivo às estratégias de atuação da companhia e as expectativas seguem positivas para este 4º trimestre. O leilão de 5G, marcado para novembro, é mais uma boa oportunidade para a empresa.
Ontem a ação INTB3 encerrou cotada a R$ 27,88 permanecendo com boa alternativa de investimento considerando a qualidade do negócio, o potencial de grande expansão do setor e de seus resultados.
Odontoprev (OPDV3)
Mais um sólido resultado trimestral. Lucro líquido soma R$ 98 milhões no 3T21
A empresa é líder de seu mercado no Brasil, vem crescendo o número de beneficiários.
A Odontoprev registrou lucro líquido de R$ 97,8 milhões no 3T21, aumento de 13,9% ante os R$ 85,9 milhões registrados no mesmo período de 2020. Nos 9 meses, o lucro líquido somou R$ 293,1 milhões (+5,6% sobre os 9M20).
Historicamente a empresa paga bons dividendos – Desde o IPO em 2016, a empresa apresentou geração de R$ 3,8 bilhões, tendo distribuído R$ 3,0 bilhões aos acionistas.
Telefônica Brasil (VIVT3)
Bom desempenho e operacional e resultados crescentes. Lucro líquido de R$ 1,32 bilhão no 3T21
Total de acessos móveis atinge 82,3 milhões em setembro/21, aumento de 7,2% em 12 meses. Foi o maior número de acessos dos últimos 5 anos. Nos últimos 12 meses, foram adicionados 5.535 mil acessos devido ao forte desempenho tanto no segmento pós-pago como no pré-pago, com market share de 33,0% em julho de 2021.
A companhia registrou caixa líquido de R$ 7.08 bilhões no trimestre, refletindo a maior geração de caixa no período. Considerando o efeito do IFRS 16, a dívida líquida atingiu R$ 3.992 milhões ao final do 3T21.
Parceria estratégica com a Ânima – Ontem a Telefônica Brasil informou que assinou memorando de entendimento não-vinculante com a Ânima Educação para formação de uma joint venture na área de educação, com o objetivo de ampliar o portfólio de serviços digitais.
A joint venture, em que cada empresa terá participação de 50%, tem a finalidade de operacionalizar uma plataforma digital de educação com cursos livres de capacitação, com foco em educação continuada e empregabilidade em áreas de tecnologia, gestão, negócios e turismo.
RD Raia Drogasil (RADL3)
Atualização na meta de abertura de lojas de 240 para 260 em 2022
Ontem a Raia Drogasil (RD) divulgou a atualização de sua projeção (guidance) para abertura de 260 novas lojas em 2022. O plano anterior era de inauguração de 240 estabelecimentos.
Segundo a companhia, a nova expectativa considera a estratégia de expansão, a capacidade financeira para suportar investimentos, de obter pontos comerciais atraentes com expectativas de retorno adequadas e de implantar novas lojas.
Ontem a ação fechou cotada a R$ 22,98 com queda de 8,0% no ano.
B3 S.A. (B3SA3)
Auto de infração sobre amortização fiscal do ágio no exercício de 2017
A B3 recebeu auto de infração da Receita Federal do Brasil (RFB) questionando a amortização, para fins fiscais, no exercício de 2017, do ágio gerado quando da combinação com a Bovespa Holding S.A. em maio de 2008, no valor total de R$ 204,3 milhões, sendo R$ 155,2 relativo a multa sobre o IRPJ e R$ 49,2 milhões a título de multa sobre a CSLL.
- O auto de infração encontra-se fundamentado, em síntese, em uma suposta diminuição indevida das bases de cálculo dos referidos tributos por força do valor atribuído ao Ágio.
- A B3 apresentará impugnação ao referido auto de infração e reafirma seu entendimento de que o Ágio foi constituído regularmente, em estrita conformidade com a legislação fiscal.
Multiplan (MULT3)
Lucro líquido do 3T21 soma R$ 99,4 milhões, queda de 82,5% e fica em R$ 239 milhões nos 9 meses.
Os shopping centers foram bastante penalizados durante toda a pandemia, mas voltam a retomar o ritmo de normalidade das atividades. Os números do 3T21 mostram crescimento na receita liquida, comparado a um período fraco e queda no resultado final.
Atualmente o portfólio de shopping centers da Multiplan apresentou uma taxa de ocupação média de 95,2% no 3T21, um dado positivo. A empresa vem tem negócios diversificados e segue com investimentos em novos empreendimentos, destacando sua presença no mercado imobiliário.
A ação MULT3 registra queda de 23,1% neste ano, reflexo do peso da pandemia sobre seus negócios e resultados. Acreditamos na recuperação mais firme dos resultados nos próximos trimestres.
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