MERCADO
Bolsa
A segunda-feira foi de volume financeiro bastante reduzido na B3 (R$ 19,4 bilhões), pelo feriado do Dia do Trabalho nos EUA e o Ibovespa marcou alta de 0,80% chegando a 117’,9 mil pontos. Os mercados de bolsa testaram picos na Europa e nos EUA, na semana passada, mas o cenário global apresenta preocupações que podem frear este ânimo. Ontem, tivemos um 07 de setembro altamente politizado com multidões nas ruas dos grandes centros e apoio ao governo, mas o relacionamento Governo x STF só vem piorando. Os desdobramentos das manifestações de ontem já são observados no meio político, nesta quarta-feira. A agenda econômica veio carregada na terça –feira com dados crescentes na China (balança comercial e saldo de exportação e importação em agosto), e o PIB do 2T21 na Europa também acima das expectativas (+ 2,2% no T/T). A agenda desta quarta-feira também vem carregada, mostrando a inflação medida pelo IGP-DI em agosto e o IPC-S. Saem também os dados de produção e vendas de veículos (Anfavea) em agosto. Nos EUA, saem hoje (no meio da tarde) os dados do livro Bege do Federal Reserve (sumário de percepções de empresários sobre a economia americana). No pós feriado as commodities mostram alta no petróleo (tipos WTI e Brent) após uma terça-feira pressionada. O minério de ferro também mostra boa recuperação nesta quarta-feira. As bolsas internacionais operam no vermelho na Europa e no fechamento da Ásia, alta somente na Nikkei. Os futuros de NY também indicam queda para hoje. Investidores seguem avaliando os riscos para a economia global com o ressurgimento de uma pandemia, com vários países retomando medidas de proteção contra o vírus. Preocupações também quanto à repressão regulatória na China. Nos EUA, alguns bancos estão avaliando que o mercado de ações está caro, passando a recomendar os mercados europeu e asiático como alternativa, o que pode ter um efeito danoso até para nosso mercado.
Câmbio
A moeda americana encerrou a segunda-feira com queda de 0,43% cotada a R$ 5,1701 ante R$ 5,1926 na sexta-feira.
Juros
Com o feriado nos EUA e a baixa liquidez nos mercados, os juros futuros fecharam a segunda-feira sem movimentação importante. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/22 fechou em 6,875%, de 6,866% na sexta-feira e para jan/27 a taxa caiu de 10,304% para 10,27%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Localiza (RENT3)
Recomendações do CADE para a operação com a Unidas
A empresa informou, que em despacho assinado na segunda-feira (6/setembro), a Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (SG/Cade) encaminhou para análise do Tribunal da autarquia a compra da Companhia de Locação das Américas (Unidas) pela Localiza Rent a Car. A SG/Cade recomendou que a operação seja aprovada com a adoção de medidas (remédios) que reduzam os riscos concorrenciais.
· Consideramos esta recomendação da SG/Cade como dentro do que se esperava. Sempre acreditamos que esta operação seria positiva para a Localiza, mas que teria oposição do órgão de defesa da concorrência;
· A maior preocupação quanto à concorrência é no Aluguel de Carros, porque a Localiza (líder de mercado) está adquirindo a segunda colocada, restando apenas uma competidora com abrangência nacional (Movida).
Itaúsa S.A. (ITSA4)
Negociação das próprias ações para tesouraria em agosto
No âmbito do Programa de Recompra de Ações de Emissão Própria, a Itaúsa comunicou que em agosto/2021 adquiriu 1.750.000 ações preferenciais de sua emissão, aos preços de R$ 11,11 (mínimo), R$ 11,34 (médio) e R$ 11,50 (máximo) por ação.
· O montante total adquirido alcançou R$ 19,8 milhões e se compara a média diária de R$ 320,4 milhões negociada de ITSA4 em agosto na B3.
· Na segunda-feira (06/09) a ação ITSA4 fechou cotada a R$ 11,46/ação, equivalente a um valor de mercado de R$ 96,4 bilhões, a 1,6x o seu valor patrimonial e com queda de 0,5% este ano.
Temos recomendação de COMPRA para ITSA4 com Preço Justo de R$ 13,50/ação que embute um potencial de alta de 17,8%.
Já ITUB4 com queda de 2,5% este mês segue também com recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 35,00/ação, com potencial de alta de 16,1% frente à cotação de R$ 30,15/ação.
Enauta (ENAT3)
Interrupção da produção em um poço do Campo de Atlanta
Na manhã da última segunda-feira, a empresa informou que interrompeu a produção em um dos três poços de extração no Campo de Atlanta.
· A Enauta informou ainda que a operação atual com dois poços está permitindo uma produção média diária de 14 mil barris de petróleo. A empresa está avaliando as causas da interrupção e preliminarmente a indicação é de uma falha no sistema de bombeio submarino, que já tinha falhado anteriormente;
· Esta é uma notícia negativa para a Enauta, que vinha recuperando a produção neste que é seu mais importante campo. Desde o ano passado, a produção no Campo de Atlanta vem sofrendo seguidas paralisações, por conta de problemas técnicos. ENAT3 já sofreu os efeitos desta notícia, com queda de 5,1% no último pregão.
Aquisição de ações via Programa de Recompra
Aconteceu em 4 de setembro de 2021 uma segunda rodada de investimento por meio de transação privada na Compass Gás e Energia S.A. (“Compass”), subsidiária da companhia, através de aumento de capital realizado pelo Bradesco Vida e Previdência S.A., BC Gestão de Recursos Ltda., Prisma Capital Ltda. e Núcleo Capital Ltda. (em conjunto “Investidores”).
• O acordo de investimento que prevê a subscrição, pelos investidores, de R$ 1,44 bilhão e a emissão de novas ações preferenciais classe B, representativas de 7,68% do capital da Compass.
• A operação teve como base um Valor de Mercado da Compass de R$ 17,31 bilhões, anterior à conclusão da transação (“Equity Value pre-money”), e após a efetivação da capitalização da primeira rodada de investimento de R$ 810 milhões, concluída em 27.08.2021.
• Em conjunto, estas duas rodadas de investimentos, resultam num aumento de capital de R$ 2,25 bilhões, passando a Cosan a deter 88,00% do capital social total da Compass, contribuindo para o reforço da capacidade de investimento da companhia, que continua avaliando alternativas para otimização de sua estrutura de capital.
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