Resultado consistente no 2T21 e mudança no guidance
O Banco do Brasil registrou um lucro líquido ajustado de R$ 5,0 bilhões no 2T21 (ROAE de 14,4%) com aumento de 2,6% em relação ao lucro ajustado de R$ 4,9 bilhões no 1T21 (ROAE de 15,1%). Um resultado dentro do esperado que refletiu o bom desempenho das receitas de serviços e despesas administrativas com evolução abaixo da inflação no período. No 1S21 o lucro líquido ajustado somou R$ 10,0 bilhões (+48,4%), explicado principalmente pela redução de 52,1% no custo do crédito e consequente elevação de 37,7% da margem financeira líquida. A estratégia do BB permanece centrada nos seus clientes, nos negócios com sinergia, no controle das despesas, na busca por maior eficiência e lucratividade e nos investimentos no Banco Digital. Reiteramos que o BB é o banco mais descontado em relação aos seus principais concorrentes diretos, sendo negociado a 0,6x o seu valor patrimonial (menor patamar desde o 3T16) e com P/L de 4,9x para 2021 (abaixo da média histórica). Seguimos com recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 43,00/ação para BBAS3.
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