MERCADO
Bolsa
O Ibovespa encerrou a segunda-feira com alta de 0,67% a 129.265 pontos, com giro financeiro de R$ 30,7 bilhões (R$ 23,8 bilhões à vista). Com agenda fraca e sem novidades no cenário internacional após os eventos em que representantes do Fed passaram mensagens sobre os caminhos da economia americana, os investidores passaram a tomar risco novamente. A agenda econômica traz poucos dados, resumida â ata da reunião de Copom, vendas de casas nos EUA em maio e confiança do consumidor na Europa, neste mês. O destaque de ontem foi a aprovação da MP da privatização da Eletrobras. O texto será encaminhado para sanção do presidente Bolsonaro. Com o texto aprovado, agora abre espaço para um avanço na pauta das reformas administrativa e tributária. Este avanço em várias frentes, somado a uma expectativa de um percentual de vacinação satisfatório no meio de segundo semestre, gera um ambiente de otimismo para os mercados para o final do ano. A terça-feira começa com os mercados de Nova York avaliando as perspectivas de crescimento econômico ante as preocupações com a inflação antes do depoimento do presidente do Fed, Jerome Powell. Com isso as bolsas da Europa, operam com cautela, viés de baixa, nesta manhã. O petróleo Brent subiu para US$ 75 o barril pela primeira vez em mais de dois anos com os sinais de um mercado em rápida contração, mas hoje os preços mostram pequena queda. No entanto a mudança de patamar dos preços do petróleo é uma realidade, com a retomada da economia global.
Câmbio
A moeda americana teve queda ontem de 1,48%, passando de R$ 5,0901 para R$ 5,0147, permanecendo próxima da marca de R$ 5,0. No mercado doméstico, o câmbio foi ajudado pelo saldo forte da balança comercial em junho e a expectativa em relação à aprovação na Câmara da MP que abre caminho para a privatização da Eletrobras, aprovada no começo da noite.
Juros
Ontem, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/22 fechou a em 5,580%, de 5,631% no ajuste de sexta-feira e a do DI para janeiro de 2027, a 8,64%, de 8,823%. O mercado de juros segue operando numa faixa estreita, sem sinais de mudança no curto prazo.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Magazine Luiza (MGLU3)
Conclusão da aquisição da Plus Delivery
Em fato relevante divulgado ontem, o Magazine Luiza informou que concluiu a aquisição da Plus Delivery. A Plus Delivery é uma plataforma completa especializada no delivery de diversos tipos de comida, recebendo e gerenciando pedidos por meio de um aplicativo. Presente em mais de 30 cidades, a Plus Delivery é uma das líderes de entrega de comida no Estado do Espírito Santo. A plataforma opera no modelo de unidades próprias e processou, no último mês, aproximadamente 250 mil pedidos, preparados por cerca de 1,5 mil restaurantes parceiros.
Ontem a ação MGLU3 encerrou cotada a R$ 21,27 com queda de 14,7% no ano.
Petz (PETZ3)
Aquisição da Cansei de Ser Gato Serviços de Produção de Conteúdo (CDSG)
A Petz (Pet Center Comércio e Participações) anunciou a aquisição da Cansei de Ser Gato Serviços de Produção de Conteúdo (CDSG), uma das maiores plataformas digitais de conteúdo e produtos exclusivos para gatos no Brasil.
O valor da transação não foi revelado.
O CDSG, fundado em 2013 pelas empreendedoras Amanda Nori e Stéfany Guimarães, cria conteúdos bem humorados e educativos, além de produtos exclusivos para gatos, comercializados desde 2015 pelo e-commerce (www.canseidesergato.com.br).
Ontem a ação PETZ3 encerrou cotada a R$ 24,44 com alta de 28% no ano.
São Martinho (SMTO3)
Resultado consistente no 4T21 e de 12M21 (ano safra 2020/21)
A São Martinho registrou um lucro líquido de R$ 207 milhões no 4T21 acumulando R$ 927 milhões no 12M21 (ano safra 2020/21) – com crescimento de 45% ante R$ 639 milhões do 12M20. Um expressivo resultado em ambas as bases de comparação e que refletiu a melhora do resultado operacional e financeiro, entre os períodos comparáveis. O Lucro Caixa somou R$ 229 milhões no 4T21 e R$ 996 milhões no 12M21 (+39,7%).
Com base no resultado o Conselho de Administração aprovou em reunião realizada em 21 de junho de 2021, a proposta de distribuição adicional de dividendos no montante de R$ 197,5 milhões (R$ 0,5701 por ação) a ser ratificada em Assembleia Geral Ordinária (em 30/julho). Com base na cotação de R$ 37,79/ação o retorno é de 1,5%. Seguimos com recomendação de COMPRA para SMTO3.
Guidance para Safra 2021/22. O volume de moagem de cana-de-açúcar previsto para a safra 2021/22 está estimado em aproximadamente 20,5 milhões de toneladas, 8,9% inferior em relação à safra anterior (22,5 milhões de toneladas), com ATR médio de R$ 146,0 Kg/tonelada, por em linha com o apresentado na safra 2020/21 (R$ 145,7 Kg/ton). Esse resultado reflete a forte estiagem presente no país, afetando momentaneamente a produtividade dos canaviais da companhia.
· A produção de açúcar esperada é de 1.205 mil ton, com queda de 18,7% ante a produção de 1.483 mil toneladas da safra anterior. A produção de etanol deve cair 0,5% para 1.013 mil m³ e a cogeração de energia esperada será 5,3% menor, somando 833 mil MWh.
· Quanto ao mix de produção previsto para a Safra 2021/22, a companhia estima um mix de produção de 58% para etanol e 42% para açúcar, considerando as condições de mercado atuais e esperadas ao longo da safra.
A Receita Líquida do 4T21 alcançou R$ 1,2 bilhão, em linha com o 4T20, explicado principalmente, por melhor preço médio de comercialização de açúcar (+23,8%) e etanol (+11,5%). No acumulado de 12M21 a receita cresceu 16,8% totalizando R$ 4,3 bilhões, reflexo (i) do maior volume vendido de açúcar (+33,9%) a preços 16,6% superiores em relação ao 12M20; da (ii) comercialização de CBIOS que trouxe uma receita de R$ 27,2 milhões na safra; e (iii) do aumento de vendas de levedura (+82,6%).
O EBITDA ajustado totalizou R$ 568 milhões no 4T21 (-1,9%), com margem EBITDA ajustada de 49,1% (-1,4pp), refletindo principalmente o menor volume de comercialização do etanol (-22,2%) e do açúcar (-5,6%). No acumulado do 12M21 o EBITDA ajustado cresceu 17,8% para R$ 2,2 bilhões, com margem EBITDA ajustada de 50,6% (+0,4pp), devido ao maior volume vendido de açúcar a melhores preços; ao melhor preço médio de comercialização do etanol (+3%) somado à contribuição de outros segmentos (levedura e CBIOS).
O resultado financeiro do 4T21 totalizou uma despesa líquida de R$ 52,6 milhões, com redução de 51,8%, em relação ao 4T20, sendo que no 12M21, a redução do resultado financeiro foi de 24,3% em relação ao 12M20, somando uma despesa financeira líquida de R$ 342,1 milhões. A melhora entre os períodos comparáveis refletiu a menor variação cambial das dívidas em moeda estrangeira e uma melhor gestão do endividamento, com redução do custo da dívida.
Os investimentos somaram R$ 600 milhões no 4T21 e R$ 1,5 bilhão no 12M21 (sendo R$ 1,3 bilhão em capex de manutenção). Ao final de março de 2021 a dívida líquida da companhia era de R$ 2,7 bilhões, com redução de 6,2% em relação a março/2020, refletindo principalmente a maior geração de fluxo de caixa operacional ocorrida ao longo da safra 2020/21. Nesta base de comparação a alavancagem financeira caiu de 1,55x para 1,24x.
SLC Agrícola (SLCE3)
AGEs da companhia e da Terra Santa Agro aprovaram incorporação de ações para combinação de negócios
A SLC Agrícola comunicou ontem (21/06) que as Assembleias Gerais Extraordinárias da companhia e da Terra Santa aprovaram a incorporação de ações para a combinação de negócios das duas empresas, sendo obtidas todas as aprovações societárias dos acionistas das companhias que estavam pendentes.
· Dessa forma, iniciou-se em 21/06 o prazo de 30 (trinta) dias, a se estender até 22 de julho de 2021 (inclusive), para os acionistas da SLC que não votaram favoravelmente à Incorporação de Ações, que se abstiveram de votar ou que não compareceram a AGE manifestarem expressamente sua intenção de exercer o direito de retirada.
· Os acionistas dissidentes terão direito ao reembolso das ações de que eram titulares, comprovadamente e de forma ininterrupta, desde 25 de março de 2021 (inclusive) até a efetiva data do exercício do direito de retirada.
O valor a se pago a título de reembolso será de R$ 16,532744 por ação, calculado com base no valor do patrimônio líquido da ação da SLC em 31 de dezembro de 2020.
Ontem (21/06) a ação SLCE3 fechou cotada a R$ 48,91 (valor de mercado de R$ 9,3 bilhões) e com alta de 81,9% este ano. Não recomendamos o pedido de dissidência dado que a cotação atual é bem acima do reembolso proposto.
Eletrobras (ELET3)
Câmara aprova texto-base MP 1031
No dia de ontem (21/06), a Câmara dos Deputados aprovou a Medida Provisória 1.031 (Projeto de Lei de Conversão PLV 7/2021) que trata da privatização da Eletrobras, com as alterações propostas pelo Congresso Nacional.
O texto, que autoriza a União a abrir mão do controle acionário da empresa com a venda de novas ações no mercado, seguirá para sanção ou veto do Presidente da República.
Dentre os pontos da medida: (i) o aumento do capital social por meio da oferta pública de ações; (ii) cada acionista ou grupo de acionistas não terá poder de voto superior a 10%; (iii) a União terá ação preferencial de classe especial (“golden share”), que dará poder de veto nas deliberações sobre o estatuto social da empresa; e (iv) a exigência da contratação de energia de reserva de termelétricas movidas a gás natural, mesmo em regiões ainda não abastecidas por gasoduto.
CSN (CSNA3)
Recompra de ações e aquisição de cimenteira
Após o pregão de ontem, a empresa informou que seu Conselho de Administração aprovou a abertura de um programa de recompra de ações de até 24.154.500 CSNA3.
· O prazo deste programa irá de 22 de junho a 21 de dezembro de 2021, com as ações podendo ser mantidas em tesouraria ou canceladas. O volume do programa é equivalente a 1,7% do total de ações da CSN ou 2,3x vezes o valor médio diário negociado de CSNA3 nos últimos 21 pregões;
· O jornal Valor em sua edição de hoje, informou que faltam poucos detalhes para que a CSN adquira a Cimentos Elizabeth, localizada em Alhandra (PB) e com capacidade para produzir 1,2 milhão de ton./ano, volume equivalente a 30% do consumo deste Estado. Ainda segundo o jornal, o valor do negócio será de R$ 1,1 bilhão;
· Esta aquisição será positiva para a CSN, aumentando o volume de produção e abrangência geográfica de seu segmento de cimento, cuja abertura de capital vai ocorrer proximamente.
Unidas (LCAM)
Pagamento de provento
A empresa informou na noite de ontem, que seu Conselho de Administração aprovou o pagamento de juros sobre o capital próprio (JCP) no valor total de R$ 48,4 milhões (R$ 0,0956889771 por ação – antes do Imposto de Renda).
· O pagamento terá como base as posições acionárias do dia 24/junho (próxima quinta-feira). O pagamento será realizado em 7 de julho/2021. A partir de 25/junho, LCAM3 será negociada “ex-JCP”;
· Este provento permitirá um retorno de 0,3% para os investidores da Unidas, considerando a cotação da ação ao final do pregão de ontem. Vale lembrar que a empresa paga proventos trimestralmente.
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