Banrisul – Relatório de Análise

Revisão de Preço Justo

Atualizamos as projeções de resultados para o banco, revisando algumas premissas dentro das perspectivas e ações que estão sendo tomadas de modo a mitigar os riscos atuais. Com o recrudescimento da pandemia, a demanda por crédito no 1º trimestre mostrou-se relativamente fraca. Somem-se o cenário de maior competição com redução de margem no segmento de adquirência e a possibilidade de celebração de um novo termo contratual referente à cessão dos serviços relacionados à folha de pagamento do Estado, ainda em estudo. Nesse contexto adequamos as expectativas de lucro e retorno, elevamos o custo de capital (Ke) de 12,0% para 13,0% e reduzimos o Preço Justo de R$ 20,00/ação para R$ 18,00/ação. Seguimos com recomendação de COMPRA.

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