MERCADO
Bolsa
O primeiro pregão de abril foi de realização de lucros, após um bom resultado da bolsa no mês de março mesmo diante dos problemas amplamente conhecidos. O Ibovespa encerrou a quinta-feira em baixa de 1,18%, a 115.253 pontos. O giro financeiro foi de R$ 31,9 bilhões (R$ 24,6 bilhões). A agenda econômica traz o IPC_Fipe de março com alta de 0,71% (abaixo da expectativa) e sai ainda o IPC-S FGV nesta manhã. Nos EUA, saem indicadores de preços (março), pedidos de fábrica, bens duráveis, etc, fevereiro). Ainda nos EUA, a proposta do presidente Biden de investimento de US$ 2,3 trilhões em infraestrutura no país, enfrenta resistência nos dois partidos (democratas e republicanos). Não será fácil emplacar o plano de investimentos apresentado pelo presidente Biden e os mercados deverão refletir esta discussão, à frente, ao mesmo tempo em que a China segue em crescimento acelerado. Neste começo de segunda-feira, as bolsas internacionais operam em alta na Europa e tiveram dia positivo também na Ásia. O petróleo (WTI e Brent) opera em baixa neste começo de semana depois que líderes da OPEP decidiram aumentar a produção. Encerrada a safra de resultados corporativos, deverão predominar as notícias políticas neste mês sobre a B3, com destaque para o Orçamento para 2021 que segue travado.
Câmbio
Com a bolsa pesada no primeiro pregão de abril, investidores buscaram proteção no dólar, que passou de R$ 5,6344 para R$ 5,7103 (+1,35%).
Juros
O mercado de juros marcou alta nas taxas refletindo insegurança com os problemas na economia doméstica. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/22 passou de 4,605% na quarta-feira para 4,625% no fechamento da semana e o DI para já/27 encerou o dia com taxa de 8,79% ante 8,704% no dia anterior.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Minerva S.A. (BEEF3)
Liquidação da recompra antecipada de títulos com vencimento em 2026
A Minerva informou que, em 29/03/2021, ocorreu a liquidação da oferta de recompra antecipada de títulos com vencimento em 2026 representativos de dívida emitidos no exterior pela sua subsidiária Minerva Luxembourg S.A. com taxa de juros de 6,50%.
· O valor principal agregado dos títulos liquidados na oferta foi de US$ 912,2 milhões ou 75,81% dos títulos em circulação.
· Adicionalmente, a companhia anunciou em 31 de março que pretende resgatar todas e quaisquer Notas 2026 que permaneçam em circulação em 30 de abril de 2021. Esse resgate será feito através da opção make-whole.
· Essa iniciativa, em conjunto com a recente emissão das Notas 2031 que permitiu uma redução de mais de 200 bps no custo anual dessa dívida, se traduz na redução do nível de despesa financeira, e objetiva alongar o perfil de endividamento, reduzir a dívida bruta e o custo da estrutura de capital da companhia.
· Seguimos com recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 14,00/ação, que traz um potencial de alta de 37,3%.
M Dias Branco (MDIA3)
Política de Remuneração aos Acionistas
A Política de Remuneração aos Acionistas, em vigor a partir de 1º de janeiro de 2021, prevê o percentual alvo de 60% do lucro líquido ajustado relativo ao exercício de referência. A distribuição será realizada em 5 pagamentos anuais, sendo 4 pagamentos trimestrais de R$ 0,05/ação cada e 1 pagamento anual referente ao valor residual após aprovação pela Assembleia Geral que deliberará sobre as demonstrações financeiras do exercício em referência.
A companhia irá pagar em 22 de abril de 2021 o JCP bruto de R$ 0,05/ação referente ao 1T21. Será considerada a data de 7 de abril sendo as ações negociadas “ex” juros a partir de 8 de abril de 2021. O retorno líquido estimado é de 0,15%.
Vale (VALE3)
Recompra de ações
Na noite da última quinta-feira, a empresa informou que foi aprovada por seu Conselho de Administração a recompra de 270 milhões de ações e/ou ADRs, equivalentes a 5,3% do número total de ações em circulação. O programa terá duração de 12 meses.
· Esta é uma boa notícia para os acionistas da Vale, dado que este programa eleva a demanda pelas ações em um momento que a empresa deve apresentar bons resultados;
· A Vale também enfatizou que este programa de recompra não compete com a política de dividendos, na qual a empresa pretende continuar a distribuir mais que o mínimo estabelecido.
Petrobras (PETR4)
Aumento nas vendas de diesel
Após o último pregão, a empresa enviou comunicado para informar que suas vendas de diesel em março atingiram 791 mil barris por dia, volume 35% maior que no mesmo mês de 2020. Este volume é 4,9% acima do verificado no 4T20.
· O incremento nas vendas do principal produto da empresa (diesel), é uma boa notícia para a Petrobras. A receita das vendas de diesel representou 36,8% do total de derivados comercializados no mercado interno durante o 4T20;
· O bom número das vendas foi alcançado, mesmo tendo ocorrido em março três paradas para manutenção nas refinarias da Petrobras. No mês, o fator de utilização das refinarias foi de 80,2%, contra uma média de 82% durante o 4T20..
Braskem (BRKM5)
Parada para manutenção no Polo Petroquímico do Grande ABC
A empresa vai realizar uma parada para manutenção nas unidades de Químicos e Polietilenos do Polo Petroquímico do Grande ABC em São Paulo.
· A Braskem realizará também a modernização do sistema elétrico, que atende à central petroquímica da unidade, levando a maior eficiência no uso da energia com redução dos custos. Além disso, haverá uma redução de 11,4% no consumo de água e de 6,3% nas emissões de CO2;
· Uma operação de manutenção, que vai levar a redução dos custos e menor impacto no meio ambiente é uma notícia positiva para a Braskem.
Mineração
Um salto nas receitas de exportação em março
Segundo os dados fornecidos pela Secretaria Especial de Comércio Exterior e Assuntos Internacionais (SECINT), as exportações brasileiras de minério de ferro em março foram de 28,4 milhões de toneladas, quantidade 34,0% maior que no mesmo mês de 2020. O volume médio diário exportado em março foi 6,7% acima do verificado em fevereiro.
· A receita das exportações em março foi de US$ 3,6 bilhões, 164,1% mais elevada que no mesmo mês do ano passado. A soma dos fortes incrementos dos preços médios (97,2%) e da quantidade, permitiu este salto na receita. No 1T21, a receita aumentou 128,0%, comparada ao 1T20, em função do crescimento do volume já comentado, mas principalmente pelo salto de 86,4% nos preços de venda;
· Este forte aumento das vendas para o exterior no 1T21 é uma boa notícia, indicando melhores resultados para os segmentos de minério de ferro da Vale, CSN e Usiminas.parte da produção de níquel da VNC.
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