MERCADO
Bolsa
Na reta final de fechamento de março o Ibovespa se descolou de outros mercados e encerrou o dia com alta de 1,24% a 116.850 pontos e giro financeiro de R$ 33,2 bilhões (R$25,3 bilhões à vista). Diferente do mês anterior, a bolsa engatou uma sequência de altas nos últimos dias, melhorando o desempenho do mês. Apesar de tensão presente no campo da política, com o orçamento do governo em questão e os problemas amplamente conhecidos., há quem aposte na recuperação da economia no curto prazo, e o mercado refletiu este sentimento, após a reforma ministerial, que pode ajudar a destravar assuntos importantes. Hoje a agenda econômica traz a taxa de desemprego nacional em janeiro, o resultado primário dos setores público e privado e a relação líquida/PIB em fevereiro. Na Europa saem índices de preço ao consumidor e nos EUA dados do mercado de trabalho. O presidente Joe Biden prepara um programa agressivo de investimentos de US$ 2,25 trilhões em infraestrutura nos EUA. O plano do presidente é unificar e mobilizar o país para enfrentar os grandes desafios atuais. O plano é de 8 anos e foca na mobilidade social, saneamento, tecnologia, assistência social, etc. O petróleo mostra recuperação hoje e as bolsas internacionais operam ligeiramente em baixa.
Câmbio
A moeda americana caiu de R$ 5,7829 para R$ 5,7751 (-0,13%), em dia de volatilidade no mercado, com investidores atentos a todos os movimentos no mercado doméstico e internacional.
Juros
O mercado de juros também reagiu positivamente à reforma ministerial do dia anterior, mas o orçamento do governo para 2021 ainda está no radar. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/22 passou de 4,776% para 4,655% no fechamento do dia e para jan/27, a taxa caiu de 8,834% para 8,69%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Qualicorp (QUAL3)
Lucro líquido de R$ 67,6 milhões no 4T20 e R$ 392,1 milhões no ano
A Qualicorp é líder no Brasil na comercialização, administração e gestão de planos de saúde coletivos por adesão e empresariais. No 4T20, o resultado líquido foi superior ao 4T19, mas abaixo do 3T20. No acumulado do ano houve crescimento de 5,3% no resultado, o que em período de pandemia e desafios na economia, foi um bom desempenho.
Em 2020, o EBITDA Ajustado chegou a R$ 938,9 milhões, com variação negatvia de 2,6% em relação ao ano anterior, e a margem EBITDA Ajustada foi de 46,3%. Excluindo a PDD extraordinária de R$ 51,3 milhões no ano, o EBITDA Ajustado de 2020 foi 2,7% maior do que em 2019.
Ontem (30/03), a Qualicorp informou ao mercado que seu Conselho de Administração aprovou a cisão parcial e subsequente incorporação da subsidiária Qualicorp Administradora. A empresa estima em R$ 500 mil os custos totais da operação e diz que o movimento está alinhado com a estratégia de otimização das estruturas societárias e negócios da companhia, reduzindo custos em áreas administrativas e gerando aproveitamento de sinergias.
Ontem a ação QUAL3 encerrou cotada a R$ 21,0 com desvalorização de 11,1% no ano.
Magazine Luiza (MGLU3)
Empresa faz 2 aquisições e fortalece entrada no segmento de food delivery
Magazine Luiza comunica mais uma aquisição, desta vez da TONOLUCRO E GRANDCHEF.
TONOLUCRO: Fundada em Palmas-TO, a Tonolucro é uma plataforma de entrega de comida e de itens de supermercado com forte participação de mercado nos estados de Tocantins, Goiás e Pará. Ela está presente em mais de 40 cidades — incluindo unidades próprias e franquias — e conta com mais de 5 mil restaurantes parceiros cadastrados.
GrandChef: Fundada em Paranavaí/PR, a Grandchef é uma plataformas de tecnologia para pequenos e médios restaurantes do Brasil. Por meio de aplicativos para celular e sistemas para desktop, a GrandChef possibilita a gestão completa da operação do restaurante, incluindo o controle de pedidos online e offline (mesas, comandas e balcão) e a integração com plataformas de delivery, além da gestão financeira e controle de estoque.
A aquisição da AiQFome marcou a entrada do Magalu no segmento de food delivery, aumentando os serviços oferecidos no seu SuperApp e a frequência de compra dentro do seu ecossistema.
A ação MGLU3 apresentou uma queda de 19% em 2021, mas uma alta de 109% em 2020.
Centauro (SBFG3)
Resultado ainda muito pressionado mostra Lucro Líquido de R$ 14,596 milhões no 4T20, uma queda de 91%
Centauro apresentou resultados ainda muito pressionados por conta da pandemia, o que deve ser ainda mais difícil no próximo trimestre. A companhia acaba de mudar seu ticker de CNTO3 para SBFG3 e ao completar 40 anos de atividades este ano, dirige o negócio em três principais frentes: Centauro, com foco em varejo de artigos esportivos, Fisia, representante exclusiva da Nike no Brasil e NWB, plataforma de mídia digital esportiva.
Para o ano de 2020, os Resultados do Grupo SBF e de FISIA incluem apenas o mês de dezembro de FISIA. Para o ano de 2019, os Resultados do Grupo SBF incluem APENAS Centauro. A Plataforma Digital cresceu 63,2% em comparação com o 4T19, saindo de R$142,7 milhões para R$232,9 milhões. No ano de 2020 houve crescimento de 67,1%, totalizando R$734,9 milhões. As Lojas Físicas apresentaram retração de 1,5% em relação ao 4T19 e 28,2% em relação ao ano acumulado.
A receita bruta da Centauro cresceu 10,9% no 4T20/4T21, com plataforma digital subindo 67,4%. Já a receita bruta do consolidado do grupo aumentou 31,2% no trimestre.
A queda de 3,1 p.p. de margem bruta no trimestre ainda é devida ao ambiente promocional causado pela pandemia.
As despesas operacionais tiveram um forte crescimento de 210% no 4T20. O aumento no trimestre foi causado principalmente pelo crescimento das despesas variáveis, atreladas à operação do canal digital.
O EBITDA (Ex-IFRS 16) atingiu R$118,2 milhões no 4T20 com margem de 10,7%, uma contração em relação aos R$121,0 milhões registrados no 4T19 com margem de 14,2%. No acumulado de 2020, o EBITDA ajustado foi R$39,9 milhões, com margem de 1,7%.
Houve um aumento de despesas financeiras no trimestre devido ao maior endividamento da companhia, justificado pelos esforços de reforço de caixa realizados no início da pandemia e pelas dívidas tomadas para a aquisição da Fisia.
O Lucro Líquido foi de R$ 14,596 milhões no 4T20, uma queda de 91% quando comparado ao 4T19.
A ação da CNTO3 apresentou uma queda de 5,5% em 2021 e 15,5% em 2020.
Taesa (TAEE11)
Ex dividendos em 05 de maio. Retorno estimado de 4,1%
Na AGO da Taesa a ser realizada em 29 de abril de 2021 deverá ser aprovada a destinação do lucro liquido de 2020, com destaque para o montante de R$ 561,9 milhões, a título de dividendos (remanescentes e adicionais).
- Serão R$ 105,9 milhões a título de dividendos mínimos obrigatórios remanescentes e R$ 456,0 milhões na forma de dividendos adicionais.
- Esse montante equivale a R$ 1,63119213894 por Unit, e serão pagos até 31 de maio de 2021, com base na posição acionária existente em 04 de maio de 2021.
- As Units da companhia serão negociadas “ex-dividendos” a partir de 05 de maio de 2021, inclusive. O retorno estimado é de 4,1%.
Suas units (TAEE11) cotadas a R$ 39,44 (valor de mercado de R$ 13,6 bilhões) registram alta de 18,3% este ano.
Omega Geração S.A. (OMGE3)
Companhia liquida antecipadamente R$ 408,6 milhões em financiamentos
Na data de ontem (30/03) o Complexo Hermenegildo (180,8 MW) liquidou antecipadamente o montante de R$ 408,6 milhões, referente ao saldo devedor dos contratos de financiamento junto ao BNDES e ao BRDE – Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo Sul, com vencimento original em 15 de junho de 2032 e custo de TJLP + 4,19% ao ano, equivalente a aproximadamente 8,75% a.a. em termos nominais.
O comunicado destaca que: “a liquidação antecipada dos contratos de financiamento de BNDES e BRDE do Complexo Hermenegildo, em conjunto com as debêntures corporativas emitidas no dia 15 de março de 2021 com taxa indexada ao CDI e custo nominal de aproximadamente 4,7% a.a., tem o objetivo de otimizar a estrutura de capital consolidada da Omega Geração, reduzindo sua despesa financeira, melhorando seu perfil de pagamento e aumentando sua liquidez”.
Ao final de dezembro de 2020 a dívida líquida da companhia era de R$ 4,55 bilhões, equivalente a 6,0x o EBITDA ajustado. O caixa era de R$ 1,34 bilhão.
Cotadas a R$ 39,43/ação (valor de mercado de R$ 7,7 bilhões) a ação OMGE3 registra queda de 2,3% este ano. O Preço Justo de R$ 40,00/ação traz um potencial de alta de 1,4%.
Odontoprev (ODPV3)
Programa de recompra de 10 milhões de ações ON (3,80% das ações em circulação)
O conselho de administração da Odontoprev aprovou um programa de recompra de até 10 milhões de ações ordinárias de emissão própria, o equivalente a 3,80% dos papéis em circulação no mercado. As aquisições poderão ser feitas no prazo de até 18 meses, com início amanhã (31) até 30 de setembro de 2022.
Segundo a companhia, o objetivo da operação é maximizar a geração de valor para os acionistas, pois o preço atual das ações não reflete os fundamentos do modelo de negócios, ativos e perspectiva de retorno futuro. A Odontoprev possui atualmente 890.541 ações em tesouraria.
Ontem a ação emcerrou cotada a R$ 13,01 com queda de 10,4% no ano.
Petrobras Distribuidora (BRDT3)
Recebimento da Eletrobras
Na noite de ontem, a empresa informou que recebeu a 35ª parcela (penúltima) dos Instrumentos de Confissão de Dívida (ICDs) da Eletrobras no valor de R$ 34,3 milhões. A devedora já pagou à Petrobras Distribuidora (BR) um total de R$ 4.766,9 milhões desde a assinatura dos ICDs.
- Este recebimento é uma boa notícia para a BR Distribuidora, com impacto direto no resultado do 1T21, dado que esta dívida já havia sido inteiramente provisionada. O balanço da empresa no 1T21 será divulgado no dia 11 de maio;
- Os ICDs foram assinados em abril/2018, entre a Petrobras Distribuidora e a Eletrobras, com algumas de suas controladas (Eletrobras Amazonas, Eletrobras Roraima, Eletrobras Rondônia e Eletrobras Acre), para o pagamento de débitos com valor de R$ 4,6 bilhões (não corrigidos) em 36 parcelas sem carência. Estas dívidas são decorrentes do fornecimento de combustíveis para a geração de energia.
CCR (CCRO3)
Aditivo ao contrato da ViaMobilidade
A empresa informou, após o pregão de ontem, que assinou o primeiro termo aditivo ao contrato entre sua controlada Concessionária da Linhas 5 e 17 do Metrô de São Paulo S/A (ViaMobilidade) e a Secretaria de Transportes Metropolitanos. Este aditivo dá a possibilidade da ViaMobilidade fazer os estudos e os investimentos para a expansão das Linhas 5 – Lilás e 17 – Ouro do Metrô de São Paulo.
- Esta é uma notícia positiva para a CCR, por indicar que a empresa aumentará seus negócios de mobilidade em São Paulo;
- Em 2020, a receita da ViaMobilidade foi de R$ 323 milhões, valor 17,3% menor que no ano anterior, devido às restrições da circulação de pessoas determinada para o combate da pandemia.
Ecorodovias (ECOR3)
Tráfego maior pela base fraca de comparação
Divulgados ontem, os dados de tráfego da empresa mostraram forte crescimento na semana e um pequeno número positivo no acumulado do ano. Isso ocorreu devido a base de comparação fraca em 2020, quando já ocorria a quarentena para combater o início da pandemia de Covid-19. Melhor seria, como fez a CCR, mostrar como comparação os dados de 2019, um período que pode ser chamado de normal.
- O tráfego comparável (sem a Ecovias do Cerrado), entre os dias 22 e 28 de março/21, foi 39,3% maior que no mesmo período de 2020. Este forte crescimento se deve ao fator já comentado;
- No acumulado do ano, até o dia 28/março, o tráfego comparável aumentou 1,1% em relação ao ano anterior. Na semana passada, houve uma contração de 1,2% no tráfego nesta mesma base.
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