Consistente resultado operacional e redução da alavancagem com aumento da geração líquida de caixa
A SLC Agrícola registrou no 4T20 um lucro líquido de R$ 194,2 milhões com alta de 119% em relação a igual trimestre do ano anterior (R$ 88,7 milhões) explicado pela melhora do resultado operacional e financeiro entre os trimestres comparáveis. O resultado trimestral refletiu o crescimento de 37% da receita líquida e de 65% do EBITDA em função do aumento significativo nos preços da soja e do milho (base 12 meses) aliado ao maior volume de algodão expedido entre os períodos.
A companhia vem buscando, com sucesso, crescimento com aumento de produtividade agrícola, incremento de geração de caixa, maior eficiência operacional e escala de produção. A tendência dos preços dos grãos segue positiva e remuneradora e os custos dos insumos em patamar abaixo da safra passada, sinalizando bons resultados e melhora de rentabilidade para 2021 e 2022.
Atentar que a combinação de negócios com a Terra Santa deve ser concluída no final do 1º semestre de 2021. A operação acelera a estratégia de crescimento da SLC Agrícola, permitindo a captura de importantes sinergias, dada à proximidade entre as unidades produtivas das duas companhias no Mato Grosso, com potencial incremento de 30% da área plantada combinada – base safra 2020/21. Revisitamos o modelo de precificação e chegamos a um Preço Justo de R$ 47,00/ação. Seguimos com recomendação de COMPRA para SLCE3.
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