MERCADO
Bolsa
O Ibovespa foi pressionado pelo dia negativo nas bolsas americanas, queda acentuada nos preços do petróleo e ajustes internos nos ativos financeiros após a alta de 0,75 p.p na taxa Selic. No fechamento, o Ibovespa marcou queda de 1,47%, aos 114.835 pontos. Com giro financeiro de R$ 32,4 bilhões (R$ 28,6 bilhões à vista). Investidores estrangeiros seguem saindo da bolsa com retirada de R$ 2,77 bilhões em março, mas com saldo positivo de R$ 14,0 bilhões no ano. Hoje não temos dados importantes na agenda econômica, chamando a atenção para a queda generalizada na nas bolsas internacionais nesta manhã, o que pode respingar do lado doméstico. O petróleo mostra uma recuperação nos preços após a queda de ontem.
Câmbio
Ontem o dólar recuou 0,47% fechando cotado a R$ 5,5617. O dia foi influenciado pela alta da Selic, nervosismo nas bolsas americanas e petróleo em queda.
Juros
O mercado de juros refletiu a alta da Selic, que veio acima da expectativa e com sinalização de mais uma alta no mês de maio. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/22 subiu de 4,277% para 4,575% ontem e para jan/27 a taxa caiu de 7,914% para 7,86%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Telefônica Brasil (VIVT3)
Aprovação de pagamento de JCP valor de R$ 270 milhões, o que equivale a R$ 0,160/ação> Ex em 01/04.
A Telefônica Brasil informou ontem (18) que foi aprovado o pagamento de juros sobre capital próprio no valor de R$ 270 milhões, o que equivale a R$ 0,16009837668 por ação ordinária.
O valor será pago com base na posição acionária de 31 de março. Após esta data, as ações serão consideradas “ex-juros”.
Os JSCP serão imputados ao dividendo mínimo obrigatório do exercício social de 2021 ‘ad referendum’ da Assembleia Geral de Acionistas a ser realizada em 2022, e o pagamento será realizado até o dia 31 de julho de 2022, devendo a data ser fixada pela diretoria da companhia.
Ontem a ação VIVT3 encerrou cotada a R$ 48,43 com alta de 0,1% no ano. Com base nesta cotação o retorno para os acionistas é de 0,33%.
Cyrela (CYRE3)
Lucro líquido de 271 milhões no 4T20 (75,1% s/ o 4T19) e R$ 1,76 bilhão no ano (+323% s/ 2019)
A Cyrela registrou forte crescimento no resultado líquido de 2020 com um desempenho operacional expressivo.
No 4T20, a companhia lançou 25 empreendimentos com VGV de R$ 2,87 bilhões, 106% superior ao realizado no 4T19 (R$ 1,40 bilhão) e 74% acima do 3T20 (R$ 1,65 bilhão. No amo foram R$ 5,84 bilhões, aumento de 34,1% sobre 2019. As vendas líquidas contratadas no trimestre somaram R$ 1,86 bilhão, (34% superior ao registrado no 4T19). No ano foram vendidos R$ 4,93 bilhões (+7,4% sobre 2019).
A receita liquida somou R$ 1,06 bilhão no 4T20, aumento de 12,9% sobre o 4T19. No ano a receita totalizou R$ 3,34 bilhões, alta de 10,5% sobre 2019.
Um forte desempenho financeiro, com geração de caixa de R$ 439 milhões no 4º trimestre.
A ação CYRE3 encerrou ontem cotada a R$ 24,30 com queda de 17,6% no ano.
Hapvida (HAPV3)
Lucro líquido de R$ 94,3 milhões no 4T20, queda de 55,2% em relação ao 4T19. No ano o lucro líquido somou R$ 785,3 milhões (- 7,8 % sobre 2019)
A receita líquida do Hapvida somou R$ 2,27 bilhões no 4T20, aumento de 27,3% sobre o 4T29 e no acumulado do ano, a receita líquida cresceu 51,8% na comparação anual, para R$ 8,555 bilhões. No 4T20, o Ebitda somou R$ 431,8 milhões, (+15,2% sobre o 4T19) e no ano, o Ebtida foi de R$ 2,0 bilhões, alta de 63,8% ante 2019.
Ao final de 2020, a companhia apresentou saldo de R$ 2,0 bilhões composto da captação da sua primeira debênture, bem como um saldo de dívida remanescente proveniente do balanço das empresas adquiridas de R$ 60,9 milhões. O índice de dívida financeira líquida/EBITDA no 4T20 é de -0,6x em função da posição de caixa líquido de R$1,4 bilhão.
Para 2021, a grande aposta da empresa é a sua fusão com o Grupo Notre Dame Intermédica (GNDI), anunciada em fevereiro.
Ontem a ação HAPV3 encerrou cotada a R$ 15,16 com queda de 9,5% no ano.
Light S.A. (LIGT3)
Melhor resultado operacional e lucro líquido recorrente de R$ 235 milhões no 4T20
A companhia registrou no 4T20 um lucro líquido recorrente de R$ 235 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 48 milhões do 4T19, por melhora operacional na Distribuidora e bons resultados na Geração e Comercialização. Em 2020 o lucro líquido recorrente foi de R$ 493 milhões e crescimento de 177,8% ante R$ 178 milhões de 2019.
Ao preço de R$ 18,78/ação (valor de mercado de R$ 7,0 bilhões) a ação LIGT3 registra queda de 22,7% este ano e alta de 90,1% em 12 meses. O preço Justo de R$ 21,00/ação traz um potencial de alta de 11,8%.
Destaques operacionais e financeiros (em base recorrente)
A perda total sobre a carga fio (12 meses) encerrou o 4T20 em 25,92% em linha com 25,99% de setembro de 2020. A carga fio no 4T20 caiu 2,9% em relação ao 4T19, explicada, principalmente, pela redução da energia transportada para outras concessionárias que fazem fronteira com a Light.
A empresa aponta aumento de demanda nos segmentos Residencial e Industrial, contrabalançado o Comercial, que ainda segue impactado pelos efeitos da pandemia, com recuperação mais lenta.
A Receita Líquida consolidada recorrente foi de R$ 3,7 bilhões no 4T20 (+18,5%) e de R$ 11,9 bilhões em 2020 (+2,7%).
Olhando a linha de custos e despesas, o PMSO consolidado do 4T20 caiu 10,6% entre os trimestres para R$ 211 milhões, acumulando em 2020 R$ 884 milhões e redução de 5,5% ante 2019, resultando na consequente melhora de EBITDA.
O EBITDA consolidado recorrente alcançou R$ 974 milhões no 4T20 (+110% versus 4T19), explicado principalmente, pelo reconhecimento do registro do ativo intangível do GSF pela Geradora, e pela melhora operacional da Distribuidora.
Banco do Brasil (BBAS3)
Renúncia do Diretor Presidente do BB
O Banco do Brasil (BB) comunica que o Sr. André Guilherme Brandão entregou, nesta quinta-feira (18/03) pedido de renúncia ao cargo de presidente do BB, com efeitos a partir de 01 de abril de 2021.
· André Brandão havia tomado posse como presidente do BB em 22 de setembro de 2020, em substituição a Rubem Novaes, com o compromisso de continuar a jornada de digitalização do banco, aumento de eficiência e de retorno.
Notícias veiculadas na mídia dão conta da indicação do Sr. Fausto de Andrade Ribeiro, servidor do BB desde 1988, atual diretor da BB Administradora de Consórcios (desde setembro de 2020), para a presidência da estatal.
· Ribeiro é formado em direito e administração de empresas, com especialização em finanças internacionais e pós-graduação em economia.
A notícia da saída de André Brandão já havia sido cogitada com reflexo direto no desempenho da ação que registra queda de 20,0% este ano para R$ 30,44/ação (valor de mercado de R$ 87,2 bilhões). Este é o pior desempenho entre seus pares diretos, indicando que a renúncia já foi (ainda que parcialmente) precificada. Esperamos maior volatilidade no dia de hoje. Temos recomendação de COMPRA para BBAS3 e Preço Justo de R$ 47,00/ação.
Itaúsa S.A. (ITSA4)
Conselho aprova JCP de R$ 0,019/ação. Ex JCP em 26/03
O conselho de administração da Itaúsa aprovou Juros sobre Capital Próprio (JCP) antecipado em relação ao resultado de 2021 no valor de R$ 0,019 por ação.
· O valor será pago com base na posição acionária do dia 25 de março, e a partir do dia 26, as ações passam a ser negociadas ex-juros.
· O crédito aos acionistas será realizado até o dia 30 de setembro. O retorno líquido estimado é de 0,15%.
Temos recomendação de COMPRA para a ação ITSA4 e Preço Justo de R$ 13,50/ação.
C&A (CEAB3)
Crescimento relevante de 278% em GMV total no 4T20, mas redução de 41,9% do Lucro líquido pro forma no trimestre frente ao4T19
Siderurgia/Mineração
Produção de aço na China cresceu 12,9% no primeiro bimestre/2021
O volume de aço produzido pelas siderúrgicas chinesas somado em janeiro e fevereiro/2021 atingiu 175,0 milhões de toneladas, volume 12,9% maior que em igual período do ano passado, conforme os dados publicados pelo Escritório Nacional de Estatísticas da China (NBS na sigla em inglês).
· Este crescimento na produção foi devido à forte expansão nos investimentos em infraestrutura (36,6%) e no mercado imobiliário (38,3%), que ocorreu na China no primeiro bimestre de 2021;
· O forte aumento da produção de aço na China é um dado positivo para as mineradoras brasileiras, principalmente Vale e CSN, que são grandes fornecedoras das siderúrgicas daquele país. A continuidade do crescimento da siderurgia chinesa sustenta os preços do minério de ferro e do aço;
· As exportações brasileiras de minério de ferro no primeiro bimestre/2021 somaram 53,0 milhões de toneladas, 9,7% acima do período de 2019. A receita destas exportações foi de US$ 5,6 bilhões, valor 74,8% maior que no ano anterior. Isso se deveu, principalmente, ao salto de 59,4% nos preços médios do minério vendido.
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