Ibovespa sobe 1,09% em dia de volatilidade. Alta também no dólar e nos juros futuros

MERCADO


Bolsa
Em meio aos percalços dominantes, o Ibovespa consegue sustentar a segunda alta depois do tombo da sexta-feira, subindo 1,09% a 111.540 pontos, com giro financeiro de R$ 50,6 bilhões (R$ 41,1 bilhões no à vista). O pregão foi de volatilidade durante o dia, mas firmou na parte da tarde com especulação em relação ao que pode vir em relação a CSLL dos bancos e a expectativa da votação da PEC emergencial nesta quarta-feira.  Enquanto isso, o mercado vai conhecendo os resultados corporativos de 2020, que se intensificam nos próximos dias.  Hoje a agenda econômica vem carregada de dados, com destaque para o PIB brasileiro do 4º trimestre. Na Europa e EUA, saem indicadores de preços diversos e também o livro bege divulgado pelo Federal Reserve. Hoje as bolsas têm alta firme na Europa e nos futuros dos EUA, com o mercado americano prevendo uma rápida retomada da economia americana após a aprovação do pacote de US$ 1,9 trilhão e o ritmo acelerado de vacinação da população. O governo americano prevê que até maio, a população de idosos estará vacinada. Somado a isso, os recursos do pacote deverão dar fôlego à economia. Neste aspecto, o Brasil segue atrasado com recorde diário de mortes pela Covid baixo percentual de vacinados.

Câmbio
A moeda americana subiu 1,07% ontem fechando em R$ 5,6645. O mercado segue cauteloso em relação `a pauta da PEC emergencial, para hoje e decisões que precisam avançar no curto prazo para melhorar a expectativa em relação à economia.

Juros
O mercado de juros futuros segue influenciado pelo ambiente negativo e incertezas na situação fiscal do país, com o governo buscando alternativas para compensar o rombo. Ontem, a taxa do contrato e Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/22 encerrou em 3,875% de 3,814% na segunda-feira.  Já o DI para jan/27 subiu de 7,974% para 8,08%.


ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS

Via Varejo (VVAR3)
Resultado do 4T20 apresenta reversão de prejuízo com ganhos de market share e rentabilidade 

A Via Varejo divulgou bons resultados mostrando efetividade na execução do processo de tour around com crescimento de GMV total em 15,4% aos R$ 34.458 em 2020, sendo 168% no online e uma queda de 14,2% no físico. Com um 4T20 mais forte crescendo 27% A/A, o 1P cresceu 112% com ganhos de market share e evolução da rentabilidade.

Ao excluir fatores não recorrentes, o EBITDA Ajustado operacional no 4T20 atingiu R$ 709 milhões, com aumento de 13,4% frente ao 4T19, e a margem EBITDA ajustada operacional do período foi de 7,5%, 0,7p.p inferior ao 4T19.

O lucro líquido  no 4T20 foi de R$ 336 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 875 milhões. Em 2020 o lucro foi de R$ 167 milhões com ajustes não recorrentes e R$ 1.004 milhões se tirarmos esse efeito. Nos últimos 12 meses, a companhia aumentou sua posição de caixa líquido ajustado em R$ 1,8 bilhão.

A ação VVAR3 se desvalorizou 41% em 6 meses contra uma alta de 9% do Ibov. Temos recomendação de compra com preço justo de R$ 21,25. Enxergamos um desconto grande no papel.


ISA Cteep – Transmissão Paulista (TRPL4)
Conclusão da aquisição da Piratininga – Bandeirantes Transmissora de Energia (PBTE)

A ISA Cteep concluiu ontem (02/03) a aquisição da totalidade das ações representativas do capital social da Piratininga – Bandeirantes Transmissora de Energia (“PBTE”), depois de cumpridas as condições precedentes previstas no contrato, tais como a anuência do CADE e da Aneel.

·        O preço de aquisição final (equity value) foi de R$ 1.571 milhões, considerando os mecanismos de ajuste de preço estabelecidos no contrato de compra e venda de ações, bem como a dívida líquida de R$ 330 milhões na data-base 31 de dezembro de 2020.

·        A PBTE tem a concessão de uma linha de transmissão subterrânea de 30 km (circuito duplo de 15 km) na cidade de São Paulo, que conecta 2 subestações da ISA Cteep (Bandeirantes e Piratininga 2) e entrou em operação em abril de 2020. O contrato de concessão expira em novembro de 2046.

·        A RAP no ciclo 2020/2021 é de R$ 172 milhões e tem reajuste anual pela inflação (IPCA). A companhia espera operar este ativo com acréscimo marginal de custo considerando as sinergias com as operações atuais.

Cotada a R$ 23,72/ação (valor de mercado de R$ 15,6 bilhões) a ação TRPL4 registra queda de 12,0% este ano. Temos recomendação de COMPRA e preço justo de R$ 30,00/ação, que traz um potencial de alta de 26,5%.


Banrisul S.A. (BRSR6)
Ex JCP de R$ 0,22752085/ação PNB em 08/03

A Diretoria do Banrisul aprovou ontem (02/03) o pagamento de juros sobre o capital próprio (JCP) referente ao 1T21 no valor total bruto de R$ 93,1 milhões, equivalente a R$ 0,22752085 por ação PNB.

·        Serão beneficiados os acionistas na data de 05 de março de 2021, passando as ações a serem negociadas “ex-juros” a partir de 08 de março de 2021.

·        O pagamento ocorrerá em 18 de março de 2021. O retorno líquido é de 1,6%.

Cotada a R$ 12,10/ação (valor de mercado de R$ 5,0 bilhões) a ação BRSR6 registra queda de 16,5% este ano. Temos recomendação de COMPRA com Preço Justo de R$ 20,00/ação.


Locaweb (LWSA3)
Aquisição da Samurai Experts por R$ 9,8 milhões pra reforçar a estratégia de e-commerces

A Locaweb anunciou mais uma compra,através da sua subsidiária integral Tray Tecnologia pela totalidade da  Samurai Experts Holding, uma empresa de tecnologia que oferece um ecossistema de aplicativos compatível com diversas plataformas do mercado para otimização de resultados de lojas virtuais.
A Samurai vem reforçar a estratégia de ecommerces de médio e grande porte, somando forças com a Tray Corp para atender projetos complexos e customizados. Em paralelo, a Samurai poderá oferecer a solução de pagamentos Yapay, as integrações com mais de 30 marketplaces e Store-in-Store oferecidas pelo Ideris, soluções de logística, as APIs de pagamentos recorrentes da Vindi e todo o portfólio de marketing digital com a Social Miner e All In para toda a sua base de clientes.
O preço de fechamento da aquisição da totalidade das quotas da Samurai é de R$ 9,8 milhões, sendo que, como garantia à Tray com relação a certas obrigações de indenização assumidas. O preço de fechamento está sujeito, ainda, a determinados ajustes de dívida líquida e capital de giro, usuais neste tipo de transação.

Ferbasa (FESA4)
Bons resultados no 4T20

Na noite de ontem, a empresa divulgou seu resultado do 4T20 que, comparado ao mesmo trimestre do ano anterior, mostrou aumento do volume de vendas e preços mais elevados, levando a um expressivo crescimento do EBITDA e lucro.

• A Ferbasa lucrou R$ 37,5 milhões no 4T20 (R$ 0,42 por ação), valor 224,5% maior que no trimestre anterior e revertendo o prejuízo sofrido no 4T19;

• No 4T20, a Ferbasa vendeu 76,0 mil toneladas de ligas (cromo + silício), com aumento de 14,8%, sempre comparando ao mesmo trimestre de 2019. O melhor desempenho veio com as vendas das ligas de cromo, que cresceram 52,8% no mercado interno e 366,5% nas exportações;

• O preço médio das ligas vendidas no 4T20 foi de R$ 5,5 mil, com aumento de 14,8% em relação ao 4T19. Isso ocorreu pela maior participação de vendas das ligas de cromo, melhoria do preço em dólar e a desvalorização do real. O aumento do volume vendido e os maiores preços permitiram uma elevação de 61,8% da receita líquida.


Mineração
Excelente desempenho das exportações em fevereiro

Segundo os dados fornecidos pela Secretaria Especial de Comércio Exterior e Assuntos Internacionais (SECINT).em fevereiro as exportações brasileiras de minério de ferro atingiram 24,0 milhões de toneladas, 10,9% maior que no mesmo mês do ano passado. Comparado a janeiro/21, o volume médio diário exportado em fevereiro cresceu 8,9%.

· Em fevereiro/21, a receita das exportações foi de US$ 2,9 bilhões, 94,7% maior que no mesmo mês de 2020. A soma dos fortes incrementos dos preços médios (75,6%) e da quantidade, permitiu este salto na receita;

· O aumento destas vendas para o exterior é uma boa notícia, indicando melhores resultados para os segmentos de minério de ferro da Vale, CSN e Usiminas no 1T21.


Braskem (BRKM5)
Extinção do REIQ

Foram editados ontem, decretos e Medidas Provisórias para zerar as alíquotas do PIS/CONFINS sobre a comercialização e a importação do óleo diesel e do GLP de uso residencial. Para o atendimento à Lei de Responsabilidade Fiscal, compensando a desoneração, foi determinado o encerramento do Regime Especial da Indústria Química (REIQ), entre outras.
• Estas medidas compensatórias devem ser aprovadas pelo Congresso e entrarão em vigor a partir de julho/2021;
• O encerramento do REIQ é uma notícia negativa, que impacta a Braskem ainda de forma difícil de mensurar. Ontem, BRKM5 caiu 4,0% enquanto o Ibovespa teve alta de 1,1%.


Braskem (BRKM5)
Negociações para a regularização da operação no México

Ontem, antes do início do pregão, a empresa comunicou que sua controlada no México (Braskem Idesa – BI), assinou com a companhia estatal de petróleo (Pemex) e a agência responsável pela área de gás (Cenagas), vários documentos para regularizar sua operação naquele país.

· Foram assinados dois conjuntos importantes de documentos. O primeiro foi o memorando de entendimentos para nortear as discussões de um contrato de fornecimento de etano com a Pemex e o desenvolvimento de um terminal para importação desta matéria-prima da BI. No segundo, foi assinado um contrato de transporte de gás com a Cenagas por 15 anos. A Braskem ressalvou em seu comunicado, que não pode prever os resultados das discussões que estão sendo realizadas;

· O avanço das negociações para um novo contrato de etano para a unidade da BI e, principalmente, a regularização do suprimento, são notícias muito positivas para a Braskem.


Se preferir, baixe em PDF:

Ibovespa sobe 1,09% em dia de volatilidade. Alta também no dólar e nos juros futuros

 

 

Análises Gráficas >>> 


DISCLAIMER
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Planner Corretora. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM 598/18: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.

Open chat