MERCADO
Bolsa
A B3 iniciou o dia pressionada pelos mercados lá de fora, mas mostrou recuperação na segunda metade da sessão, com o Ibovespa fechando com ganho de 1,27% aos 96.582 pontos e giro financeiro de R$ 34,1 bilhões (R$ 29,6 bilhões no à vista). A volatilidade marcou o pregão de ontem em muitos papéis. A agenda econômica de hoje traz o PIB do 3T20 na zona do euro, a taxa de desemprego de setembro, uma pesquisa com projeções macroeconômicas para a região e indicadores de preços na economia. No Brasil, temos a taxa de desemprego nacional de agosto e o coeficiente % da dívida/PIB em setembro e nos EUA saem dados de renda e gastos pessoais. As principais bolsas da Europa operam no vermelho neste fechamento de outubro, sem uma expectativa animadora para estes mercados no curto prazo. São muitas as notícias negativas neste momento. A bolsa pode assumir uma posição de cautela, com o fechamento de mês nesta sexta-feira, com um feriado no Brasil na segunda-feira que antecede a votação para a presidência dos EUA na terça-feira. Segue em destaque a safra de resultados corporativos no Brasil e nos EUA. Destaque para a baixa de 3,5% na cotação da Apple após ou queda no lucro líquido trimestral somando US$ 12,7 bilhões inferior ao resultado de US$ 13,7 bilhões em igual período do ano anterior.
Câmbio
A moeda americana marcou a quinta sessão de alta consecutiva, passando de R$ 5,7902 na quarta-feira para R$ 5,7793 ontem (+ 0,19%). O sentimento de aversão ao risco segue mais forte nos últimos dias com incertezas em relação a tantos assuntos não resolvidos.
Juros
O dia foi de queda para o juros futuros mais curtas, com a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/22, o mais líquido, terminando em 3,43%, de 3,516% no dia anterior e para jan/27 a taxa marcou passou de 7,474% para 7,50%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Totvs (TOTS3)
No 3T20, queda de 9,3% no lucro líquido somando R$ 79,3 milhões
Mesmo com o setor de tecnologia sendo um dos menos prejudicados pela pandemia, as empresas do setor tiveram também problemas, o que é natural.
O resultado do 3T20 refletiu o crescimento na receita liquida, com a adição de novos produtos e serviços e melhora nas margens a despeito do momento adverso.
Destaques:
- Novo serviço – Em outubro, a Totvs anunciou o lançamento de mais um produto da divisão de negócios TechFin, o TOTVS Consignado, uma plataforma que facilita e simplifica a gestão de empréstimo consignado privado por parte das áreas de RH das empresas com várias facilidades de uso.
- Durante o 3T20, a empresa fechou parceria com o Mercado Livre, grande player do mercado de Varejo.
A posição financeira da empresa em set/20, (ajustada) ficou positiva em R$ 564 milhões. O saldo de caixa era de R$ 999,8 milhões. O fluxo de caixa livre somou R$ 162,3 milhões no final do 3T20.
Lojas Americanas (LAME4)
Lucro líquido de R$ 49,9 milhões no 3T20
A Lojas Americanas mostrou boa recuperação nas vendas no 3T20 com evolução de 21% na receita liquida e 13,6% no acumulado de 9 meses. A empresa perdeu pontos nas margens pela condição imposta pela pandemia do coronavírus, mas conseguiu bom recuperação no seu resultado final. A necessidade de rápida adaptação aos problemas da crise recente gerou também redução de custos e despesas.
No final do 3T20, o Universo Americanas apresentava uma posição de caixa líquido de R$ 4,9 bilhões ante uma dívida líquida de R$ 4,3 bilhões no 3T19, uma melhora de 2,8x EBITDA. A redução do endividamento líquido consolidado reflete os impactos do follow-on da Americanas e do aumento de capital da B2W no 3T20, além do fluxo de caixa gerado pelas plataformas física e digital. O prazo médio da dívida encerrou o trimestre acima de 32 meses.
Grendene (GRND3)
Melhora nos números do 3T20, mas ainda penalizados pela crise recente
O setor de calçado, que já vinha enfrentando dificuldades desde o ano passado, foi fortemente penalizados desde março deste ano e a Grendene refletiu diretamente esta pressão nos seus resultados.
A empresa tem forte presença no mercado internacional que também passa por momentos difíceis. O 3T20, já mostrou boa recuperação no volume de vendas, mas no acumulado de 9 meses a queda de volume, tanto no mercado interno (-17,4%) quanto no externo (- 21,5%) e pares vendidos.
Nos 9M20, o caixa gerado nas atividades operacionais somou R$ 329,5 milhões.
Um ponto forte da Grendene é sua sólida situação financeira. O caixa líquido (considerando caixa, equivalentes e aplicações financeiras de curto e longo prazo menos empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo) em 30/09/2020 totalizou R$ 2,1 bilhões, variação positiva de 7,3% em relação aos R$ 2,0 bilhões de 31/12/2019.
Cteep – Transmissão Paulista (TRPL4)
Bom resultado do 3T20 e distribuição de dividendos intermediários (ex em 5/11)
A Cteep registrou no 3T20 um lucro líquido ajustado de R$ 400,6 milhões, com queda de 2,4% em relação aos R$ 410,3 milhões de igual trimestre do ano anterior, acumulando no 9M20 um lucro líquido ajustado de R$ 1.627,9 milhões (+85,7%). O resultado no trimestre pode ser explicado pelo crescimento de receita e pela melhora do resultado operacional, a despeito da piora do resultado de equivalência patrimonial e do resultado financeiro. No acumulado do ano o ROAE elevou-se de 19,7% para 23,1% e a margem EBITDA ajustada passou de 78,8% no 9M19 para 88,3% no 9M20.
Distribuição de Dividendos intermediários. Com base nos resultados o Conselho de Administração da Cteep aprovou o pagamento de dividendos intermediários no valor total de R$ 344,0 milhões, correspondentes a R$ 0,522095/ação. O direito será devido aos acionistas que constarem na base do dia 04 de novembro de 2020 (data de corte). As ações de emissão da companhia passarão a ser negociadas ex-dividendo a partir de 05 de novembro de 2020. O pagamento será realizado em 13 de novembro. Com base na cotação de R$ 23,64/ação o retorno é de 2,2%.
Petrobras Distribuidora (BRDT3)
Créditos fiscais no valor de R$ 875 milhões
A empresa informou que obteve decisão judicial irrecorrível acerca da exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/Cofins, que somará R$ 1,4 bilhão em 2020.
· A Petrobras (BR) Distribuidora já reconheceu nos balanços do segundo e terceiro trimestres deste ano um total de R$ 551 milhões, o ganho adicional que será reconhecido no 4T20 é de R$ 875 milhões;
· Este reconhecimento de créditos fiscais é positivo para os resultados da empresa, que ainda deve ser beneficiada pela melhoria no mercado de combustíveis. Os créditos fiscais vão impactar positivamente o fluxo de caixa da BR Distribuidora nos próximos meses, reduzindo o pagamento de impostos
Itaú Unibanco (ITUB4)
Escolhido o novo diretor presidente do banco
O Conselho de Administração do banco, em reunião realizada ontem (29/10), decidiu nomear Milton Maluhy Filho como Diretor Presidente do Itaú Unibanco em substituição a Candido Bracher, que completará a idade limite de 62 anos no próximo mês de dezembro.
Durante os próximos 3 meses, Candido e Milton conduzirão um processo de transição e a investidura efetiva de Milton nas novas funções se dará em 02 de fevereiro de 2021. Milton tem 44 anos de idade e ingressou no Conglomerado Itaú Unibanco em janeiro de 2002, ocupando desde então, diversas funções.
Seguimos com recomendação de COMPRA para ITUB4 e Preço Justo de R$ 32,00/ação.
Sanepar (SAPR11)
Prorrogado por mais 180 dias a situação de emergência hídrica no Estado do Paraná
A Sanepar comunicou ontem (29/10) que o Governador do Estado do Paraná prorrogou por mais 180 dias o prazo de vigência do Decreto nº 4.626 de 07 de maio de 2020, de situação de emergência hídrica no Estado do Paraná.
O cenário de curto prazo permanece volátil por conta do período de estiagem, redução do nível dos reservatórios, contingenciamento da demanda e a suspensão da revisão das tarifas de água e esgoto, por conta dos reflexos da queda de renda da população em função da pandemia e da calamidade hídrica. Seguimos com recomendação de COMPRA para SAPR11 e Preço Justo de R$ 37,00/Unit.
Se preferir, baixe em PDF:
DISCLAIMER
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Planner Corretora. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado. Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM 598/18: O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.
