MERCADO
Bolsa
O primeiro pregão de setembro foi na contramão do mau humor no mercado no dia anterior. Mesmo com a divulgação de uma queda recorde do PIB no 2T20 (-9,7%), o Ibovespa ganhou força com o anúncio do governo de envio da reforma administrativa, que estava engavetada para 2021. Ao mesmo tempo o presidente, acompanhado do ministro Paulo Guedes e líderes do Congresso, comunicou a extensão do auxílio emergencial até o fim do ano, no valor de R$ 300, passando uma mensagem positiva para os mercados. Com isso, o Ibovespa marcou alta de 2,82%, a 102.168 pontos e giro financeiro de R$ 28,3 bilhões (R$ 25,7 bilhões no à vista). As bolsas internacionais seguem testando novos recordes, deixando de lado os problemas domésticos com a pandemia e em meio a uma disputa presidencial que promete ser acirrada na reta final. Hoje a agenda econômica traz, em destaque, o IPC-Fipe mensal de agosto com alta de 0,78% e nos EUA dados de pedidos de fábrica em agosto. As bolsas internacionais mostram alta firme nesta manhã.
Câmbio
O bom humor na bolsa com a promessa de reformas estruturais por parte do governo levou o dólar para baixo, com a cotação passando de R$ 5,4937 para R$ 5,3955 (-1, 79%).
Juros
O mercado de juros futuros também refletiu o posicionamento do governo ontem com a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/22 fechando em 2,79%, de 2,843% no dia anterior e o DI para jan/27 encerrou com taxa de 6,74%, de 6,853%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Hapvida (HAPV3)
Incorporação de três operadoras como parte da reestruturação societária
Ontem, a Hapvida concluiu a incorporação de três operadoras recém-adquiridas do Grupo América, a AME Planos de Saúde, a Promed Assistência Médica e a Jardim América Saúde, em Goiás. Além disso, foram incorporadas dezenas de unidades assistenciais pela Ultra Som Serviços Médicos, subsidiária da Hapvida.
A Hapvida vem num ritmo forte de aquisições desde a sua entrada no mercado de bolsa, com reflexo positivo nos seus resultados.
Alguns destaques:
- O lucro líquido Hapvida (com aquisições) do 2T20 totalizou R$ 278,6 milhões e do 1S20 de R$ 443,2 milhões, apresentando um crescimento de 24,7% e 3,4% na comparação com os mesmos períodos de 2019.
- O fluxo de caixa livre (ex-aquisições) foi de R$ 337,8 milhões no 2T20, aumento de 105,0% versus o 2T19.
- Caixa liquido de R$ 2,1 bilhões em junho.
A Hapvida inciou as negociações na B3 no dia 24/04/2018 a R$ 23,10 e encerrou ontem cotada a R$ 68,99 com valorização de 198,7%. Ontem a alta foi de 6,6% (+8,2% no ano e 106,5% em 2019). O valor de mercado da companhia está em R$ 51,3 bilhões.
ENGIE Brasil Energia S.A. (EGIE3)
Acordo de Investimento com o Itaú Unibanco
Conforme anteriormente aprovado pelo Conselho de Administração, a ENGIE Brasil Energia (EBE) e suas controladas diretas: ENGIE Transmissão de Energia Participações II S.A. e a ENGIE Brasil Energia Comercializadora Ltda., em conjunto, e na qualidade de intervenientes, suas controladas indiretas: Novo Estado Participações S.A. (NEP) e a Novo Estado Transmissora de Energia S.A., celebraram com o Itaú Unibanco S.A., um Acordo de Investimento no qual o Itaú subscreveu o valor de R$ 500,0 milhões, em novas ações preferenciais resgatáveis a serem emitidas pela NEP, representando 18,56% do capital social da NEP.
No âmbito da Operação, foi alterado o estatuto social e criada uma nova classe de ações da NEP, as quais possuem datas de resgate e fazem jus a determinadas vantagens e preferências.
Foi celebrado também um Acordo de Acionistas da NEP para regulamentar a relação entre os Acionistas Originais e o Itaú Unibanco, o qual passou a figurar como acionista minoritário, titular da totalidade das ações preferenciais emitidas no âmbito da Operação.
A Novo Estado Participações (NEP) é responsável pelo projeto de transmissão na região Norte – com a construção de 1,8 mil quilômetros em linhas de energia no Pará e no Tocantins. De acordo com a ENGIE Brasil Energia “a Operação proporciona uma estrutura competitiva, em termos de prazo e condições, para viabilizar a implantação do projeto”. Lembrando que a EBE continua detendo a gestão do ativo.
Randon (RAPT4)
Encerramento do processo de compra da Nakata
Após o pregão de ontem, a empresa informou que através de sua controlada Fras-le S/A, fechou o processo para a aquisição da totalidade do capital da Nakata Automotiva S/A.
· A compra da Nakata foi anunciada pela Randon no dia 18 de dezembro do ano passado, com um preço de R$ 457 milhões, sujeito a ajustes;
· Esta aquisição visa reforçar a atuação da Fras-le no segmento de reposição de autopeças e consideramos isso muito positivo. O negócio vai ainda adicionar R$ 500 milhões ao faturamento anual do grupo e permitir uma maior presença na Região Nordeste.
Ecorodovias (ECOR3)
Tráfego continua melhorando
Pouco antes do início do pregão de ontem, a empresa divulgou seus dados gerenciais de tráfego no acumulado do ano e após a quarentena, mostrando a retomada da movimentação de veículos nas suas nove concessões rodoviárias.
· O tráfego total comparável (sem Eco135 e Eco050) caiu 18,1% entre 16/março a 30/agosto (início da quarentena até o último domingo), comparado ao um período similar do ano passado (18/março a 1/setembro). Na mesma base, o tráfego acumulado em 2020 teve uma redução de 12,2% em relação ao mesmo período de 2019;
· No período anterior, o tráfego total comparável, havia caído 18,8% após o começo da quarentena e 12,6% no acumulado do ano;
· No 2T20, o tráfego total comparável (desconsiderando Eco135 e Eco050) caiu 23,5%, comparado ao 2T19, puxado pela queda de 41,9% na movimentação de veículos leves. Os veículos pesados tiveram uma redução de apenas 3,2%, sendo que em concessões com o a Ecovias dos Imigrantes ocorreu até um aumento na movimentação (6,4%). O tráfego total (considerando Eco135 e Eco050) teve uma diminuição de 13,5%.
Sanepar (SAPR11)
Reajuste tarifário de 2020 foi postergado pela AGEPAR
A Agência Reguladora do Paraná (Agepar) deliberou em reunião realizada em 1º de setembro de 2020, pela suspensão dos efeitos da resolução nº 19/2020, que decidiu pela aplicação do reajuste de 9,6299%, até a conclusão do procedimento de mediação estabelecido pela Agepar e acordado entre as partes.
O cenário de curto prazo permanece volátil por conta do período de estiagem, redução do nível de reservação e o contingenciamento da demanda. Seguimos com visão positiva de que o reajuste será retomado assim que as condições permitirem, da mesma maneia que aconteceu em períodos anteriores. Temos recomendação de COMPRA para SAPR11 e Preço Justo de R$ 37,00/Unit.
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