Petrobras Distribuidora – Relatório de Análise

Melhores resultados virão

A expectativa para os resultados da Petrobras (BR) Distribuidora no 2T20 não eram boas.  Afinal, no trimestre houve uma forte redução nas vendas de combustíveis e queda nos preços, o que determinaria perdas de receita, nos estoques e nas margens.  Porém, o resultado veio melhor que o esperado, beneficiado por uma melhor precificação e cortes das despesas, o que permitiu uma contração menor das margens.  Além disso, a empresa contou com ganhos não recorrentes, que levaram a um resultado positivo no trimestre.  Para o segundo semestre, a BR Distribuidora já vê uma retomada expressiva nas vendas.  A empresa deve continuar se beneficiando também nos próximos trimestres com uma melhor política de preços, somada a novas diminuições de custos e despesas A BR vem remunerando bem aos investidores.  O acionista da empresa que manteve suas ações desde dezembro/2019, vai receber ainda este ano dois proventos, com valor equivalente a 4,4% da cotação de BRDT3 no fechamento do pregão de ontem.

É importante destacar os seguintes pontos da Petrobras Distribuidora:

  • Segundo semestre/2020: A diretoria da empresa está vendo uma boa recuperação na demanda por combustíveis. Em julho, as vendas de diesel já foram maiores que as verificadas antes da pandemia.  Os outros combustíveis já estão com vendas próximas do ritmo anterior à crise, com exceção daqueles usados na aviação;
  • Redução de despesas: O Plano de Transformação Organizacional, lançado em novembro/2019, mostrou resultados importantes no 2T20, com aumento da eficiência, melhor precificação e redução de 27,3% nas despesas operacionais, comparado ao 2T19. Segundo a diretoria da BR, os ganhos deste Plano serão completamente alcançados durante 2021;
  • Pagamento de proventos: Ao final do mês passado foi aprovada a distribuição de dividendos no valor de R$ 583,9 milhões (R$ 0,50115976981 por ação), considerando as posições acionárias de 31 de julho. Somado aos juros sobre o capital de R$ 540,3 milhões (R$ 0,46379246209/ação), já aprovados em dezembro/2019, estes proventos, que serão pagos até o final do ano, chegam a R$ 0,96 por ação, valor que permite um retorno de 4,4% para os acionistas, considerando a cotação de BRDT3 ao final do pregão de ontem;
  • Proventos futuros: Como a Petrobras Distribuidora não tem grandes planos de investimentos, a empresa deve continuar distribuindo bons proventos aos seus acionistas.

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