BB Seguridade – Relatório de Análise

Melhora do resultado no 2T20 sinaliza tendência de crescimento para o segundo semestre

A BB Seguridade registrou no 2T20 um lucro líquido ajustado de R$ 982 milhões, com queda de 9% em relação ao 2T19, explicado principalmente pelo resultado de equivalência do IRB, operação alienada em julho de 2019, pela a queda do resultado financeiro da holding, impactado em grande parte pela restituição de capital de R$ 2,7 bilhões e pela menor taxa média Selic entre os trimestres. Lembrando que em relação ao trimestre anterior o lucro ajustado cresceu 11% mostrando melhora sequencial como direcionado pela empresa. Temos uma visão construtiva para a empresa, dado a retomada da atividade econômica e melhora do resultado ao longo dos próximos trimestres. A companhia manteve suspenso o guidance de 2020 por conta do cenário mais volátil, mas segue confiante na realização de sua estratégia. Seguimos com recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 35,00/ação.

Destaques

No acumulado do 1º semestre do ano, o lucro líquido ajustado registrou queda de 11% para R$ 1.865 milhões, por redução no resultado de equivalência da Brasilprev reflexo da queda do resultado financeiro e os mesmos impactos destacados no trimestre. Resultado de equivalência do IRB no 1S19, cuja operação foi alienada em julho de 2019 e a queda do resultado financeiro da holding impactado principalmente pela restituição de capital aos acionistas em 30 de abril e pela menor taxa média Selic.

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