MERCADO
Bolsa
O Ibovespa encerrou a segunda-feira com queda de 1,48% aos 79.065 pontos e giro financeiro de R$ 21,4 bilhões em dia de aversão ao risco. Aumentam a preocupações com o andamento da economia global, cujos números de abril deverão mostrar um peso maior. Do lado doméstico, um cenário negativo, com as revisões do PIB para baixo e o dilema entre as perdas com a pandemia e a pressão para uma flexibilização da quarentena, num momento de aumento de mortes. A ameaça de nova paralisação de caminhoneiros em São Paulo aumenta o risco para a economia. O exemplo foi visto no passado. A agenda econômica traz o IPC-Fipe semanal com deflação de 0,40% no Brasil e um série de indicadores de abril nos EUA, que devem mostrar o peso da pandemia, com destaque para o IPC. Hoje as bolsas internacionais operam em alta na zona do euro e baixa no fechamento na Ásia. Os sinais de aumento de contaminação pelo vírus, traz de volta a preocupação com a reabertura de mercados em alguns países. O petróleo opera em alta nesta manhã.
Câmbio
A moeda americana encerrou o dia com alta de 1,54% de R$ 5,7309 para R$ 5,8193. A aversão ao risco na renda variável puxou o dólar novamente.
Juros
Os juros tiveram um dia de alta com um ambiente doméstico afetado pela questão fiscal e preocupação com a política. No fechamento, a taxa de contrato do Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2021 estava em 2,475%, o mesmo nível do ajuste de sexta-feira. E o janeiro 2027 avançava de 7,440% para 7,490%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Carrefour Brasil (CRFB3)
Lucro líquido soma R$ 425 milhões no 1T20, queda de 15,8% sobre o 1T19
O lucro líquido da companhia somou R$ 425 milhões no 1T20, queda de 15,8% e relação ao 1T19 (R$ 505 milhões). O resultado líquido ajustado do 1T20 totalizou R$ 401 milhões, queda de 1,5% em relação ao 1T19 (R$ 407 milhões), excluindo outras receitas e despesas, principalmente devido a maiores despesas financeiras e impostos. O resultado liquido sem os ajustes mostra queda de 17,7% no resultado dos controladores, de R$ 441 milhões no 1T19 para R$ 363 milhões no 1T20.
As vendas consolidadas somaram R$ 14,4 bilhões aumento de 12,2% sobre o 1T19 e O EBITDA ajustado consolidado apresentou crescimento de 6,9% no 1T20, atingindo R$ 1,1 bilhão, om margem de 7,7%, 0,4 p.p. menor em relação ao 1T19.
A ação CRFB3 encerrou cotada a R$ 19,38 com queda de 17% no ano.
Itaúsa (ITSA4)
Lucro Líquido recorrente de R$ 1,06 bilhão no 1T20 com queda de 57% ante o 1T19
A companhia registrou no 1T20 um lucro líquido recorrente de R$ 1,06 bilhão, com queda de 57% em relação ao lucro líquido recorrente de R$ 2,49 bilhões do 1T19. Nesta base de comparação o ROAE recorrente caiu de 18,8% para 7,9%.
Destaque para a redução de 45% no resultado de equivalência patrimonial do Itaú Unibanco, impactado por maior despesa com PDD; redução do valor justo do resultado da NTS (classificado como ativo financeiro); e os efeitos negativos de variação cambial sobre a parcela a prazo em dólar do valor investido.
A Itaúsa tem seu resultado composto basicamente pelo Resultado de Equivalência Patrimonial (REP), apurado a partir do lucro líquido de suas empresas investidas, e do resultado de investimentos em ativos financeiros. O grande destaque, mais uma vez, foi o REP do Itaú Unibanco, reduzido de R$ 2,6 bilhões no 1T19 para R$ 1,3 bilhão no 1T20, uma queda de 49%, e explica majoritariamente a redução do resultado da Itaúsa no trimestre. Os demais ativos contribuíram com um prejuízo de R$ 125 milhões no trimestre. Assim, a participação relativa do Itaú Unibanco que era de 97,3% no 1T19, elevou-se para 110,3% no 1T20.
Aumento de Participação no Capital da Alpargatas. A Itaúsa comunicou que, entre os dias 19.03.2020 e 16.04.2020, adquiriu 1.789.900 ações preferenciais da Alpargatas S.A. (ALPA4) por meio de negociação em bolsa de valores, ao preço médio de R$ 22,72 por ação. O desembolso de caixa foi de aproximadamente R$ 40,7 milhões e resultou no aumento da sua participação no capital total da Alpargatas S.A. em 0,31% para 29,19%. O movimento reforça a confiança da Itaúsa na geração de valor de longo prazo deste investimento.
Expectativa de redução do fluxo de dividendos. Tendo em vista a redução no ritmo das atividades das empresas investidas, as condições de mercado, bem como as medidas regulatórias (como a limitação temporária de distribuição de dividendos acima do mínimo obrigatório imposta pelo Banco Central do Brasil às instituições financeiras por meio da Resolução nº 4.797/20), a expectativa é de que haja redução no fluxo de caixa recebido pela Itaúsa, o que produziria redução temporária nos dividendos pagos pela companhia
Petrobras (PETR4)
Novas descobertas de petróleo no pré-sal
Pouco antes do início do pregão de ontem, a empresa informou ter encontrado petróleo de boa qualidade na área sudeste do campo de búzios e maior potencial no pré-sal do campo de Albacora.
O poço no campo de Búzios, que ainda está em perfuração já apresentou uma coluna de 208 metros de petróleo.
O campo de búzios, localizado no pré-sal da Bacia de Santos, está entre os três maiores da Petrobras, que são responsáveis por mais da metade do volume brasileiro de óleo e gás. A Petrobras é a operadora deste campo, com participação de 90%, em parceria com as empresas chinesas CNOOC e CNODC, que detém 5% cada uma.
Vale lembrar que a Petrobras adquiriu os volumes excedentes do campo de Búzios em leilão realizado em 6 de novembro/2019, pagando um bônus de assinatura de R$ 68,2 bilhões e o óleo lucro de 23,24% (percentual de petróleo destinado à União nas áreas contratadas sob o regime de partilha).
No campo de Albacora, onde a Petrobras detém 100% de participação, foi encontrado petróleo em um poço com 214 metros de reservatório. Este fato ocorreu dentro da área do Plano de Avaliação de Descoberta, no pré-sal da Bacia de Campos.
O petróleo do pré sal já representa 54% volume total extraído pela Petrobras no Brasil (1T20) e com os menores custos. No 4T19, o custo de extração no pré-sal foi de apenas US$ 5,02 por barril, contra US$ 27,94 em águas rasas, onde a empresa paralisou a produção em várias plataformas, devido ao seu alto custo.
Nossa recomendação para PETR4 é de Compra com Preço Justo de R$ 26,00 (potencial de alta em 43%). Em 2020, esta ação caiu 39,9%, mais que o Ibovespa, cuja queda foi de 31,6%. A cotação de PETR4 no último pregão (R$ 18,15) estava 41,9% abaixo da máxima alcançada em 2020 e 67,3% acima da mínima.
Pouco antes do início do pregão de ontem, a empresa informou ter encontrado petróleo de boa qualidade na área sudeste do campo de búzios e maior potencial no pré-sal do campo de Albacora.
O poço no campo de Búzios, que ainda está em perfuração já apresentou uma coluna de 208 metros de petróleo;
Centauro (CNTO3)
Reabertura gradual de lojas de acordo com critérios de cada município
A Centauro iniciou a reabertura gradual de suas lojas. Segundo a companhia, foi feita uma reavaliação criteriosa e cautelosa das medidas enfrentadas pela companhia para conter a disseminação do covid-19.
Em fato relevante, a companhia afirma que vai acompanhar a reabertura, podendo ampliar ou reduzir o número de lojas em operação, conforme o caso.
A companhia possui atualmente 210 lojas, Deste total 60 estão no Estado de São Paulo, 38 em Minas Gerais e 27 no Rio de Janeiro e o restante distribuídos em outros estados.
A empresa também adiou a Divulgação dos resultados 1T20 de 14 de maio de 2020 (após o fechamento do mercado) para 29 de junho de 2020.
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