MERCADO
Bolsa
A B3 ensaiou um alta na véspera do feriado, mas não resistiu às negociações no mercado de petróleo para corte na produção, levando a uma queda forte na cotação. O Ibovespa encerrou o dia em queda de 1,20% aos 77.682 pontos e com giro financeiro de R$ 25,3 bilhões. Na Nymex, o petróleo WTI para maio encerrou em queda de 9,28%, a US$ 22,76 e o Brent para junho caiu 4,11%, a US$ 31,48, na ICE. A agenda econômica desta segunda-feira vem vazia com destaque apenas para os dados do Boletim Focus e saldo da balança comercial semanal no Brasil. O acordo para redução da produção de 10 mm de barris/dia (cerca de 10% da produção mundial) pelos grandes produtores pode acalmar o mercado da commodity. A semana abre com atenção aos novos dados do coronavírus e aprovação de medidas internas para o financiamento da crise.
Câmbio
A moeda americana encerrou a quinta-feira em queda, de R$ R$ 5,1221 para R$ 5,1090. O resultado da reunião da Opep não agradou o mercado, com a proposta de corte de 10 milhões de barris/dia na produção durante este período de crise mundial.
Juros
A divulgação do IPCA abaixo da mediana das estimativas do mercado, ajudou para derrubar as taxas de juros. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para jan/21 caiu de 3,203% na quarta-feira para 3,15% na quinta-feira. O DI para janeiro de 2027 terminou com taxa de 7,45%, de 7,602%.
ANÁLISE DE SETORES E EMPRESAS
Sabesp (SBSP3)
Deliberações nº 980 e nº 979 da ARSESP
A Agência Reguladora de Saneamento e Energia do Estado de São Paulo (Arsesp) publicou na quinta-feira (9/abril) as Deliberações nº 980 e nº 979.
Deliberação nº 980. A Arsesp divulgou o índice de reajuste tarifário de 2,4924% da Sabesp, composto (i) pela variação do IPCA no período de 3,3032%; (ii) Fator de eficiência (Fator X) de 0,6920%; e (iii) pelo Fator de qualidade (Fator Q) de -0,1188%.
No entanto, a ARSESP avaliou a possibilidade de postergação do reajuste tarifário por 90 dias, como ação adicional ao Decreto 64.879/2020, que reconhece o estado de calamidade pública decorrente da pandemia do COVID-19 e deliberou:
Deliberação nº 979. Através desta deliberação a Arsesp informa que avaliará o equilíbrio econômico-financeiro da prestação de serviços a fim de restabelecê-lo oportunamente, se necessário, como decorrência do impacto da isenção de tarifas das contas de água/esgoto dos consumidores das categorias de uso Residencial Social e Residencial Favela, cadastrados em 19/03/2020 por 90 dias para as contas emitidas a partir de 01/04/2020 e que abrangerá todos os municípios operados pela Sabesp.
Taesa (TAEE11)
FEPAM concede Licença de Instalação (LI) para instalações da concessão Sant’Ana Transmissora de Energia
A Fundação Estadual de Proteção Ambiental – FEPAM concedeu a Licença de Instalação (“LI”) para as linhas de transmissão (i) LT Livramento 3 – Alegrete 2 (C1); (ii) LT Livramento 3 – Maçambará 3 (C1); (iii) LT Livramento 3 – Cerro Chato (C1), e (iv) seccionamentos LT Maçambará – Santo Ângelo (C1/C2); todas com tensão de 230kV, e também para as ampliações nas subestações existentes de SE 230kV Alegrete 2 e SE 230kV Cerro Chato, referentes às instalações da concessão Sant’Ana Transmissora de Energia S.A. Com a obtenção antecipada dessas licenças, anteriormente previstas para 23 de março de 2021, conforme cronograma da Aneel, a Taesa está autorizada a iniciar as obras nestas instalações.
A companhia lembra que a única instalação ainda pendente de LI no empreendimento de Sant’Ana, com trâmite de liberação em curso, é a LT 230kV CS Livramento 3 – Santa Maria 3, que representa aproximadamente um terço (1/3) da extensão total das linhas de transmissão dessa concessão.
Sant’Ana é um empreendimento 100% controlada pela Taesa e apresenta uma RAP total de R$ 60,7 milhões para o ciclo 2019-2020 e um Capex Aneel de R$ 610 milhões. O empreendimento está localizado no Estado do Rio Grande do Sul, com extensão aproximadamente de 591 km de linhas de transmissão. O prazo estipulado pela Aneelp ara energização de Sant’Ana é março de 2023.
SLC Agrícola S.A. (SLCE3)
Postergação da AGO e antecipação de dividendos
O Conselho de Administração da companhia decidiu transferir para o dia 29 de julho de 2020 a realização da Assembleia Geral Ordinária (AGO) que estava convocada originalmente para o dia 29 de abril de 2020.
O Conselho de Administração aprovou também a distribuição antecipada dos dividendos obrigatórios ordinários anuais, com base no lucro líquido ajustado da companhia no exercício social encerrado em 31/12/2019, no valor total de R$ 73,75 milhões, equivalentes a R$ 0,39415410 por ação.
O pagamento dos dividendos será efetuado em 14 de maio de 2020 com base nas posições de ações em 07 de maio de 2020. As ações passarão a ser negociadas ex dividendos a partir do dia 08 de maio de 2020. O retorno esperado é de 1,93%
Direcional Engenharia (DIRR3)
Retomada parcial das atividades na planta de Farroupilha (RS)
No 1T20, os Lançamentos atingiram R$ 140 milhões (03 empreendimentos). A Direcional optou por postergar o lançamento de empreendimentos, tendo em vista os impactos na economia com o avanço da disseminação do novo coronavírus (COVID-19). As vendas líquidas da empresa no 1T20 somaram R$ 298 milhões, aumento de 4% em relação ao mesmo período do ano anterior. A posição de caixa da Direcional registrada no final do trimestre foi de R$ 798 milhões, alta de 9% ante o quarto trimestre de 2019.
A ação DIRR3 encerrou a semana passada cotada a R$ 9,13 com queda de 29,1% no ano. Cotada a 1,07x o seu VPA a empresa tem valor de mercado de R$ 1,25 bilhão.
Grendene (GRND3)
Retomada parcial das atividades na planta de Farroupilha (RS)
Na sexta-feira, a companhia informou aos acionistas e ao mercado em geral que suas serão retomadas de forma parcial conforme segue: (i) As unidades localizadas no Ceará permanecerão em férias coletivas, em Sobral e Crato até dia 26/04/20 e em Fortaleza até dia 12/05/20: (ii) na unidade de Farroupilha, RS, serão retomadas de forma parcial no dia 13/04/2020, com redução de jornada e salários em 50%. Na quinta-feira a ação GRND3 encerrou cotada a R$ 7,22 com desvalorização de 41,2% no ano. A relação Cot./VPA está em 1,77x e seu valor de mercado é de R$ 6,51 bilhões.
Even (EVEN3)
Prévia operacional do 1T20 registra VGV de R$ 95 milhões (parte Even)
No 1º trimestre foram lançados 3 empreendimentos, sendo 2 projetos no Rio Grande do Sul e 1 em São Paulo, totalizando R$ 95 milhões (% Even). No total, o VGV lançado somou R$ 143,0 milhões, sendo um loteamento (RS) e dois empreendimentos de média renda (SP e RS). Houve queda de 49,3% nas vendas em relação ao mesmo período do ano passado, quando somaram R$ 505 milhões. As vendas líquidas somaram R$ 256 milhões (% Even), das quais R$ 42 milhões referem-se as vendas dos lançamentos do trimestre com um índice VSO de 44%.
A ação EVEN3 encerrou a semana passada cotada da R$ 6,35 com queda de 59,2\% no ano e (57,4% em março). A relação Cot./VPA é de 0,80x e o valor de mercado da empresa igual a R$ 1,33 bilhão.
Duratex (DTEX3)
Paralisação temporária nas unidades de painéis de madeira
A Duratex comunicou a decisão de suspender temporariamente as operações em todas as unidades de painéis de madeira, mantendo somente a expedição de produtos e controle de estoques. A companhia antecipou o cronograma de manutenção anual das unidades, e as operações florestais seguem ativas, mas com contingente reduzido.
Na quinta-feira a ação DTEX3 encerrou cotada a R$ 9,34 com queda da 44,1% no ano. A relação Cot./VPA é de 1,31x e o valor de mercado igual a R$ 6,44 bilhões.
Ecorodovias (ECOR3)
Números de tráfego atualizados
Pouco antes do início do último pregão, a empresa divulgou dados gerenciais de tráfego entre os dias 16/março a 7/abril e o acumulado do 1T20. Estes números já mostram os fortes efeitos no tráfego, dado pelas paralisações determinadas pelos governos para combater o surto do Coronavírus.
· Entre 16/março a 7/abril, comparado ao um período similar no ano passado (18/3 a 9/abril), o tráfego total comparável (sem Eco135 e Eco050) caiu 27,1%.
No acumulado de 2020, houve uma redução de 5,7% em relação ao mesmo período de 2019;
· O tráfego total da Ecorodovias (incluindo Eco135 e Eco050), houve um crescimento consolidado de 3,9% no acumulado de 2020. Portanto, os números da empresa não 1T20 não mostrarão redução de tráfego, o que deve ocorrer no 2T20.
Petrobras (PETR4)
Ajustes na cadeia do gás natural
Após o último pregão, a empresa divulgou dois comunicados versando sobre sua atuação como compradora e vendedora de gás natural.
· No primeiro comunicado, a Petrobras informou que propôs para as companhias distribuidoras de gás natural, o parcelamento de pagamento das faturas com vencimento em abril, maio e junho de 2020. Este parcelamento é referente ao
gás que estas companhias compram da Petrobras para revender aos setores industrial, residencial, comercial e veicular;
· O segundo comunicado reproduz a resposta da empresa a um questionamento da CVM acerca das compras da Petrobras de gás natural do campo de Manati. A empresa informou que enviou no dia 24/março ao consórcio que administra este campo, uma notificação de Declaração de Força Maior para não comprar o gás no volume contratado.
Randon (RAPT4)
Recompra de ações
Na noite da última quinta-feira, a empresa informou que seu Conselho de Administração aprovou um programa para recomprar 13 milhões de ações preferenciais (RAPT4).
· O prazo para este programa é de seis meses, sendo encerrado no dia 13 de outubro de 2020;
· O volume a ser recomprado equivale a 7,4% das ações preferenciais da Randon que estão em circulação. A empresa já mantém 3,4 milhões de RAPT4 em tesouraria
CCR (CCRO3)
Três comunicados importantes
Neste final de semana, a empresa divulgou comunicados importantes com a atualização de seus dados operacionais, a homologação da vitória em um leilão de concessões e o pagamento de dividendos.
· Os dados de tráfego no período de 3 a 9 de abril, mostraram quedas expressivas em todas as concessionárias de rodovias controladas pela CCR, com destaque nos veículos de passeio. Nos comerciais, as quedas são menores,
sendo que na RodoNorte (concessão de 487 quilômetros no norte do Paraná) houve um crescimento de 8,4% no tráfego deste tipo de veículo;
· A CCR comunicou ainda que a Agência Nacional de Transportes Terrestres (ANTT), no dia 7/abril, homologou o leilão de concessão do Sistema Rodoviário da Rodovia BR-101/SC, entre Paulo Lopes (km 244+680) e a divisa SC/RS;
· Finalmente, a CCR anunciou o pagamento de dividendos no valor de R$ 600 milhões (R$0,29702970297 por ação).
Boletim Focus
Para 2020 temos a redução da inflação e do PIB com alta do câmbio. Para 2021, queda da Selic e alta do PIB e do câmbio
Dentre as alterações contidas no Boletim Focus divulgado hoje (13), referente a 9 de abril, destaque para a redução do IPCA (5ª consecutiva), do PIB (9ª consecutiva) manutenção da Selic e alta do câmbio, tomando por base 2020. Para 2021 ressalte-se a redução da expectativa para a Selic (3ª consecutiva), e alta do PIB e do câmbio (ª consecutiva).
Destaques do Boletim Focus para 2020:
IPCA: 2,52%;
IPCA (atualização dos últimos 5 dias): 2,35%;
PIB: -1,96%;
Taxa de câmbio: R$ 4,60
Meta Selic: 3,25%
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