IRB Brasil RE – Relatório de Análise

Focar na manutenção da liderança no Brasil e intensificar o processo de expansão internacional

O IRB Brasil registrou um lucro líquido de R$ 632 milhões no 4T19, com crescimento de 70% em relação ao 4T18 (R$ 373 milhões), acumulando em 2019 um lucro de R$ 1.763 milhões, 45% superior a R$ 1.219 milhões de 2018. Ambos os resultados, trimestral e anual, vieram acima do esperado. O resultado do 4T19 pode ser explicado pelo incremento de 25% do Prêmio Emitido para R$ 2,1 bilhões (+21% no Brasil e +30% no exterior). Os Prêmios Retrocedidos cresceram apenas 1,7% para R$ 917 milhões. Com isso o Prêmio Retido registrou incremento de 38% para R$ 1,5 bilhão. Nesta base de comparação o Resultado de Subscrição (underwriting) cresceu 52% alcançando R$ 543 milhões no trimestre.

Olhando o acumulado de 2019 comparado a 2018, o Prêmio Emitido cresceu 22% somando R$ 8,5 bilhões (+14% no Brasil e +34% no exterior). Os Prêmios retrocedidos cresceram 18% para R$ 2,2 bilhões. Com isso o Prêmio Retido registrou crescimento de 24% para R$ 6,3 bilhões, e o Resultado de Subscrição cresceu 31% alcançando R$ 1,5 bilhão. As Demonstrações da companhia e controladas foram examinadas pela EY e PWC e apresenta adequadamente, na opinião dos auditores, em todos os aspectos relevantes, o desempenho de suas operações e respectivos fluxos de caixa. Seguimos com recomendação de COMPRA e Preço Justo de R$ 45,00/ação.

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