Banco do Brasil – Relatório de Análise

Trimestral em linha e expectativas favoráveis de crescimento e desempenho para 2020

O O Banco do Brasil registrou no 4T19 um lucro líquido ajustado de R$ 4,625 bilhões (ROAE de 17,7%) com crescimento de 20% em relação aos R$ 3,845 bilhões do 4T18 (ROAE de 15,4%). Um bom resultado, em linha com o esperado, explicado principalmente por aumento da Margem Financeira Bruta e da recuperação do crédito com impacto direto na redução da PDD, aliado ao bom crescimento das rendas de tarifas. No conjunto, estes aspectos, mais que compensaram a maior evolução das despesas administrativas no trimestre, impactadas por gastos com a reforma do plano de saúde dos funcionários – Cassi.

Em 2019 o lucro líquido ajustado somou R$ 17,848 bilhões (ROAE de 17,3%) com crescimento de 32% em relação ao lucro de R$ 13,513 bilhões de 2018 (ROAE de 13,9%), dentro do intervalo esperado (entre R$ 16,5 bilhões e R$ 18,5 bilhões). Nesta base de comparação destaque para o crescimento da Margem Financeira Bruta e principalmente Líquida – reflexo da queda de PDD; aliado ao incremento das rendas de tarifas e a evolução das despesas administrativas bem abaixo da inflação. O BB entregou todas as linhas do guidance para 2019 e sinalizou com expectativas favoráveis de crescimento e desempenho para 2020. Seguimos com recomendação de COMPRA e preço justo de R$ 62,00/ação.

Clique para acessar:

DISCLAIMER
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Planner Corretora.

As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado.
Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 21 da Instrução CVM 598/18:
O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.